크레인, 3분기 매출 28% 증가하며 2026년 전망 상향

크레인 컴퍼니(NYSE: CR)가 인수합병과 7.7%의 자체 매출 성장에 힘입어 3분기 매출이 28.1% 증가한 후 2026년 연간 매출 및 조정 순이익 가이던스를 상향 조정했다. 높은 거래 비용과 인수 관련 무형자산 상각비가 GAAP 수익성에 부담을 주었음에도 불구하고 조정 영업이익률 또한 확대되었다.

9월 30일로 마감된 3분기 동안 크레인의 GAAP 기준 매출은 전년 동기 5억 8,920만 달러에서 증가한 7억 5,460만 달러를 기록했다. 인수합병이 성장에 21.1%포인트를 기여한 반면, 환율 변동 효과와 관세 회수 조정은 보고된 매출 변동폭을 각각 0.4%포인트, 0.3%포인트 감소시켰다.

GAAP 영업이익은 1억 4,060만 달러로 18.8% 증가했으나, 영업이익률은 18.6%로 150bp 하락했다. 이번 분기 실적에는 거래 관련 비용 1,260만 달러, 인수 관련 무형자산 상각비 1,590만 달러, 순관세 환급금 80만 달러가 포함되었다.

특수 항목을 제외한 조정 영업이익은 1억 6,990만 달러로 35.8% 증가했으며, 조정 영업이익률은 22.5%로 130bp 확대되었다. 조정 EBITDA는 1억 8,080만 달러로 35% 증가하여 23.9%의 이익률을 기록했다. 계속영업으로 인한 GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 1.66달러로 6.4% 증가한 반면, 조정 EPS는 2.05달러로 22.8% 증가했다.

항공우주 분야 수주잔고 및 완제품 수요 증가

항공우주 및 첨단기술(Aerospace & Advanced Technologies) 부문은 전년 동기 대비 27.4% 증가한 3억 4,410만 달러의 매출을 기록했다. 자체 매출 성장률은 9.5%였으며, 인수합병이 17.9%를 기여했다.

완제품(OE) 매출은 14%의 자체 성장을 기록한 반면, 애프터마켓 매출은 1% 성장에 그쳤다. 크레인은 전년 동기 1차 충당금을 제외할 경우 애프터마켓의 자체 성장률은 11.1%였다고 밝혔다. 자체 매출 비중은 완제품이 68%, 애프터마켓이 32%를 차지했다.

해당 부문의 수주잔고는 12억 6,000만 달러로 19.6% 증가했다. GAAP 영업이익은 8,540만 달러로 26.1% 증가했으며, 영업이익률은 24.8%로 30bp 소폭 하락했다. 조정 기준 영업이익은 9,060만 달러로 32.7% 증가했고, 영업이익률은 26.3%로 100bp 확대되었다.

인수합병, 프로세스 플로우 매출 성장 견인

프로세스 플로우 테크놀로지(Process Flow Technologies) 부문은 28.7% 증가한 4억 1,050만 달러의 매출을 기록했다. 인수합병이 23.9%포인트, 자체 성장이 6.2%포인트를 기여했다. 환율 변동 및 관세 회수 조정은 각각 보고된 성장률을 0.7%포인트씩 감소시켰다.

해당 부문의 수주잔고는 6억 3,410만 달러로 65.6% 증가했다. 인수 효과와 환율 효과를 제외한 수주잔고는 전년 동기 대비 8%, 전 분기 대비 2% 증가했다. 자체 고정환율 기준 수주는 전년 동기 대비 20%, 2분기 대비 8% 증가했다.

GAAP 영업이익은 8,090만 달러로 14.3% 증가했으나, 영업이익률은 19.7%로 250bp 축소되었다. 조정 영업이익은 9,920만 달러로 34.2% 증가했으며, 조정 영업이익률은 24%로 80bp 증가했다.

연간 전망치 상향 조정

크레인은 현재 2026년 매출을 기존 전망치인 28억 7,000만~29억 달러에서 상향된 28억 8,600만~29억 2,200만 달러로 예상하고 있다. 회사는 조정 EPS 전망치를 기존 6.85~7.05달러에서 7.23~7.38달러로 올렸으며, 조정 부문 영업이익률은 이전 전망치인 23% 초과에서 약 24%로 예상하고 있다.

경영진은 연간 자체 매출 성장률이 기존 전망치인 5%~6% 범주의 상단에 달할 것으로 예상한다. 환율 효과는 약 1%의 매출 증가 요인으로 작용할 것으로 예상되며, 인수합병은 상단에 가까운 18%~20% 수준으로 기여할 것으로 전망된다. 인수 기여분에는 드럭(Druck), 파나메트릭스(Panametrics), 로이터 스토크스(Reuter Stokes), 옵텍-다눌라트(optek-Danulat)가 포함된다.

회사는 잉여현금흐름 전환율 전망치를 90%~100%로 유지했다. 또한 본사 비용 8,000만~8,500만 달러, 순영업외비용 약 5,800만 달러, 세율 23%, 희석주식수 약 5,900만 주 전망도 계속 유지했다.

3분기 잉여현금흐름은 전년 동기 1억 1,680만 달러에서 소폭 감소한 1억 1,630만 달러를 기록했다. 조정 잉여현금흐름은 1억 1,890만 달러에서 1억 2,640만 달러로 증가했다. 올해 첫 9개월간 잉여현금흐름은 1억 4,530만 달러에서 1억 8,380만 달러로 증가했고, 조정 잉여현금흐름은 1억 5,400만 달러에서 2억 1,920만 달러로 늘어났다.

크레인은 이번 분기를 현금 약 3억 1,600만 달러, 총 유동성 약 11억 9,000만 달러, 부채 9억 2,900만 달러로 마감했다. EBITDA 대비 순부채 비율은 1.1배였으며, 회사는 잠재적 인수합병을 위한 여력이 15억 달러 이상에 달하는 것으로 추산했다.

크레인의 전망은 인플레이션, 관세, 지정학적 및 거시경제적 변동성, 변동성이 큰 제품 수요, 공급망 차질, 원자재 비용, 규제 요건 등의 위험 요인에 영향을 받을 수 있다. 회사는 또한 인수합병의 완료 및 통합, 자산 매각 실행, 예상되는 거래 편익 달성, 사이버 보안, 경쟁, 그리고 두 개 보고 부문에 특화된 위험에 관한 불확실성을 언급했다.