Cathie Wood e Duan Yongping miram a Circle, por que esta gigante das stablecoins está sendo disputada?

Cathie Wood e Duan Yongping, dois dos principais magnatas do investimento com estilos aparentemente opostos, raramente voltaram suas atenções para a Circle, mas o fizeram porque a empresa possui uma lógica de investimento que atrai a ambos.

Um modelo de negócios de "máquina de imprimir dinheiro" de alto nível.

Para Duan Yongping, os fatores mais críticos no investimento são o "modelo de negócios" e o "fosso corporativo". A lógica de lucro da Circle é um dos modelos mais lucrativos da história financeira, o que se alinha perfeitamente às suas exigências de investimento.

A lógica da emissão do USDC pela Circle é que, para cada US$ 1 em dinheiro que um usuário deposita, a Circle emite 1 USDC, o que significa que a Circle detém reservas massivas em dólares americanos. A Circle utiliza essas reservas para comprar títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo ou as deposita em bancos, obtendo um rendimento de 4% a 5% ou juros de depósito. No entanto, os usuários da Circle não recebem juros sobre suas participações em USDC. Esse modelo equivale a utilizar dezenas de bilhões de dólares em "empréstimos gratuitos e sem juros" para arbitragem, encaixando-se perfeitamente na definição de Duan Yongping de um "modelo de negócios de alta qualidade".

O compliance é soberano.

À medida que a regulamentação global de criptoativos se torna mais rigorosa em 2026, a estratégia de "compliance em primeiro lugar" da Circle entrou em sua fase de colheita, servindo como o principal catalisador para entradas massivas de capital de Cathie Wood. Tanto a regulamentação Markets in Crypto-Assets (MiCA) da Europa quanto a Lei CLARITY dos EUA impõem requisitos de conformidade às stablecoins. O USDC, que há muito tempo adota o compliance, emergiu como o maior beneficiário, abocanhando agressivamente a participação de mercado de sua concorrente, a Tether (USDT).

A Circle é uma empresa global de tecnologia financeira digital sediada nos EUA e a emissora oficial do USDC (USD Coin), atualmente a segunda maior stablecoin do mundo. De acordo com o CoinMarketCap, os dados de 20 de maio mostram que a capitalização de mercado do USDC era de US$ 76,8 bilhões, representando 3% de todas as stablecoins e ficando atrás apenas do USDT.

Em maio de 2026, a Circle foi listada oficialmente na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), abrindo a US$ 69 em sua estreia. A ação subsequentemente disparou para um pico próximo a US$ 300 antes de cair para cerca de US$ 50 em fevereiro deste ano, marcando uma mínima histórica.

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