네오제노믹스, 3분기 NGS 매출 29% 증가에 2026년 가이던스 상향

네오제노믹스(NeoGenomics Inc.)는 두 자릿수 임상 부문 성장, 견조한 차세대 염기서열 분석(NGS) 수요, 조정 마진 확대에 힘입어 3분기 매출이 11% 증가함에 따라 2026년 전체 매출 및 조정 EBITDA 전망치를 상향 조정했다.

이 암 진단 검사 기업은 3분기 매출이 전년 동기의 1억 8,800만 달러에서 2억 900만 달러로 증가했다고 밝혔다. 조정 EBITDA는 1,200만 달러에서 1,900만 달러로 53% 증가했으며, 조정 EBITDA 마진율은 240베이시스포인트(bp) 확대된 8.9%를 기록했다.

네오제노믹스는 지난 7월 제시했던 2026년 매출 전망치인 8억 200만~8억 600만 달러를 8억 700만~8억 900만 달러로 상향했다. 또한 조정 EBITDA 전망치도 기존 5,600만~5,800만 달러에서 약 6,000만 달러로 높였다. 수정된 목표치는 가이던스 기준 매출 약 11% 성장, 조정 EBITDA 약 38% 성장을 의미한다.

임상 및 NGS 부문 성장

임상 매출은 1억 7,200만 달러에서 1억 9,500만 달러로 13% 증가했다. 대량·저가 계약의 전략적 축소와 패스라인(Pathline) 인수와 관련된 비암 진단 검사 사업 철수라는 악재에도 불구하고 임상 검사 건수는 36만 7,000건으로 2% 늘었다.

평균 단가는 530달러로 11% 상승했다. 네오제노믹스는 이러한 개선 요인의 약 3분의 2는 고부가가치 검사로의 비중 이동 덕분이며, 3분의 1은 매출채권 회수 관리(revenue-cycle management) 덕분이라고 설명했다.

차세대 염기서열 분석(NGS)은 여전히 주요 성장 동력으로 작용했다. NGS 매출은 검사 건수가 17% 증가함에 따라 29% 늘었다. NGS는 검사 단가가 높아 전체 임상 검사 건수의 약 10%에 불과함에도 임상 매출의 약 3분의 1을 차지했다. 혈액암 및 고형암 대상의 대형 패널 검사 건수는 25% 이상 증가했다.

경영진은 연간 기준으로 NGS 매출이 25% 이상 성장하고 검사 건수는 10%대 중반의 성장을 기록할 것으로 예상했다. 또한 가이던스에는 임상 매출의 10%대 초반 성장, 팬트레이서 LBx(PanTracer LBx) 및 레이더(RaDaR) 고형암 검사로부터의 백만 달러대 중반 한 자릿수 매출, 그리고 비임상 매출의 10%대 초반 감소가 반영되어 있다.

마진 및 인프라 투자

3분기 조정 매출총이익률은 전년 동기 대비 300베이시스포인트(bp) 이상 확대된 49%를 기록했다. 회사는 고부가가치 검사로의 포트폴리오 전환, 매출채권 회수 관리, 그리고 '미래형 연구소(Lab of the Future)' 프로그램을 통한 효율성 제고를 원인으로 꼽았다.

네오제노믹스는 연간 조정 매출총이익률이 최소 47.5%에 달할 것으로 예상하며, 이는 연간 150베이시스포인트(bp)를 크게 상회하는 확대 폭이다. 조정 매출총이익률과 조정 EBITDA는 비GAAP 기준 지표다.

영업비용은 전년 동기 분기에 반영된 일회성 손상차손 710만 달러를 제외한 비GAAP 비교 기준 1억 500만 달러로 4% 증가했다. 영업 및 연구개발(R&D) 부문 투자는 일반관리비 레버리지 효과로 일부 상쇄되었다.

회사는 3분기 말 기준 1억 3,900만 달러의 현금을 보유하고 있다. 해당 기간 동안 회사는 노바섹 X(NovaSeq X) 시스템 및 관련 데이터 인프라에 500만 달러를 투자했으며, 자진 신고한 과거 사안을 해결하기 위해 미국 사법부에 1,000만 달러 지급을 완료했다.

네오제노믹스의 인프라 프로그램에는 디지털 병리, 검실 자동화 및 AI 보조 분석, 염기서열 분석 플랫폼 업그레이드, 통합 검실정보관리시스템(LIMS), 조달 비용 절감, 검실 거점 최적화 등이 포함된다. 또한 회사는 정보기술(IT) 및 매출채권 회수 관리 시스템을 현대화하고 있으며, 노바섹 X로의 전환도 차질 없이 진행 중이다.

MRD 확장 및 경영진 교체

네오제노믹스는 레이더(RaDaR) 고형암 미세잔존질환(MRD) 검사를 전략적 성장 분야로 지정했다. 회사는 면역항암제 모니터링에 대한 몰DX(MolDX) 보험 환급이 약 39억 달러 규모로 추정되는 미국 시장 진출을 뒷받침한다고 밝혔다. 주요 적용 사례는 다양한 고형암에 대해 면역항암 치료를 받는 환자를 대상으로 한 주기적인 채혈 검사다.

레이더 주문은 약 30%의 동시 연계율(concurrent attachment rate)을 기록하며 추가 검사 수요도 창출하고 있다. 네오제노믹스는 현재 3개 적응증을 통해 MRD 전체 잠재시장(TAM)의 20% 이상에 접근할 수 있으며, 심사 중인 2건이 승인될 경우 40% 이상으로 확대될 수 있다고 전했다. 단, 보험 환급 시기 및 결과는 회사의 통제 범위 밖에 있다.

회사는 3분기 말 기준 종양학 및 병리학 전담 팀으로 구성된 160명 이상의 영업 인력을 보유하고 있다. 또한 에픽 오라(Epic Aura) 및 플랫아이언(Flatiron) 등의 시스템과 주문 및 결과 전달 체계를 연동하고 있으며, 고객에게 예상 검사 완료 시간에 대한 투명성을 강화해 제공하고 있다.

네오제노믹스는 2027년 1월 4일 자로 시행되는 경영진 변경 사항을 별도로 발표했다. 워런 스톤(Warren Stone) 사장 겸 최고운영책임자(COO)가 최고경영자(CEO)로 취임하고 이사회에 합류하며, 현 CEO인 토니 즈욱(Tony Zook)은 이사회 의장(executive chairman)을 맡게 된다. 마이클 켈리(Michael Kelly)가 선임 사외이사를 맡게 되며, 현 이사회 의장인 린 테트롤트(Lynn Tetrault)는 재선에 도전하지 않는다.

이번 전망은 네오제노믹스가 예상되는 검사 채택, 보험 환급 및 대금 회수 수준을 달성하는 동시에 검실, IT 및 청구 시스템의 변경을 큰 차질 없이 이행하는지 여부에 달려 있다. 회사가 제시한 기타 리스크 요인으로는 경쟁 심화, 경영진 교체 기의 핵심 인력 유지 능력, 신규 검사의 상업화, 마진 확대 이니셔티브의 실행 등이 있다.