Previsão do Preço das Ações da Nokia: Pode Disparar para US$ 100 nos Próximos 5 Anos?

Ao longo da última década, os movimentos no preço das ações da Nokia foram impulsionados principalmente por seus ajustes de negócios, refletidos em quatro áreas principais: custos de reestruturação e integração de M&A, escolhas estratégicas em roadmaps tecnológicos, ciclos do setor de telecomunicações e a onda de transformação da IA, conforme detalhado a seguir:

O preço das ações da Nokia disparou para uma máxima de vários anos de US$ 17,45 em junho, antes de despencar entre junho e julho para uma mínima próxima a US$ 8,3, resultando em um drawdown máximo de 52%. Essa forte queda não foi causada por uma deterioração nos fundamentos da empresa na época, mas sim por um ajuste de valuation provocado por uma combinação de escassez de chips de memória na cadeia produtiva e custos crescentes, uma revisão para cima dos custos de reestruturação (que aumentaram substancialmente de 250 milhões de euros para 800 milhões de euros) e realizações de lucros em patamares elevados.

Com as saídas de caixa decorrentes da reestruturação e do fechamento de centros de P&D (como o centro de P&D de Hangzhou), a Nokia continua em uma dolorosa transição de demissões globais e transformação dos negócios no segundo semestre de 2026. O preço das ações pode retestar o nível de US$ 8, que representa a borda superior da plataforma de consolidação formada entre outubro de 2025 e abril de 2026 e oferece um suporte muito forte. No entanto, o preço das ações da NOK romperá esse nível para baixo para testar a linha de defesa de US$ 6? Esse cenário é improvável, a menos que a escassez de componentes de memória DRAM/HBM continue a se agravar, fazendo com que algumas entregas de equipamentos de comunicação óptica no segundo semestre do ano sejam adiadas para 2027.

Gráfico do preço das ações da Nokia, Fonte: TradingView

Do ponto de vista da estrutura do mercado de capitais e dos modelos financeiros, a probabilidade de o preço das ações da Nokia atingir US$ 100 antes de 2030 é extremamente baixa. A Nokia possui atualmente aproximadamente 5,5 bilhões de ações em circulação, e um preço por ação de US$ 100 significaria que sua capitalização de mercado total dispararia para US$ 550 bilhões, o equivalente à escala de gigantes do setor de chips, como a Broadcom (AVGO) ou a AMD (AMD).

Para que a Nokia alcance essa escala, com base em um índice preço/lucro (P/L) projetado razoável de 20x para hardware de tecnologia e equipamentos de rede, o lucro líquido anual da Nokia precisaria atingir US$ 27,5 bilhões até 2030. Com seu lucro operacional anual atual oscilando na faixa de US$ 2,5 bilhões, isso significa que os lucros teriam que aumentar mais de 10 vezes — um feito simplesmente inalcançável dentro do mercado total de equipamentos de rede para telecomunicações e data centers em nível global.

Ao longo da última década, a Nokia passou por quatro fases distintas: um declínio volátil, um frenesi de negociação por investidores de varejo, um inverno do 5G e uma disparada no segmento de redes ópticas para IA. Em junho deste ano, embora o preço das ações da NOK tenha disparado para US$ 17,45 devido à demanda por IA, ele despencou fortemente para cerca de US$ 8,30, pressionado pela elevação dos custos de reestruturação para 800 milhões de euros, pela escassez de chips e pela realização de lucros. Embora haja o risco de retestar o patamar de US$ 8 no segundo semestre do ano, a probabilidade de cair abaixo de US$ 6 é baixa. Além disso, limitada pela realidade financeira de exigir um valor de mercado de US$ 550 bilhões e um aumento de dez vezes nos lucros, a probabilidade de atingir US$ 100 até 2030 é extremamente baixa.

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