비GAAP 마진 27.1% 달성하며 테너블 3분기 매출 9.5% 증가

테너블(NASDAQ: TENB)은 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 9.5% 증가한 2억 7,640만 달러를 기록했다고 발표했으며, 이와 함께 수익성 개선과 27.1%의 비GAAP 영업이익률은 이 사이버 보안 기업의 영업 레버리지 효과를 잘 보여주었다. 또한 회사는 노출 관리 플랫폼인 '테너블 원(Tenable One)'에 지속적으로 주력함에 따라 연간 매출 전망치를 10억 8,400만 달러에서 10억 8,700만 달러로 제시했다.

이번 분기 비GAAP 영업이익은 7,490만 달러에 달했다. GAAP 기준 테너블의 영업이익은 1,670만 달러로 6.0%의 영업이익률을 기록했다. 이러한 차이는 주로 5,120만 달러의 주식 기준 보상과 인수 관련 무형자산 상각비 및 기타 조정 항목이 반영된 데 따른 것이다.

3분기 GAAP 순이익은 1,130만 달러(희석 주당순이익 0.10달러)로, 전년 동기의 230만 달러(희석 주당순이익 0.02달러)에서 증가했다. 비GAAP 순이익은 5,140만 달러에서 7,290만 달러로 늘었으며, 비GAAP 희석 주당순이익은 0.42달러에서 0.63달러로 증가했다.

테너블은 2026년 첫 9개월 동안 1,820만 주를 자사주 매입했으며, 이는 희석 유통주식수 감소로 이어졌다고 밝혔다. GAAP 및 비GAAP 실적 산정에 사용된 가중평균 희석주식수는 3분기 약 1억 1,600만 주로, 전년 동기의 약 1억 2,200만 주에서 감소했다.

테너블 원, 신규 매출서 비중 확대

반복 매출은 3분기 전체 매출의 95%를 차지했다. 테너블 원은 신규 매출의 59%를 차지했으며, 회사는 이번 분기에 413곳의 엔터프라이즈 플랫폼 고객을 추가했다. 현재 5,000곳 이상의 고객사가 노출 관리를 위해 테너블 원을 사용하고 있다.

최근 12개월간 연간 계약 가치(ACV) 10만 달러 이상을 창출한 고객 수는 전년 동기 2,156곳에서 2,275곳으로 늘었다. 테너블은 포춘 500대 기업의 약 65%를 포함해 전 세계 160개국 4만여 고객사에 서비스를 제공하고 있다.

직전 12개월(TTM) 기준 매출은 10억 7,000만 달러에 달해, 2025년 3분기 종료 기준 9억 7,460만 달러와 비교되었다. 같은 기간 비GAAP 영업이익은 2억 1,460만 달러에서 2억 6,660만 달러로 증가했으며, 영업이익률은 22.0%에서 25.0%로 확대되었다.

3분기 무부채 잉여현금흐름은 6,940만 달러로 매출의 25.1%를 기록했다. 직전 12개월 기준 무부채 잉여현금흐름은 총 2억 9,080만 달러(마진율 27.2%)로, 전년 동기의 2억 7,530만 달러(28.2%)와 비교된다. 테너블은 이 지표를 잉여현금흐름에 이자 지급액 및 기타 금융 비용을 더한 것으로 정의하며, 부채 및 기타 계약상 의무로 인해 이 수치가 재량적 지출에 사용할 수 있는 잔여 현금을 의미하지는 않는다고 설명했다.

연간 매출 전망치 10억 8,000만 달러 상회

경영진은 4분기 매출을 2억 7,700만 달러에서 2억 8,000만 달러, 비GAAP 영업이익을 6,710만 달러에서 7,010만 달러로 예상했다. 비GAAP 희석 주당순이익은 약 1억 1,400만 주의 희석 가중평균주식수를 기준으로 0.56달러에서 0.58달러로 전망된다.

2026년 전체에 대해 테너블은 매출 10억 8,400만 달러~10억 8,700만 달러, 비GAAP 영업이익 2억 7,000만 달러~2억 7,300만 달러를 전망했다. 회사는 비GAAP 희석 주당순이익 2.16달러~2.19달러, 무부채 잉여현금흐름 2억 8,900만 달러~2억 9,500만 달러를 예상하고 있다.

테너블의 제품 전략은 클라우드, 계정, 운영 기술, 웹 애플리케이션, 기기 및 AI 시스템 전반의 노출 데이터를 통합하는 데 중점을 둔다. 발표 자료에서는 고객 승인에 따라 연계된 노출 데이터를 활용해 위험 우선순위를 정하고 해결을 조율하도록 설계된 에이전트 레이어인 '테너블 헥사 AI(Tenable Hexa AI)'도 강조되었다. 테너블은 미출시 서비스나 기능에 대한 정보가 일반적인 제품 방향성을 설명하는 것이며, 개발, 출시 및 시기는 회사의 재량에 따라 결정된다고 밝혔다.

실적 전망은 실제 결과와 크게 달라질 수 있는 가정 및 위험 요인의 영향을 받는다. 테너블은 경쟁이 심화하고 급변하는 경영 환경을 언급하며 실적 및 시장 전망에 불확실성이 수반된다고 지적했다. 또한 비GAAP 지표에는 주식 기준 보상, 인수 관련 비용, 구조조정 비용, 인수 무형자산 상각비 등이 제외되므로 다른 기업이 발표하는 지표와의 직접적인 비교에는 한계가 있다.