Ações do Japão e da Coreia do Sul despencam enquanto Kospi cai quase 6%, SK Hynix recua quase 10%, Kioxia despenca mais de 12%

TradingKey - Em 19 de agosto, os mercados de ações do Japão e da Coreia do Sul enfrentaram uma nova rodada de vendas. O índice sul-coreano KOSPI fechou em queda de 5,80%, aos 6.471,17 pontos, enquanto o índice japonês Nikkei 225 recuou 3,16%, para 65.326,42 pontos, registrando o segundo dia consecutivo de perdas e atingindo seu menor nível de fechamento em quase duas semanas.

A baixa no mercado sul-coreano foi especialmente severa no início do pregão, com o KOSPI caindo mais de 6% logo após a abertura. A Bolsa de Valores da Coreia (Korea Exchange) acionou seu mecanismo de sidecar, interrompendo as ordens de venda automatizadas do KOSPI por 5 minutos para lidar com a volatilidade atípica.

Fonte: TradingView

As ações de peso dos setores de tecnologia e semicondutores foram as mais atingidas pelo recuo, com a Samsung Electronics caindo 7,82%, para 247.500 wons (cerca de US$ 177), e a SK Hynix despencando 9,75%, para 1.500.000 wons.

As ações de tecnologia japonesas também registraram fortes quedas. A Kioxia despencou 12,60%, fechando a 49.950 ienes (cerca de US$ 314), enquanto o SoftBank Group caiu 10,34%, para 5.227 ienes, à medida que o capital migrou de forma generalizada para fora de papéis da cadeia de suprimentos de IA e memória.

Um fator central por trás dessa correção do mercado foi a rápida disparada nos rendimentos dos títulos globais. O rendimento dos Treasury bonds de 30 anos dos EUA subiu brevemente para perto de seu nível mais alto desde 2007, enquanto o rendimento das Treasury notes de 10 anos também oscilou em um patamar relativamente elevado, não visto desde o início de 2025.

Com a alta das taxas de juros livres de risco, os mercados começaram a reavaliar a precificação das ações de tecnologia de valuation elevado. Empresas que exigem investimentos maciços e contínuos para a expansão da infraestrutura de IA passaram por maior escrutínio em relação aos seus custos futuros de financiamento e à capacidade de gerar lucros.

As empresas de semicondutores são particularmente sensíveis a essa tendência. Como as expectativas de lucros das fabricantes de chips costumam estar atreladas ao crescimento da demanda nos próximos anos, o aumento das taxas de juros comprime ainda mais seus múltiplos de valuation.

Enquanto isso, as tensões no Oriente Médio continuaram a pesar sobre o mercado. Os EUA e o Irã permaneceram em um impasse quanto a soluções de acompanhamento, enquanto a segurança do transporte marítimo no Estreito de Ormuz seguiu sob rigorosa vigilância. Impulsionados pelas preocupações dos investidores quanto a potenciais interrupções no fornecimento de energia, os preços internacionais do petróleo subiram pelo terceiro dia útil consecutivo. Um aumento adicional nos preços da energia pode reacender a inflação global e reduzir a margem de manobra dos principais bancos centrais para cortar as taxas de juros no futuro, desferindo outro golpe nos ativos de tecnologia de valuation elevado.

Jung In Yun, CEO global da Fibonacci Asset Management, destacou que, embora a tendência de crescimento de longo prazo da IA permaneça intacta, a alta dos juros e os riscos geopolíticos estão reduzindo a disposição dos investidores em pagar prêmios de valuation elevados por ativos de alto crescimento. Ele acrescentou que, além dos fatores macroeconômicos, as recentes quedas nas cotações das ações também refletiram realizações de lucros por parte de investidores após expressivos ganhos anteriores.