Previsão para as Ações da Samsung: Lucro do 3T Dispara 783%, a Demanda por Memória de IA Pode Continuar Impulsionando as Ações?

O lucro operacional da Samsung no terceiro trimestre atingiu 107,4 trilhões de wons, superando a expectativa do SmartEstimate da LSEG de cerca de 106 trilhões de wons; a receita foi de 195 trilhões de wons, abaixo da estimativa da FactSet de aproximadamente 206,81 trilhões de wons. Os resultados preliminares não divulgaram dados por segmento de negócios, e a empresa divulgará seu relatório financeiro completo ainda em outubro.

Analistas esperam que a divisão de semicondutores seja o principal motor do crescimento do lucro. Os servidores de IA continuam a impulsionar a demanda por HBM e DRAM de alta capacidade para servidores, enquanto os principais fabricantes de memórias redirecionaram mais capacidade de processos avançados para produtos de alto desempenho, mantendo a oferta restrita para determinados produtos de memória.

A TrendForce prevê que os preços de contrato da DRAM convencional subirão de 10% a 15% na comparação trimestral no quarto trimestre; incluindo HBM, espera-se que os preços globais de contrato da DRAM aumentem de 15% a 20%.

A Samsung iniciou a produção em massa do HBM4 e começou a entregar produtos comerciais aos clientes. Para o relatório de resultados completo, os principais pontos de atenção incluem o lucro da divisão de semicondutores, o crescimento das remessas de HBM e a avaliação da administração sobre os preços das memórias e as condições de oferta e demanda no quarto trimestre.

O aumento nos preços de memórias melhorou a lucratividade do negócio de semicondutores da Samsung, mas também elevou os custos de componentes para seus smartphones e eletrodomésticos. Analistas estimam que os prejuízos operacionais combinados dessas duas divisões no terceiro trimestre podem ultrapassar 1 trilhão de wons, refletindo o fato de que a Samsung ainda não repassou totalmente o aumento dos custos aos consumidores.

No terceiro trimestre, o won sul-coreano valorizou-se mais de 14% em relação ao dólar norte-americano, reduzindo o valor denominado em wons da receita internacional convertida. Daqui em diante, os principais fatores a serem acompanhados incluem os preços de DRAM e NAND, os volumes de remessa de HBM e se as divisões de smartphones e eletrodomésticos conseguem melhorar a lucratividade por meio de aumentos de preços, otimização do mix de produtos e controle de custos.

O foco do mercado voltou-se para a dinâmica de oferta e demanda de chips de memória, bem como para a sustentabilidade dos lucros para 2027. Se a Samsung elevar suas metas de remessa de HBM ou o guidance de lucro para semicondutores, o mercado poderá revisar para cima as estimativas de lucros da empresa; no entanto, se os preços das memórias recuarem ou as remessas de HBM ficarem abaixo das expectativas, as estimativas de lucros e o preço das ações poderão ficar sob pressão.

[Fonte: TradingView]

Com base no cálculo feito a partir da mínima intradiária de 243.000 wons em 3 de setembro até a máxima de 285.500 wons em 23 de setembro, os níveis de retração de Fibonacci de 0,382, 0,500 e 0,618 estão em 269.500 wons, 264.500 wons e 259.000 wons, respectivamente.

Até o momento da publicação, a ação da Samsung Electronics estava cotada em cerca de 268.000 wons, permanecendo abaixo do nível de retração de 0,382. Se o gráfico diário fechar novamente acima de 270.000 wons, o foco poderá se voltar para a faixa de 275.000–276.000 wons, bem como para a máxima de 285.500 wons atingida duas vezes em setembro.

Se a ação registrar um rompimento com forte volume e se mantiver acima de 285.500 wons, o nível de extensão de Fibonacci de -0,236 estará em torno de 295.500 wons, seguido pelo nível psicológico de 300.000 wons.

O suporte principal mais abaixo situa-se em 264.000–265.000 wons. Se essa região ceder, o preço da ação poderá testar novamente os 259.000 wons, com suporte adicional em 252.000–253.000 wons.

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