플릿 지출 전망 상향으로 맥그라스 3분기 EBITDA 10% 증가

맥그라스 렌트코프(McGrath RentCorp)는 전자 테스트 장비에 대한 견조한 수요와 지속적인 모듈러 대여 성장에 힘입어 이동식 스토리지 및 모듈러 장비 판매의 부진을 상쇄하며 3분기 매출과 조정 EBITDA가 상승했다고 발표했다. 또한 이 대여 전문 기업은 2026년 매출 전망치를 하향 조정하고 조정 EBITDA 예상 범위를 좁혔으며, 대여 자산 투자를 대폭 확대했다.

9월 30일로 끝난 3분기 총매출은 전년 동기 대비 7% 증가한 2억 7,460만 달러를 기록했다. 대여 매출은 8% 늘어난 1억 3,910만 달러를, 대여 관련 서비스 매출은 2% 증가한 5,040만 달러를 기록했다. 판매 매출은 9% 증가한 8,290만 달러로 집계됐다.

매출총이익은 10% 증가한 1억 3,090만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 10% 증가한 1억 650만 달러를 나타냈다. 맥그라스는 조정 EBITDA를 이자비용, 법인세, 감가상각비, 무형자산상각비, 비현금 손상차손, 주식 기반 보상 및 거래 비용 차감 전 당기순이익으로 정의한다.

2026년 첫 9개월간 총매출은 1% 증가한 6억 9,430만 달러를 기록했다. 대여 매출은 6% 늘고 대여 관련 서비스 매출은 5% 증가한 반면, 판매 매출은 12% 감소했다. 9개월 누적 조정 EBITDA는 2% 증가한 2억 6,340만 달러를 기록했다.

테스트 장비 수요가 성장을 견인

TRS-렌텔코(TRS-RenTelco)는 신규 데이터 센터 구축을 지원하는 프로젝트에 힘입어 맥그라스의 사업 부문 중 가장 높은 3분기 성장률을 기록했다. 부문 매출은 23% 증가한 4,530만 달러를 기록했으며, 이 중 대여 매출은 26% 증가한 3,540만 달러를 나타냈다.

TRS-렌텔코의 조정 EBITDA는 27% 증가한 2,570만 달러를 기록했으며, 이익률은 55%에서 57%로 상승했다. 평균 가동률은 전년 동기 64.8%에서 69.9%로 상승했고, 월평균 대여 요율은 4.22%에서 4.61%로 올랐다. 맥그라스는 현재의 시장 상황과 긍정적인 전망에 부응하기 위해 해당 부문의 대여 자산에 추가 자본을 투자하고 있다고 밝혔다.

모바일 모듈러(Mobile Modular)의 대여 매출은 상업용 고객층의 지속적인 성장에 힘입어 4% 증가한 8,690만 달러를 기록했다. 다만, 신규 장비 판매 감소가 대여 성장 모멘텀을 상쇄하면서 부문 총매출은 1% 감소한 1억 7,990만 달러에 그쳤다. 엔바이로플렉스(Enviroplex)를 제외한 조정 EBITDA는 3% 감소한 6,260만 달러를 기록했으며, 이익률은 36%에서 35%로 소폭 하락했다.

이번 분기 모바일 모듈러의 평균 가동률은 전년 동기 73.7%에서 하락한 70.2%를 기록했으며, 월평균 대여 요율은 2.88%에서 2.83%로 낮아졌다. 전체 자산 기준 대당 월 매출은 8% 증가한 932달러를 기록했고, 최근 12개월간의 신규 출고 기준 비교 지표는 7% 증가한 1,271달러를 나타냈다.

맥그라스의 모듈러 교실 제조업체인 엔바이로플렉스는 조정 EBITDA 1,070만 달러를 기록하며 전년 동기 250만 달러에서 대폭 증가했다.

맥그라스는 대형 상업 프로젝트 지원 및 지역 확장을 위해 모바일 모듈러 자산 투자를 추가로 진행할 계획이다. 회사의 광범위한 모듈러 전략에는 지리적 확장, 모바일 모듈러 플러스(Mobile Modular Plus) 서비스, 현장 관련 서비스, 맞춤형 모듈러 프로젝트가 포함된다. 첫 9개월 동안 모바일 모듈러 플러스 매출은 24% 증가한 3,390만 달러를 기록한 반면, 현장 관련 서비스 매출은 8% 감소한 2,410만 달러를 기록했다. 신규 판매 매출은 23% 감소한 6,180만 달러로 집계됐다.

이동식 스토리지 부문, 여전히 압박 지속

이동식 스토리지 부문은 수요 둔화와 장비 정비, 운송, 영업 지원 비용 상승의 압박을 계속 받았다. 3분기 매출은 3% 감소한 2,370만 달러를 기록했으며, 이 중 대여 매출은 3% 감소한 1,680만 달러였다.

조정 EBITDA는 20% 감소한 740만 달러를 기록했으며, 이익률은 38%에서 31%로 축소됐다. 평균 가동률은 전년 동기 61.1%에서 60.8%로 낮아졌고, 월평균 대여 요율은 3.96%에서 3.89%로 감소했다.

자산 투자 증가 속 매출 전망치 하향 조정

맥그라스는 현재 2026년 매출이 기존 전망치인 9억 5,500만 달러~9억 8,500만 달러에서 하향 조정된 9억 4,500만 달러~9억 6,000만 달러에 달할 것으로 예상한다. 회사 측은 이번 수정된 전망치에 모바일 모듈러 및 TRS-렌텔코의 지속적인 대여 모멘텀이 반영되었으나, 모듈러 신규 장비 판매 감소로 일부 상쇄되었다고 밝혔다.

조정 EBITDA 전망 범위는 기존 3억 6,300만 달러~3억 7,500만 달러에서 3억 6,500만 달러~3억 7,300만 달러로 좁혀졌다. 맥그라스는 올해 역시 수익성 있는 성장을 이어갈 것으로 계속 전망하고 있다.

대여 장비 총 자본 지출(CAPEX)은 기존 전망치인 2억 달러~2억 2,000만 달러에서 증가한 2억 7,000만 달러~2억 9,000만 달러에 달할 것으로 예상된다. 확대된 지출 계획은 모바일 모듈러 및 TRS-렌텔코 자산에 대한 추가 투자를 반영한다.

이번 전망은 관세 조치, 거시경제 및 재정 정책 불확실성, 정부 예산 제약과 함께 교육, 상업용 건설, 반도체, 통신, 일반 목적 테스트 장비 시장 상황의 영향을 받을 수 있다. 또한 맥그라스는 가격 책정 실행, 대여 자산 관리, 인수합병 통합, 인재 확보, 최고경영자(CEO) 교체 관련 불확실성 등도 실적에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 꼽았다.