벤치마크 일렉트로닉스 3분기 매출 19% 증가, 2026 회계연도 매출 30억 달러 상회 전망

벤치마크 일렉트로닉스(NYSE: BHE)가 호조를 보인 회계연도 3분기 실적을 발표하며, 2026 회계연도 가이던스의 중간값이 회사 역대 최고치인 30억 달러 이상의 매출을 시사한다고 밝혔다. 5개 사업 부문 중 4개 부문의 성장에 힘입어 매출은 전년 동기 대비 19% 증가한 8억 1,100만 달러를 기록했으며, 마진 확대로 비GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 35% 증가한 0.84달러를 기록했다.

회사 측은 3분기 매출과 순이익이 이전에 제시했던 가이던스 상단을 초과했다고 밝혔다. 비GAAP 영업이익률은 전년 동기 대비 70베이시스포인트(bp) 상승한 5.5%를 기록했으며, 비GAAP 총이익률은 40베이시스포인트 상승한 10.5%를 기록했다. 벤치마크는 이익 성장의 가속화 원인으로 영업 레버리지 효과를 꼽았으며, 2026 회계연도 EPS를 매출 성장률의 1.5배에서 2배 수준으로 끌어올리는 목표를 차질 없이 진행 중이라고 밝혔다.

GAAP 기준 영업이익은 3,070만 달러로 영업이익률 3.8%를 기록했다. GAAP 순이익은 총 1,710만 달러(희석 주당 0.47달러)였으며, 비GAAP 순이익은 3,070만 달러를 기록했다.

전 사업 부문으로 확산하는 성장세

이번 분기 벤치마크의 가장 큰 부문은 반도체 장비 부문으로, 전년 동기 대비 30% 증가한 2억 4,100만 달러의 매출을 올렸다. 차세대 컴퓨팅 및 통신(Advanced Computing and Communications) 부문은 온프레미스 인공지능(AI) 인프라 매출이 지속적으로 증가함에 따라 매출이 50% 급증한 1억 3,200만 달러를 기록하며 가장 빠른 성장세를 보였다.

산업용 부문 매출은 시장 수요 개선과 제품 이전을 포함한 신규 프로그램 수주에 힘입어 13% 증가한 1억 7,200만 달러를 기록했다. 의료 부문 매출은 최종 시장의 호조와 신규 프로그램 본격화로 9% 증가한 1억 3,800만 달러를 기록했다. 항공우주 및 방산 부문은 매출이 1% 감소한 1억 2,800만 달러에 그쳐 유일하게 하락세를 보였다.

경영진은 반도체 장비, 차세대 컴퓨팅 및 통신, 의료 부문이 견조세를 유지하고 산업용 부문이 "반등 계기를 마련함"에 따라 수요 저변이 확대되고 있다고 밝혔다. 또한 신규 고객 확보 및 기존 고객과의 거래 확대에 힘입어 수주 모멘텀이 지속되고 있다고 전했다.

벤치마크는 4분기 반도체 장비 부문이 전년 동기 대비 지속적인 성장 가속화를 보일 것으로 전망하고 있다. 차세대 컴퓨팅 및 통신 부문은 AI 인프라 매출 확대에 힘입어 전분기 및 전년 동기 대비 강력한 성장을 기록할 것으로 예상되며, 차세대 고성능 컴퓨팅 기회는 2027년 중후반부터 실적에 기여하기 시작할 것으로 기대된다.

회사는 2026년 의료 부문 매출이 두 자릿수 비율로 성장할 것으로 예상했으며, 신규 고객과의 상당한 규모의 프로그램이 2027년 하반기에 본격화될 예정이라고 밝혔다. 항공우주 및 방산 부문의 경우, 신규 프로그램 본격화에 힘입어 2027년에 성장세로 돌아설 것으로 예상된다.

현금 창출 및 설비 투자

벤치마크는 추가 생산능력 투자를 지속하는 가운데 이번 분기 동안 3,000만 달러의 영업활동 현금흐름과 1,400만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 현금전환주기(CCC)는 재고자산 회전일수 증가로 일부 상쇄되었으나, 매출채권 회전일수 감소와 매입채무 지급기일 연장에 힘입어 전년 동기의 77일에서 54일로 개선되었다.

회사는 이번 분기 말 기준 2억 9,100만 달러의 현금, 1억 3,300만 달러의 순현금, 그리고 회전한도 대출을 통해 이용 가능한 5억 7,600만 달러의 한도를 보유하며 분기를 마감했다. 벤치마크는 자사주 매입 800만 달러를 포함해 이번 분기 동안 투자자들에게 1,400만 달러를 환원했다.

생산능력 투자에는 피낭 PT 4 공장의 가동 확대와 2027년 말 완료 예정인 태국 공장 증설이 포함된다. 또한 벤치마크는 고부가가치 성장과 증가하는 AI 관련 수요에 대응하기 위해 첨단 제조 역량, 기술, 인재 및 프로세스에 투자하고 있다.

4분기 전망

회계연도 4분기에 대해 벤치마크는 8억 1,500만 달러에서 8억 5,500만 달러의 순매출을 예상하고 있다. 비GAAP 총이익률은 10.5%~10.7%, 비GAAP 영업이익률은 5.5%~5.7%로 전망된다.

회사는 GAAP 희석 EPS를 0.58달러~0.64달러, 비GAAP 희석 EPS를 0.85달러~0.91달러로 전망하고 있다. 이 전망치는 25%~26%의 실효 세율과 약 3,640만 주 가중평균 희석 주식수를 가정한 것이다.

벤치마크는 전망치가 고객 수요 변동, 공급망 제약, 인플레이션, 환율 변동, 고금리 및 지정학적 불확실성에 좌우될 수 있다고 주의를 당부했다. 무역 규제, 관세 및 보복 조치, 공장 가동률, 잠재적 재고자산 감액 손실 등도 실적과 회사의 계획 이행 능력에 영향을 미칠 수 있다.