RKLB cai após perder contrato de US$ 700 milhões com a NASA, Cathie Wood compra na baixa: a ação pode se recuperar?

O contrato da rede de comunicações de Marte da NASA foi concedido à Blue Origin, de Jeff Bezos. O projeto abrange design, desenvolvimento, integração, lançamento e operações, exigindo a entrega de um orbitador de alto desempenho até 31 de dezembro de 2028, com previsão de que a rede se torne operacional em 2030.

A Rocket Lab foi uma das concorrentes, com sua proposta baseada na plataforma "Explorer" e equipada com um sistema de comunicação óptica. O CEO Peter Beck havia expressado anteriormente confiança na proposta e esperava que a NASA anunciasse sua decisão o mais rápido possível. No entanto, a NASA acabou escolhendo a Blue Origin.

A perda do contrato tem impacto direto limitado para a Rocket Lab, pois o foco do mercado permanece concentrado no avanço do seu foguete Neutron. Desde o seu anúncio em 2021, o voo inaugural do Neutron foi adiado várias vezes. Em 21 de janeiro deste ano, o tanque de combustível do primeiro estágio rompeu-se durante um teste de pressão hidrostática, forçando ajustes no cronograma de produção.

A empresa afirmou em seu balanço de resultados do segundo trimestre, em agosto, que o primeiro Neutron ainda está previsto para chegar à base de lançamento na Virgínia no quarto trimestre, mas, após a chegada, ainda precisará concluir etapas como testes integrados, testes de ignição estática e ensaios gerais com combustível.

Beck reconheceu que a janela de tempo para realizar o voo inaugural antes do fim do ano está se estreitando. Embora a empresa não tenha anunciado oficialmente um adiamento para 2027, a incerteza em torno do cronograma do voo inaugural tornou-se um dos principais riscos que preocupam os investidores.

Vendas recentes de ações por parte de vários executivos da empresa também chamaram a atenção do mercado. Em 24 de agosto, cinco executivos venderam um total conjunto de 78.843 ações da RKLB, avaliadas em aproximadamente US$ 5,49 milhões. Entre eles, o diretor de operações (COO), Frank Klein, vendeu 45.692 ações, no valor de cerca de US$ 3,18 milhões.

No entanto, essas vendas visavam principalmente cumprir obrigações de retenção de impostos decorrentes do vesting de unidades de ações restritas, sendo uma parte executada conforme planos de negociação sob a Regra 10b5-1. Após as transações, os executivos envolvidos ainda mantêm a grande maioria de suas posições anteriores.

Enquanto isso, Cathie Wood comprou na contramão: em 1º de setembro, três ETFs da ARK compraram um total conjunto de 504.799 ações da RKLB. Entre eles, o ARKK adquiriu 420.602 ações, o ARKQ comprou 60.164 ações e o ARKX comprou 24.033 ações, avaliadas em aproximadamente US$ 31,6 milhões com base no preço de fechamento daquele dia.

No dia anterior, o ARKK já havia comprado 200.303 ações. Ao longo dos dois dias, eles compraram um total de 705.102 ações, no valor de aproximadamente US$ 44,1 milhões.

De acordo com dados da StockAnalysis, 18 analistas atribuíram à RKLB um preço-alvo médio para 12 meses de aproximadamente US$ 112,65, o que representa um potencial de valorização de cerca de 80,12% em relação ao preço atual das ações.

[Fonte: StockAnalysis]

Wall Street está, de modo geral, otimista. Em 2 de setembro, o Berenberg iniciou a cobertura da Rocket Lab com recomendação de "Compra" e preço-alvo de US$ 83.

O analista Pierre Ferragu, da New Street Research, atribuiu recomendação de "Compra" e preço-alvo de US$ 150, acreditando que a comercialização do Neutron, a expansão do negócio de sistemas espaciais e a penetração nos mercados de defesa e governamental impulsionarão uma reavaliação do valuation da Rocket Lab no médio a longo prazo.

O analista Ronald Epstein, do Bank of America, reduziu seu preço-alvo de US$ 115 para US$ 110 em 31 de agosto, mantendo a recomendação de "Compra". Após a divulgação do balanço, Andres Sheppard, da Cantor Fitzgerald, elevou seu preço-alvo de US$ 96 para US$ 122, vendo o Neutron como um dos catalisadores mais importantes.

A receita da Rocket Lab no segundo trimestre atingiu US$ 234 milhões, uma alta de 62% na comparação anual; no final de junho, sua carteira de pedidos somava US$ 2,36 bilhões, um crescimento de 137% em relação ao mesmo período do ano anterior, com uma carteira de lançamentos superior a 90 missões. Com base nos dados operacionais, os fundamentos da empresa são sólidos e seu pipeline de pedidos é forte. As instituições de Wall Street também estão, no geral, otimistas quanto ao desempenho futuro da RKLB.

No entanto, esses fundamentos sólidos e as expectativas otimistas das instituições ainda não se refletiram totalmente no preço das ações. O principal motivo para a postura de cautela do mercado está no andamento do foguete Neutron.

Se o Neutron avançar conforme o planejado e concluir seu voo inaugural no quarto trimestre de 2026, ele poderá servir como um importante impulsionador para o preço da ação; caso sofra novos atrasos, a pressão sobre o valuation persistirá.

De modo geral, o impacto da perda do contrato com a NASA é relativamente limitado, e a RKLB ainda conserva potencial de recuperação, sendo o Neutron o fator determinante para o próximo rali da RKLB.

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