젠 디지털, 2분기 매출 12% 증가에 2027 회계연도 전망 상향

젠 디지털(NASDAQ: GEN)은 트러스트 기반 솔루션(Trust-Based Solutions) 부문의 급격한 성장과 파트너 매출의 40% 증가에 힘입어 2분기 매출이 전년 동기 대비 12% 증가함에 따라, 2027 회계연도 비GAAP 매출 및 순이익 전망치를 상향 조정했다.

회사는 이제 2027 회계연도 매출을 조정 기준 10%~11% 성장한 54억 6,500만 달러~55억 1,500만 달러로 예상하고 있으며, 이는 기존 전망치인 9%~11% 성장에서 상향된 것이다. 비GAAP 주당순이익(EPS)은 기존 전망 범위인 14%~18% 증가에서 상향된 조정 기준 16%~18% 증가한 2.93달러~2.98달러로 전망된다.

3분기 실적에 대해 경영진은 매출이 전년 동기 대비 10%~12% 증가한 13억 6,500만 달러~13억 9,000만 달러, 비GAAP EPS는 15%~18% 증가한 0.73달러~0.75달러가 될 것으로 전망한다. 이번 실적 가이던스는 2분기 말 환율, 약 22%의 비GAAP 실효세율 및 현재 SOFR 수익률 곡선을 전제로 산정되었다.

매출 및 순이익 두 자릿수 성장 기록

2분기 매출은 전년 동기의 12억 2,000만 달러에서 증가한 13억 6,900만 달러를 기록하며 회사 가이던스 상단을 상회했다. 수주액(Bookings)은 10% 증가한 13억 4,700만 달러를 기록해 6분기 연속 두 자릿수 성장세를 이어갔다.

비GAAP 영업이익은 10% 증가한 6억 8,600만 달러를 기록했으나, 영업이익률은 51%에서 50%로 소폭 축소되었다. 비용 증가율이 매출 증가율을 밑돌면서 영업비용 비중은 매출의 33%에서 30%로 낮아졌지만, 매출총이익률은 84%에서 80%로 하락했다.

비GAAP 순이익은 15% 증가한 4억 4,400만 달러, 비GAAP EPS는 19% 증가한 0.74달러를 기록했다. 희석 주식 수가 3% 감소한 6억 300만 주를 기록하며 주당 순이익 성장을 견인했다. 주식 기반 보상 및 무형자산 상각 등의 항목이 제외되는 비GAAP 실적과 달리, GAAP 기준 젠 디지털의 순이익은 2억 8,700만 달러, EPS는 0.48달러였다.

트러스트 기반 솔루션, 사업 부문 성장 주도

신원 보호, 개인 금융 관리 및 엔진(Engine) 마켓플레이스를 포함하는 트러스트 기반 솔루션 부문이 성장의 주된 원동력을 유지했다. 해당 부문 매출은 26% 증가한 5억 1,100만 달러를 기록했으며, 수주액은 24% 증가했다. 영업이익은 24% 늘어난 1억 5,200만 달러로, 부문 영업이익률은 30% 수준을 유지했다.

젠 디지털은 라이프로크(LifeLock) 브랜드와 제품 경험이 향상된 전환율 및 업셀링(상위 제품 판매) 비중을 이끌어냈다고 밝혔다. 파이낸셜 웰니스(Financial Wellness) 역시 소비자 현금 흐름 니즈를 충족하는 다양한 제품에 힘입어 견조한 성장과 역대 최대 신규 실행액을 기록했다. 신규 및 출시 예정 서비스로는 스캠(사기) 검증 및 보상, 강화된 이상 징후 탐지, 머니라이언 세이브(MoneyLion Save), 현금 흐름 어시스턴트, 일부 지역에서의 임대료 분할 결제 서비스 등이 있다.

사이버 세이프티 플랫폼(Cyber Safety Platform) 매출은 5% 증가한 8억 5,800만 달러, 영업이익은 7% 증가한 5억 3,400만 달러를 기록했다. 영업이익률은 1%포인트 상승한 62%에 달해 발표 자료 중 가장 높은 수준을 나타냈다. 고정환율 기준 수주액은 노턴(Norton) 갱신 계약, 교차 판매 및 업셀링에 힘입어 4% 성장했다.

회사는 노턴 360(Norton 360)에 의도치 않은 AI 작업을 방지하고 위험한 링크를 식별하며 파일에 대한 AI 접근을 제어하도록 설계된 기능 등 AI 관련 보안 기능을 추가하고 있다. 또한 아바스트(Avast) 및 라이프로크(LifeLock) 제품 전반에서 개인정보 및 신원 보호 기능을 확대하고 있다.

채널별로는 직접 매출이 6% 증가한 10억 7,400만 달러를 기록한 반면, 파트너 매출은 40% 급증한 2억 9,500만 달러를 나타냈다. 젠 디지털은 파트너 매출 성장의 배경으로 엔진(Engine) 금융 마켓플레이스, 기업 복리후생 제휴, 통신 채널을 꼽았다. 유료 고객 수는 전 분기 8,100만 명, 전년 동기 7,700만 명에서 늘어난 8,300만 명을 기록했다.

현금 창출 및 자본 배치

젠 디지털은 해당 분기 동안 3억 2,600만 달러의 영업활동 현금흐름과 3억 2,300만 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했다. 최근 12개월간의 잉여현금흐름은 총 18억 달러로 전년 동기 대비 36% 증가했다.

회사는 해당 분기 동안 자사주 매입 1억 7,100만 달러, 배당금 7,600만 달러를 통해 총 2억 4,700만 달러를 주주에게 환원했다. 또한 4,500만 달러의 부채를 상환했다. 최근 12개월 동안 젠 디지털은 주주 환원액 11억 달러를 포함하여 자사주 매입, 부채 상환, 배당에 총 17억 달러를 집행했다.

분기 말 기준 부채 원금은 81억 8,500만 달러였으며, 현금·현금성자산 및 제한된 현금은 총 5억 8,900만 달러를 기록했다. 순레버리지 비율은 약정 부채 EBITDA 대비 2.9배 미만으로, 회사의 목표치인 3.0배 이하를 유지했다. 젠 디지털은 미인출 회전한도대출 15억 달러를 포함해 총 21억 달러의 유동성을 보유하고 있으며, 자사주 매입 승인 잔액은 18억 달러라고 밝혔다.

경영진은 젠 디지털의 공통 플랫폼 및 AI 역량 투자를 차감한 순기준으로 2027 회계연도 사업부문 이익률이 사이버 세이프티는 60% 이상, 트러스트 기반 솔루션은 약 30% 수준을 유지할 것으로 예상하고 있다. 회사는 또한 초과 잉여현금흐름을 주주에게 환원할 계획이다.

이러한 실적 전망은 고객 유지 및 전환, 고객 유치 지출 대비 수익성, 소비자 운영 모델의 실행, 인수합병 통합 및 시너지 창출, 제품 채택률, 사이버 보안 중단, 금리 노출 및 거시경제 상황 등 위험 요인의 영향을 받을 수 있다. 젠 디지털의 부채 중 약 70%는 변동금리 조건이며, 현재 차입 금리 비용은 약 5.8%다.