알카미 3분기 ARR 19% 증가, 이용자 수 2,440만 명 달성

알카미 테크놀로지(NASDAQ: ALKT)는 신규 고객사 도입, 사용자 증가, 사용자당 매출 증가에 힘입어 클라우드 기반 뱅킹 플랫폼이 확장되면서 2026년 3분기 실시간 연간 반복 매출(ARR) 5억 3,320만 달러를 기록해 전년 동기 대비 19% 증가했다고 밝혔다. 등록 사용자는 2,440만 명으로 13% 늘었으며, 디지털 뱅킹 플랫폼 고객사 수는 323개로 11% 증가했다.

회사 측은 분기 매출 성장이 신규 고객사 확보, 기존 고객사의 사용자 기반 확대, 평균 사용자당 매출(RPU) 상승에 의해 주도되었고 설명했다. RPU는 전년 동기 대비 5% 증가한 21.88달러를 기록했다. 9월 30일 기준 구독 매출이 전체 매출의 96%를 차지해 알카미 비즈니스의 반복적 수익 구조 특성이 더욱 두드러졌다.

수익성 추이는 엇갈린 모습을 보였다. 외부 수수료 증가와 일시적인 데이터베이스 비용으로 인해 비GAAP 기준 총이익률은 하락했다. 그러나 알카미가 규모의 경제를 실현하고 연구개발(R&D), 영업 및 마케팅, 일반 관리 부문 전반에서 효율성을 개선함에 따라 조정 EBITDA는 확대되었다.

고객사 및 제품 확장

알카미는 이번 분기 동안 5개 신규 디지털 뱅킹 플랫폼 고객사와 계약했으며, 2025년 1분기에 인수한 계좌 개설 기술 기업 MANTL의 경우 14개 고객사를 신규 확보했다. MANTL 계약 중 5곳은 디지털 판매 및 서비스 플랫폼 고객사였다.

회사는 이번 분기에 10개 고객사의 시스템 구현을 완료해 고객 이탈을 반영한 후의 디지털 플랫폼 고객사 수가 323개에 달했다고 밝혔다. 구현 대기 상태인 고객사는 31개로, 약 100만 명의 디지털 사용자에 해당한다.

잔여 이행 의무(RPO)는 전년 동기 대비 8% 증가한 17억 3,100만 달러로, 실시간 ARR의 약 3.2배에 해당했다. 알카미는 2026년 디지털 뱅킹 ARR 이탈률이 1% 미만을 기록할 것으로 전망하고 있다. 2025년 12월 31일 기준 순매출 유지율(NDR)은 115%를 기록했다.

경영진은 장기 계약, 최소 보장 금액의 단계적 인상, 고객 유지, 디지털 사용자 채택 확대, 제품 교차 판매를 ARR 확장의 핵심 동력으로 꼽았다. 알카미의 플랫폼은 디지털 뱅킹, 계좌 개설, 데이터 및 마케팅, 결제, 사기 방지, 재무 분석, 그리고 기업 및 상업 뱅킹 제품 등을 포함한다.

전망 및 경영 우선과제

알카미는 기존의 신용협동조합 중심 고객층을 넘어 은행권 내 입지를 다지기 위해 커뮤니티 은행, 지역 은행 및 대형 지역 금융기관을 공략하고 있다. 회사 측은 2026년에도 영업 및 마케팅 투자를 지속해 은행 시장으로의 확장과 전반적인 디지털 판매 및 서비스 플랫폼 강화를 뒷받침할 것이라고 밝혔다.

장기 재무 프레임워크에 따르면 경영진은 2026년부터 2030년까지 조정 EBITDA 마진이 연평균 약 300베이시스포인트(bp) 확대될 것으로 예상하고 있다. 또한 이 프레임워크는 성장성과 수익성을 종합적으로 측정하는 지표인 'Rule of 45(45 법칙)'를 2030년에 달성하는 것을 목표로 설정했다.

알카미는 자산 규모 1억 달러에서 4,500억 달러 사이의 미국 금융기관 내 2억 5,000만 명 이상의 디지털 사용자를 전체 잠재시장(TAM)으로 보고 있다고 밝혔다. 회사는 이 사용자 기반이 연간 4%에서 6% 성장하고 있는 것으로 추정하며, 현재 자사 플랫폼은 2,440만 명의 등록 사용자를 보유하고 있다.

이러한 전망은 알카미의 과거 영업손실 이력, 성장 관리 능력, 고객사 확보 및 유지, 제품 채택 확대, 인수 사업 통합 등의 위험 요인에 따라 달라질 수 있다. 또한 회사는 긴 영업 주기, 외부 소프트웨어 및 서비스 의존도, 사이버 보안 위협, 치열한 경쟁, 금융권 재편 또는 기술 지출 둔화, 규제 요구사항, 급변하는 기술에 대한 대응 필요성 등을 주요 위험 요소로 언급했다.