CEO da Robinhood embolsa mais de US$ 40 milhões, gerando pânico ao praticamente zerar participação: a ação atingiu o topo?

TradingKey - CEO da Robinhood vende 370.000 ações, embolsando mais de US$ 40 milhões e quase zerando sua participação direta em ações Classe A — isso sinaliza que o preço da ação atingiu o topo?

Em 8 de outubro, no horário da Costa Leste dos EUA, as ações da Robinhood (HOOD) continuaram a perder força após a abertura, caindo de uma máxima perto de US$ 110 para uma mínima de US$ 105, atingindo uma nova mínima desde meados de setembro. Posteriormente, a cotação da Robinhood recuperou-se e ganhou força, reduzindo a queda para 2,28% e fechando a US$ 107,01.

A causa direta da queda do preço das ações da Robinhood foram comentários em tom de pânico nas comunidades de mercado, alegando que o CEO estava se desfazendo de todas as suas ações. De acordo com informações divulgadas ontem pela U.S. SEC, o CEO da Robinhood, Vladimir Tenev, vendeu mais de 370.000 ações da empresa ao elevado preço médio de US$ 114 por ação nesta segunda-feira (5 de outubro), garantindo US$ 42 milhões em dinheiro. Fundamentalmente, após a conclusão dessa transação, sua participação acionária direta caiu para menos de 7.000 ações.

No entanto, analisando a estrutura acionária e os mecanismos de negociação nos relatórios enviados à SEC, isso representa uma reação exagerada do mercado e uma venda injustificada do papel. Vladimir Tenev vendeu ações Classe A, enquanto seu poder supervotante por meio de ações Classe B permanece completamente intocado. Consta que Tenev e o cofundador Baiju Bhatt ainda mantêm o controle firme de mais de 60% do poder de voto e do controle corporativo efetivo por meio das ações Classe B.

Vale ressaltar que a venda realizada por Vladimir Tenev foi uma transação de planejamento financeiro e tributário de executivos agendada com meses de antecedência sob a Regra 10b5-1, e não uma liquidação repentina motivada por uma mudança na visão do CEO sobre os fundamentos da empresa. Além disso, Tenev ainda detém indiretamente ações Classe A por meio de um trust familiar e possui um grande volume de prêmios em ações a vencer e opções de ações.

Embora a realização de lucros por executivos traga pressão psicológica no curto prazo, a questão de se a cotação da HOOD atingiu o topo depende fundamentalmente de fatores estruturais, incluindo o desempenho operacional e financeiro, além dos negócios de criptomoedas e de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana — nenhum dos quais apresentou deterioração até o momento. Beneficiando-se dos altos volumes de negociação de BTC/ETH, dos aportes em ETFs de Solana e da expansão dos ecossistemas cross-chain/Layer-2, a atividade de negociação dos investidores de varejo permanece em máximas históricas. Além disso, a receita trimestral mais recente da Robinhood ultrapassou US$ 1,31 bilhão, com lucro por ação (LPA) de US$ 0,62, ambos superando significativamente as expectativas de Wall Street.

Sob a perspectiva da análise técnica, a Robinhood falhou duas vezes em setembro na tentativa de superar os US$ 130, e ambos os recuos romperam o nível de suporte de Fibonacci de 0,236. No entanto, o papel não rompeu o suporte chave correspondente de 0,382 de Fibonacci, que coincide justamente com o patamar psicológico de US$ 100. Antes da divulgação do próximo balanço trimestral (previsto para 27 de outubro), a cotação da Robinhood tende a oscilar dentro de uma ampla faixa entre US$ 100 e US$ 130.

Gráfico das ações da Robinhood, fonte: TradingView