Ark Invest compra na queda da SpaceX contra a tendência, por que Cathie Wood está otimista com o ‘império de poder computacional orbital’ de Musk

Em 22 de junho, quando o preço das ações da SpaceX caiu abaixo do preço de fechamento de sua listagem, a ARK Invest de Cathie Wood gastou mais de US$ 30 milhões para comprar mais de 210.000 ações adicionais da SpaceX. No entanto, essa não foi a primeira compra de ações da SpaceX por parte de Cathie Wood; ela já havia investido mais de US$ 400 milhões para adquirir aproximadamente 3,29 milhões de ações no dia de sua listagem oficial.

No dia do IPO da SpaceX, Cathie Wood adquiriu ações por meio de alocação ou subscrição no mercado primário, o que significa que o custo inicial para essa parcela de ações foi de US$ 135, enquanto o preço de seu segundo aporte na posição ficou majoritariamente em torno de US$ 150. Notavelmente, embora o preço da SpaceX tenha ultrapassado os US$ 220 em 16 de junho, Cathie Wood não se deixou influenciar por lucros não realizados de curto prazo, optando por manter sua posição e continuar comprando nas quedas, indicando que ela segue otimista em relação ao futuro da empresa.

Aos olhos de Cathie Wood e de sua equipe, a SpaceX não é, de forma alguma, uma empresa tradicional de foguetes aeroespaciais, mas sim uma megagigante que combina "nuvem espacial, infraestrutura de energia e monopólio em nível físico". Eles acreditam que Wall Street atualmente subestima severamente o potencial disruptivo da SpaceX. O futurista-chefe da ARK, Brett Winton, chegou a afirmar diretamente que o valuation de longo prazo da SpaceX poderia atingir entre US$ 2,5 trilhões e US$ 3,1 trilhões.

Do ponto de vista de negócios, Cathie Wood e sua equipe estão altamente otimistas em relação aos data centers orbitais e à Starlink da SpaceX. Em seu modelo mais recente, a ARK apontou que a computação de borda espacial da SpaceX — na qual os dados são gerados em órbita, processados em órbita e os resultados são entregues diretamente — tem um tamanho de mercado potencial de 10 a 20 vezes maior do que o das comunicações via satélite tradicionais, um segmento que era praticamente um vácuo na precificação de Wall Street na época.

A Wall Street tradicional frequentemente questionava se o setor aeroespacial comercial da SpaceX era um poço sem fundo que queimava caixa rápido e demais, mas Cathie Wood destacou que a Starlink já superou sua fase inicial de alta queima de caixa. Seus unit economics são incrivelmente formidáveis, entrando em uma fase de lucratividade com margem bruta ultra-alta caracterizada por "investir US$ 50 milhões para render US$ 1 bilhão". O modelo matemático subjacente da ARK estimou que depender apenas da cobertura global própria e da participação de mercado comercial da Starlink, sem a necessidade de qualquer narrativa sobre Marte, é suficiente para sustentar um valuation de US$ 2 trilhões.

A SpaceX é sustentada principalmente por três grandes frentes de negócios: comunicações via satélite, lançamentos espaciais e inteligência artificial. Entre essas frentes, a comunicação via satélite é o negócio principal, representando mais de 60% da receita, e é também o único segmento lucrativo da SpaceX, contribuindo com US$ 4,4 bilhões em lucro operacional apenas em 2025 para subsidiar as outras duas linhas de negócios. Em outras palavras, a SpaceX é atualmente um império tecnológico conglomerado que 'usa a Starlink de alta margem para financiar seus dois gigantes devoradores de caixa, a Starship e a IA'. Se você acredita no futuro de longo prazo da 'computação de borda de espaço + IA', vale a pena considerar suas ações.

Atualmente, o preço das ações da SpaceX corrigiu de seu pico de US$ 225 para cerca de US$ 154, deixando para trás a maior parte do frenesi cego e da bolha da fase inicial do IPO e retornando a uma faixa de alocação estratégica razoável. Portanto, seja você um investidor de longo prazo ou um trader de curto prazo, é uma compra viável. Especificamente, os investidores de longo prazo podem emular a Ark Invest comprando em tranches, enquanto os traders de curto prazo devem acompanhar de perto o nível de US$ 150 e cortar perdas se romper abaixo desse suporte novamente.

Gráfico de preços da SpaceX, Fonte: TradingView

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.