청구액 29% 증가하며 포티넷 3분기 매출 20% 증가

포티넷(Fortinet Inc., NASDAQ: FTNT)은 제품 판매 호조에 힘입어 청구액(billings)이 29% 증가함에 따라 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 20% 증가했다고 발표했다. 또한 이 사이버 보안 기업은 비GAAP 영업이익률을 확대하고 44%의 조정 잉여현금흐름 마진을 기록했으며, 연간 매출 전망치를 최대 82억 2,000만 달러로 제시했다.

9월로 끝난 해당 분기 매출은 전년 동기의 17억 2,000만 달러에서 20억 8,000만 달러로 늘어났다. 제품 매출은 37% 증가한 7억 6,500만 달러를 기록했고, 서비스 매출은 13% 증가한 13억 1,000만 달러를 기록했다. 이연매출 변동을 포함하는 비GAAP 지표인 총 청구액은 전년 동기 18억 1,000만 달러에서 23억 4,000만 달러로 증가했다.

100만 달러를 초과하는 계약 규모는 전년 동기 대비 51% 증가해 대형 고객의 거래가 더욱 활발해졌음을 나타냈다. 단기 서비스 청구액은 18% 증가한 반면, 총 서비스 청구액은 26% 증가했다. 단기 이연매출은 14% 늘었고, 총 이연매출은 19% 성장했다.

SASE 방화벽, 핵심 성장 동력 자리 유지

시큐어 네트워킹과 유니파이드 SASE를 포함하는 포티넷의 SASE 방화벽 부문은 총 청구액의 90%를 차지했으며 전년 동기 대비 31% 성장했다. 시큐어 네트워킹은 청구액의 66%를 차지하며 34% 증가했고, 유니파이드 SASE는 24%를 기여하며 22% 늘어났다.

유니파이드 SASE의 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 18% 증가한 14억 4,000만 달러를 기록했다. 회사 측은 해당 분기 포티SASE(FortiSASE) 청구액이 68% 증가했다고 밝혔다.

AI 기반 보안 운영(Security Operations) 부문은 청구액의 나머지 10%를 차지하며 15% 성장했다. 해당 사업의 연간 반복 매출은 16% 증가한 5억 5,100만 달러를 기록했다. 포티넷은 네트워크 탐지, 클라우드 보안, 엔드포인트 보호, 데이터 보안 및 보안 운영 도구를 아우르는 통합 AI 보안 플랫폼을 중심으로 보안 운영 포트폴리오를 구축하고 있다.

운영기술(OT) 보안 역시 또 다른 성장 분야로, 청구액이 전년 동기 대비 40% 가깝게 증가했다. 회사는 이러한 실적의 배경으로 AI 인프라와 관련된 수요를 꼽았다. 포티넷의 광범위한 제품 전략에는 섀도우 AI 통제, 프롬프트 검사, 에이전트형 AI 운영을 위한 신규 포티가드(FortiGuard) 서비스의 지원을 바탕으로 하는 AI 인프라, 애플리케이션, 데이터 및 사용자에 대한 보안이 포함된다.

매출총이익률 하락에도 영업이익률은 확대

비GAAP 매출총이익률은 전년 동기의 81.6%에서 79.6%로 하락했다. 그러나 비GAAP 영업이익률은 36.9%에서 38.2%로 상승했으며, 비GAAP 영업이익은 7억 9,380만 달러로 증가했다.

GAAP 영업이익은 전년 동기(5억 4,730만 달러) 대비 늘어난 7억 430만 달러를 기록했다. 희석 GAAP 주당순이익(EPS)은 0.62달러에서 0.86달러로 증가했으며, 비GAAP 희석 주당순이익은 0.74달러에서 0.91달러로 상승했다.

영업활동 현금흐름은 총 9억 4,600만 달러를 기록했다. 잉여현금흐름은 8억 6,480만 달러였으며, 부동산 매입 관련 현금 지출을 다시 합산한 조정 잉여현금흐름은 9억 1,220만 달러에 달해 매출의 43.9%를 차지했다. 이는 전년 동기의 조정 잉여현금흐름 6억 4,590만 달러(마진 37.4%)와 비교되는 수치다.

포티넷은 2026년 들어 10월 28일까지 9억 7,300만 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 자사주 매입 승인 한도 중 20억 달러의 잔여 금액이 남아 있다.

포티넷, 중간값 기준 연간 매출 20% 성장 전망

4분기 실적과 관련해 포티넷은 청구액을 27억 8,000만 달러에서 29억 3,000만 달러로 예상했으며, 이는 중간값 기준 전년 동기 대비 20% 증가한 수치다. GAAP 매출은 21억 6,000만 달러에서 22억 5,000만 달러로 전망되며, 중간값 기준 15% 성장을 나타낸다.

회사는 4분기 비GAAP 매출총이익률을 78%~80%, 비GAAP 영업이익률을 35.5%~37.5%, 비GAAP 희석 주당순이익을 0.93달러~0.95달러로 예상하고 있다.

2026년 연간 실적에 대해 포티넷은 청구액을 95억 7,000만 달러에서 97억 2,000만 달러로 제시하며 중간값 기준 28% 성장을 전망했다. GAAP 매출은 81억 3,000만 달러에서 82억 2,000만 달러 범위로 예상되며, 중간값 기준 20% 성장을 의미한다. 서비스 매출은 51억 5,000만 달러에서 51억 7,000만 달러로 예상되어 중간값 기준 13% 성장이 전망된다.

연간 비GAAP 영업이익률은 36.5%~37.5%, 비GAAP 희석 주당순이익은 3.54달러~3.58달러로 예상된다. 또한 포티넷은 2026년에 3억 9,000만 달러에서 4억 2,000만 달러의 인프라 투자를 계획하고 있으며, 4억 달러에서 4억 5,000만 달러의 현금 세금 납부를 예상하고 있다.

이러한 전망은 경기 상황, IT 지출의 변화, 경쟁 및 가격 하락 압박, 영업 주기 연장, 대형 전략적 계약의 시기, 공급망 제약 및 집행 리스크의 영향을 받는다. 포티넷은 또한 지정학적 갈등, 관세, 인수합병 통합, 사이버 보안 사고, 인공지능(AI) 발전을 포함한 급격한 기술 변화 등을 실제 실적이 전망치와 달라질 수 있는 요인으로 꼽았다.