이베이 2026년 3분기 GMV, 환율 효과 제외 16% 증가

이베이(eBay Inc., NASDAQ: EBAY)는 수집품, 개인 간 거래(C2C), 리커머스(중고 거래) 및 이베이 라이브(eBay Live) 전반의 호조에 힘입어 2026년 3분기 총상품거래액(GMV)과 매출이 두 자릿수 성장을 기록했다고 발표했다. 디팝(Depop)을 제외한 전략적 우선순위 부문은 전체 GMV의 72%를 차지했으며 환율 변동 제외 기준으로 전년 동기 대비 약 20% 성장했다. 한편 회사는 4분기에도 성장이 지속될 것으로 전망하고 2027년 견조한 연결 성장을 위한 계획을 제시했다.

3분기 GMV는 232억 달러에 달해 보고 발표 기준 15%, 환율 변동 제외 기준 16%, 환율 변동을 제외한 자체(organic) 기준 13% 증가했다. 순매출은 14% 증가한 32억 1,000만 달러를 기록했으며, 환율 변동 제외 기준으로는 13%, 자체 기준 환율 변동 제외 시에는 11% 증가했다. 두 지표 모두 실적 발표 자료에 포함된 가이던스 상단을 상회했다.

비GAAP 영업이익은 8억 4,300만 달러로 11% 증가했으나, 영업이익률은 전년 동기 27.0%에서 26.3%로 축소됐다. 비GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 12% 증가한 1.51달러를 기록했다. GAAP 기준 영업이익은 6억 1,600만 달러, 영업이익률은 19.2%였으며, 지속영업이익은 5억 100만 달러, 희석 EPS는 전년 동기 1.27달러에서 감소한 1.11달러를 기록했다.

영업비용은 매출의 46.8%를 차지해 1.3%포인트 증가했다. 이베이는 비용 기반의 변화 요인으로 디팝 투자, 영업 및 마케팅 지출 증가, 트래픽 확보 비용 증가, 디팝 인수 효과를 꼽았으며, 이는 운영 효율화 및 소비자 보호 손실 추세 개선으로 일부 상쇄되었다고 설명했다.

지속영업활동으로 인한 잉여현금흐름은 7억 4,900만 달러로 7% 감소했다. 회사는 해당 분기 동안 6억 8,900만 달러 규모의 자사주를 매입하고 1억 3,800만 달러의 현금 배당금을 지급했다. 9월 30일 기준 이베이의 자사주 매입 잔여 한도는 약 13억 달러다.

수집품, C2C 및 이베이 라이브가 거래량 성장 견인

핵심 카테고리(Focus Categories)는 수집품, 이베이 모터스(eBay Motors), 패션, 리퍼비시 제품의 성장에 힘입어 환율 변동 제외 기준 전년 동기 대비 24%의 GMV 성장을 기록했다. 수집품은 역기저 효과에도 불구하고 스포츠 트레이딩 카드와 수집용 카드 게임의 견조한 상승세에 힘입어 이베이 GMV 성장의 가장 큰 기여 항목으로 자리를 유지했다. 최근 12개월간 트레이딩 카드 GMV는 처음으로 10억 달러를 돌파했으며, AI 기반 카드 스캔 누적 횟수는 1억 3,000만 건을 넘어섰다.

이베이 모터스 역시 확장되어 차량 GMV가 세 자릿수대의 높은 성장률을 기록했다. 회사는 독일에서 간소화된 C2C 차량 결제 기능을 도입했고, 적용 대상 거래에 대한 차량 구매 보호 한도를 최대 50만 달러로 인상했으며, 미국에서는 인증 재활용 부품 인증 마크를 도입했다. 발표 자료에 따르면 미국과 영국에서의 반품 간소화를 포함한 부품 및 액세서리 관련 이니셔티브는 반품률이 안정적으로 유지되는 가운데 추가적인 GMV 증가에 기여했다.

럭셔리 패션은 또 한번 견조한 두 자릿수 GMV 성장을 기록했다. 이베이는 프랑스와 이탈리아에서 정품 보증(Authenticity Guarantee) 적용 범위를 확대하고, 유럽 23개국 전역에서 보증된 대상 재고에 대한 접근성을 넓혔다. 또한 호주에서는 대상 시계에 대한 정품 인증 서비스를 도입했다.

글로벌 C2C GMV는 미국, 영국, 호주에서의 견조한 두 자릿수 성장에 힘입어 환율 변동 제외 기준 20% 이상 성장했다. 이베이는 AI 기반의 '매지컬 리스팅(Magical Listing)' 도구를 지속적으로 확대해 6개 주요 시장의 신규 및 활동 재개 판매자에게 제공했으며, 기존 활동 판매자에게도 더욱 확대 적용했다.

이베이 라이브는 GMV 성장이 세 자릿수대를 유지하고 연간 환산 매출액(run rate)이 수십억 달러에 달하며 또다시 분기 최고 실적을 달성했다. 이 서비스는 판매자 온보딩 확대, 탐색 기능 재설계, 멀티스트리밍 및 AI 기반 모더레이션에 힘입어 7개 시장에서 운영되었다.

디팝, 중고 패션 성장 동력 추가

최근 인수한 디팝 사업은 중고 패션 시장에서 이베이의 입지를 넓혔다. 프로포마(추정 실적) 기준 디팝의 미국 GMV, 월간 활성 이용자 수(MAU) 및 판매 상품 수는 전년 동기 대비 2배 이상 증가했다. 재구매, 재등록, 재판매율 또한 개선되었다.

이베이는 자사의 규모를 활용해 디팝에 더 저렴한 운송업체 요율을 제공하고, 특정 패션 검색어에 대한 이베이 검색 결과 내 관련 디팝 상품을 테스트 노출하는 방식으로 디팝을 지원하고 있다고 밝혔다. 또한 회사는 최초 고객을 유치하기 위한 맞춤형 탐색, AI 기반 상품 등록 및 마케팅에 투자하고 있다.

4분기 및 연간 전망

4분기 GMV는 237억 달러에서 241억 달러로 예상되며, 이는 보고 발표 기준 12%~13%, 환율 변동 제외 기준 12%~14%, 환율 변동 제외 자체 기준 8%~10%의 성장을 의미한다. 매출은 보고 발표 기준 8%~9%, 환율 변동 제외 기준 7%~9% 증가한 31억 9,000만 달러에서 32억 4,000만 달러로 전망된다.

회사는 비GAAP 영업이익을 8억 2,000만 달러에서 8억 5,000만 달러, 비GAAP 영업이익률을 25.7%에서 26.2%로 전망했다. 비GAAP 희석 EPS는 1.48달러에서 1.53달러로 예상된다. 경영진은 해당 분기 전체 환율 변동 제외 GMV 성장에 디팝이 약 4%포인트, 환율 변동 제외 매출 성장에는 약 2%포인트 기여할 것으로 기대하고 있다.

2026년 연간 실적으로 이베이는 GMV 915억 달러~919억 달러, 매출 126억 2,000만 달러~126억 7,000만 달러를 전망하고 있다. 비GAAP 영업이익은 34억 6,000만 달러에서 34억 9,000만 달러 사이, 비GAAP 희석 EPS는 6.25달러에서 6.30달러로 예상된다. 회사는 올해 약 20억 달러 규모의 자사주 매입을 목표로 하고 있으며 주당 0.31달러의 4분기 배당금을 선언했다.

2027년 예비 계획에서는 환율 변동 제외 GMV 및 매출뿐만 아니라 비GAAP 영업이익과 EPS에서도 전년 동기 대비 견조한 성장을 가정하고 있다. 경영진은 핵심 카테고리, 이베이 라이브, C2C 및 디팝 전반에서 모멘텀이 이어질 것으로 예상하지만, 이례적으로 호조를 보였던 2026년 실적과의 비교로 인해 트레이딩 카드 성장은 둔화될 것으로 전망한다. 또한 이베이는 현금 잔액 감소와 금리 가정으로 인해 순이자소득에 약간의 압박이 있을 것으로 예상하고 있다.

이러한 전망은 소비자 참여 및 지출의 변화, 경쟁, 환율 변동, 글로벌 무역 정책, 기술 변화, 규제, 사기, 사이버 보안, 영업 중단, 디팝으로부터 기대되는 편익 실현 능력 등의 리스크에 노출되어 있다. 이베이는 또한 카테고리 및 평균판매단가(ASP) 믹스를 GMV와 매출 성장 간의 관계에 영향을 미치는 지속적인 요인으로 지목했다.