리저널 매니지먼트 2026년 3분기 매출 사상 최고치 기록, EPS 13% 상승

대출 성장과 은행 제휴 확대로 총매출이 역대 최고치인 1억 7,880만 달러를 기록함에 따라, 리전얼 매니지먼트(Regional Management Corp., NYSE: RM)는 2026년 3분기 실적 호조를 발표했다. 연체율과 신용 손실이 전년 동기 대비 상승했음에도 불구하고, 이 소비자 금융업체의 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 13.4% 증가한 1.61달러를 기록했으며 순이익, 주당순이익, 채권 성장률에 대한 연간 목표치를 유지했다.

순이익은 전년 동기 1,440만 달러에서 1,510만 달러로 5.3% 증가했다. 총매출은 평균 순금융채권의 1억 6,940만 달러 증가와 은행 제휴 확대에 따른 수수료 수익에 힘입어 8.0% 증가했다. 이자 및 수수료 수익은 1억 5,570만 달러, 보험 수익은 총 1,070만 달러, 기타 수익은 1,230만 달러로 늘어났다.

기말 순금융채권 잔액은 22억 1,000만 달러에 달해 전년 동기 대비 1억 5,690만 달러(7.6%), 전 분기 대비 6,170만 달러 증가했다. 대출 집행액(Originations)은 전년 동기 대비 1.5%, 2분기 대비 5.3% 증가한 5억 3,030만 달러를 기록했으며, 대출 집행 당시 가중평균 FICO 신용점수는 전년 동기 640점에서 642점으로 상승했다.

대형 대출 상품은 2025년 3분기 73.7%에서 상승하여 포트폴리오의 78.8%를 차지했다. 자동차 담보 대출 포트폴리오는 6,950만 달러(25.2%) 증가한 3억 4,500만 달러를 기록하며 전체 채권의 15.6%를 차지해 전년 동기의 13.4%에서 상승했다. 리전얼 매니지먼트는 해당 상품들이 일반적으로 수익률과 손실률이 낮기 때문에 대형 및 자동차 담보 대출로의 전환이 총수익률(total revenue yield)을 낮췄다고 밝혔다. 은행 제휴 수수료 수익은 이러한 영향을 일부 상쇄했다.

회사는 2025년 3분기 이후 14개 지점을 신설했다. 이들 신설 지점은 채권 증가액의 14.9%에 해당하는 2,340만 달러의 전년 대비 채권 증대를 견인했다. 동일 지점 기준 채권 잔액은 6.7% 증가했으며, 지점당 채권 잔액은 6.1% 증가한 약 620만 달러를 기록했다.

신용 지표, 여전히 핵심 주시 사항

30일 이상 연체율은 전 분기 대비 및 전년 동기 대비 모두 50베이시스포인트(bp) 상승한 7.5%를 기록했다. 리전얼 매니지먼트는 이러한 연체율 상승의 주된 원인으로 포트폴리오 성장세 둔화와 이후 대출 심사 기준을 강화한 고위험 부문의 실적 부진을 꼽았다.

순신용손실률은 계절성 요인으로 전 분기 대비 130베이시스포인트 하락한 10.9%를 기록했으나, 전년 동기보다는 70베이시스포인트 상승했다. 회사 측은 전년 동기 대비 상승 원인에 대해 포트폴리오 성장세 둔화와 더불어 2025년 고위험 부문에서 집행된 대출이 주로 반영된 결과라고 설명했다.

신용손실충당금 전입액은 6,050만 달러에서 6,620만 달러로 증가했다. 신용손실충당금 잔액은 포트폴리오 성장에 힘입어 이번 분기 동안 680만 달러 증가한 2억 3,080만 달러를 기록했으며, 충당금 설정률은 전 분기와 동일한 10.4%를 유지했다. 이 비율은 거시경제 가정이 업데이트됨에 따라 전년 동기 대비 10베이시스포인트 상승한 수준이다.

일반관리비는 6,860만 달러로 7.1% 증가했으나 매출 성장 속도가 이를 상회하면서 영업비율은 20베이시스포인트 개선된 12.6%를 기록했다. 해당 비율에는 대출 모집 비용이 이연되지 않고 즉시 비용 처리되는 은행 제휴 구조에 따른 40베이시스포인트의 영향이 포함되어 있다. 이자 비용은 2,410만 달러로 증가했으나, 조달 비용(cost of funds)은 전 분기 및 전년 동기 대비 모두 4.4%로 안정적인 수준을 유지했다.

은행 제휴 및 기술 투자

리전얼 매니지먼트는 은행 제휴 프로그램이 현재 연환산 대출 집행액의 40% 이상을 차지한다고 밝혔다. 이 프로그램은 3분기 노스캐롤라이나주에서 출시되어 4분기 중 완료될 예정이며, 루이지애나주와 미주리주에서는 4분기에 출시가 시작되었다. 경영진은 이 제휴 프로그램이 기존 주 정부 인가 대출 상품 대비 200베이시스포인트 이상 높은 세전 이익률을 기록할 것으로 전망하고 있다.

회사는 또한 7월에 엔드투엔드(end-to-end) 디지털 대출 서비스를 출시했다. 이번 분기 신규 차주 기준 디지털 대출 비중은 32.2%를 차지했으나, 디지털을 통한 대출 집행액은 전년 동기 대비 12.8% 감소한 6,710만 달러를 기록했다. 신규 차주 대상 디지털 대출 중 자동차 담보 상품을 포함한 대형 대출의 비중은 84.4%에 달했다.

리전얼 매니지먼트는 4분기 중 신규 지점 대출 집행 플랫폼 도입을 완료할 것으로 예상하고 있다. 회사의 자체 대출 평가 스코어카드는 3분기 동안 3개 주에서 운영되었으며, 연말까지 전체 도입이 완료될 전망이다.

전망 및 자금 조달

2026년 연간 목표로 회사는 전년 대비 순이익 성장률 6%~9%, 주당순이익(EPS) 성장률 10%~13%, 기말 순금융채권 성장률 5%~7%를 제시하고 있다. 4분기의 경우 경영진은 최근의 신용 동향과 예상되는 계절적 요인을 반영하여 약 6,000만 달러의 채권 증가, 약 600만 달러의 충당금 추가 적립, 약 11.5%의 순신용손실률을 예상하고 있다. 전략적 이니셔티브는 이번 분기 순이익에 약 500만 달러의 긍정적 효과를 가져다줄 것으로 예상된다.

경영진은 포트폴리오 성장, 은행 제휴, 신용 실적 개선에 힘입어 2027년에도 전년 대비 견조한 순이익 성장을 기대하고 있다. 특정 연도에 국한되지 않는 장기 목표에는 최소 18%의 자기자본이익률(ROE), 최소 3%의 총자산이익률(ROA), 10% 미만의 순신용손실률 등이 포함된다.

9월 30일 기준 리전얼 매니지먼트는 차입 한도(borrowing base) 조건에 따라 3억 2,400만 달러의 미사용 차입 한도와 1억 400만 달러의 가용한 유동성을 보유하고 있었다. 고정금리 차입금은 전체 부채의 74%를 차지했으며 가중평균 표면금리는 4.8%였다.

회사는 신용 및 상환 위험, 경제 여건 변화, 대출 수요, 금리, 유동성 접근성, 규제 동향, 지점·기술·은행 제휴 이니셔티브의 실행 등을 실제 결과가 예상과 달라질 수 있는 주요 요인으로 꼽았다.