에버포스 3분기 매출 2% 증가, 순이익 및 현금흐름은 감소

에버포스(Everforth Inc., EFOR)는 상업 및 연방정부 부문이 모두 성장하면서 3분기 매출이 증가했으나, 마진과 순이익, 현금 창출력 하락이 매출 증가 효과를 제한했다고 발표했다. 회사는 4분기 매출이 9억 6,500만 달러에서 9억 9,500만 달러 사이를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 -1.5%에서 +1.5%의 변동을 의미한다.

2026년 3분기 매출은 전년 동기 10억 1,100만 달러에서 2.0% 증가한 10억 3,100만 달러를 기록했다. 매출총이익은 2억 9,690만 달러에서 2억 9,160만 달러로 감소하여 매출총이익률이 29.4%에서 28.3%로 낮아졌다.

영업이익은 6,790만 달러에서 5,660만 달러로 줄었으며, 순이익은 3,810만 달러에서 2,310만 달러로 감소했다. 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 0.87달러에서 0.56달러로 하락했다. 희석 주식 수는 4,370만 주에서 4,110만 주로 줄었다.

비비교표준회계기준(non-GAAP) 기준 조정 EBITDA는 1억 1,260만 달러에서 1억 630만 달러로 감소했으며, 조정 EBITDA 마진은 11.1%에서 10.3%로 축소되었다. 조정 순이익은 5,730만 달러에서 4,550만 달러로 줄었고, 조정 희석 주당순이익은 1.31달러에서 1.11달러로 하락했다.

TMT 및 비즈니스 서비스 확장에 힘입어 상업 부문 매출 증가

상업 부문 매출은 전년 동기 대비 1.2% 증가한 7억 1,990만 달러를 기록했다. 테크·미디어·통신(TMT) 매출은 14.6% 증가한 1억 5,710만 달러, 비즈니스 서비스는 7.2% 증가한 8,310만 달러를 기록했다. 이러한 증가분은 헬스케어 7.2% 감소, 소비재 및 산업재 2.3% 감소, 금융 서비스 1.9% 감소로 일부 상쇄되었다.

해당 부문의 매출총이익은 2억 3,590만 달러에서 2억 3,000만 달러로 감소해 매출총이익률이 33.2%에서 31.9%로 하락했다. 조정 EBITDA는 8,860만 달러에서 7,830만 달러로 감소하며 조정 EBITDA 마진이 12.5%에서 10.9%로 낮아졌다.

상업 컨설팅 부문의 최근 12개월 수주매출비율(book-to-bill ratio)은 1.1대 1로, 2026년 2분기와 2025년 3분기의 1.2대 1 대비 하락했다. 회사는 상업 IT 컨설팅이 부문 매출의 약 절반을 차지하며, 수주 실적이 최종적으로 매출로 전환되지 않을 수 있다고 설명했다.

국가 안보 및 민간 사업에 힘입은 연방정부 부문 성장

연방정부 부문 매출은 3.8% 증가한 3억 1,150만 달러를 기록했다. 국가 안보 매출은 23.7% 증가한 9,980만 달러, 연방 민간 매출은 7.7% 증가한 6,150만 달러를 기록했다. 반면 국방 및 정보 매출은 7.0% 감소한 1억 2,150만 달러, 연방 기타 매출은 9.2% 감소한 2,870만 달러로 집계됐다.

연방 부문 매출총이익은 6,100만 달러에서 6,160만 달러로 소폭 증가했으나, 매출총이익률은 20.3%에서 19.8%로 축소됐다. 조정 EBITDA는 3,350만 달러에서 3,470만 달러로 늘었으며, 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 11.2%에서 11.1%로 집계됐다.

신규 연방 계약 수주액은 5억 8,440만 달러를 기록해 전년 동기(4억 6,140만 달러) 및 2026년 2분기(1억 6,930만 달러) 대비 늘어났다. 9월 30일 기준 총 수주잔고는 29억 4,300만 달러로 6월 말(26억 7,100만 달러)보다 늘었으나 전년 동기(30억 8,700만 달러)에는 미치지 못했다. 예산 확보 수주잔고(funded backlog)는 전년 동기 6억 980만 달러에서 6억 3,810만 달러로 증가한 반면, 미확보 수주잔고(unfunded backlog)는 24억 7,700만 달러에서 23억 500만 달러로 줄었다.

연방 부문의 최근 12개월 수주매출비율은 0.9대 1로 전년 동기(1.0대 1)보다 낮아졌다. 수주잔고 커버리지 비율은 2.5배로, 2025년 3분기의 2.6배보다는 낮아졌으나 직전 분기의 2.3배보다는 상승했다.

부채 증가 속 현금흐름 감소

영업활동 현금흐름은 30.0% 감소한 5,870만 달러를 기록했다. 1,220만 달러의 설비투자(CAPEX)를 집행한 후 비비교표준회계기준(non-GAAP) 잉여현금흐름(FCF)은 35.4% 감소한 4,650만 달러로 집계됐다.

에버포스의 분기 말 현금 및 현금성 자산은 1억 4,750만 달러로 2025년 말의 1억 6,120만 달러보다 감소했다. 장기부채는 선순위 담보부 채무 8억 5,000만 달러와 선순위 고정금리 무담보 채권 5억 4,100만 달러를 포함해 11억 6,900만 달러에서 13억 9,100만 달러로 증가했다. 순레버리지 비율은 3.1대 1을 기록했으며, 회사는 미상환 신용장 금액을 차감한 후 잔여 회전신용 한도가 2억 2,300만 달러라고 발표했다.

4분기 전망

2026년 4분기 에버포스는 9억 6,500만 달러에서 9억 9,500만 달러의 매출을 예상하고 있다. 조정 EBITDA는 9,300만 달러에서 1억 300만 달러로 예상되어 조정 EBITDA 마진은 9.6%~10.4% 수준을 형성할 것으로 전망된다.

회사는 또한 조정 순이익이 3,920만 달러에서 4,570만 달러, 조정 희석 주당순이익이 0.95달러에서 1.11달러에 달할 것으로 예상했다.

에버포스는 자사의 전망이 위험과 불확실성에 노출되어 있으며 실제 실적은 추정치와 크게 다를 수 있다고 경고했다. 또한 수주잔고, 신규 연방 계약 수주 또는 상업 수주가 향후 매출로 전환된다는 보장은 없다고 덧붙였다.