헤네시가 포트폴리오를 재편함에 따라 그룹 1 오토모티브 3분기 매출 7% 감소

그룹 1 오토모티브(GPI)는 부품 및 서비스 부문의 완만한 동일 매장 매출 성장에도 불구하고 자동차 판매 부진의 영향이 더 크게 작용하면서 3분기 매출과 조정 순이익이 감소했다고 발표했다. 이 자동차 딜러 그룹은 또한 분기 종료 후 진행된 헤네시 오토모빌(Hennessy Automobile) 인수와 부채 비율을 낮추고 마진을 끌어올리기 위한 자산 매각 프로그램을 중심으로 한 대대적인 포트폴리오 재편 계획을 상세히 밝혔다.

2026년 3분기 연결 매출은 전년 동기 대비 7% 감소한 54억 달러를 기록했다. 신차 소매 매출은 5% 줄어든 26억 7,000만 달러, 중고차 소매 매출은 9% 하락한 16억 9,000만 달러를 기록했다. 금융 및 보험 매출은 10% 감소한 2억 1,600만 달러, 부품 및 서비스 매출은 5% 하락한 7억 100만 달러로 집계됐다.

동일 매장 기준 전체 매출은 3% 감소한 52억 8,000만 달러를 기록했다. 동일 매장 기준 신차 매출은 1% 감소했고, 중고차 매출과 금융 및 보험 매출은 각각 6%, 9% 줄었다. 부품 및 서비스 부문은 주요 범주 중 유일하게 성장해 2% 증가한 6억 8,700만 달러를 기록했다.

조정 희석주당순이익은 전년 동기의 10.45달러에서 9.36달러로 감소했다. 보고 기준 계속영업 주당순이익은 1.02달러에서 8.59달러로 늘어났는데, 전년 동기 실적에는 대규모 자산 손상 및 감가상각 가속화 비용이 반영된 바 있다. 회사의 조정 수치에는 인수 비용, 거래 손익, 자산 손상, 법률 비용 및 재해 사건 관련 항목이 제외된다.

차량 판매, 여전히 압박받는 중

그룹 1의 미국 동일 매장 신차 소매 판매량은 전년 동기 대비 5% 감소해, 발표 자료에 인용된 미국 전체 신차 소매 시장의 2% 감소 폭보다 더 큰 하락세를 보였다. 미국 동일 매장 중고차 소매 판매량은 10% 감소한 반면, 전체 중고차 시장은 2% 줄어드는 데 그쳤다.

회사는 중고차 조달 개선, 애프터서비스 방식 개편, 리브랜딩 실행, 영업 환경에 맞춘 비용 조정 등 2분기에 설정한 우선 과제들을 추진했다고 밝혔다.

미국 동일 매장 부품 및 서비스 부문 내 일반 고객 결제 매출은 3%, 매출총이익은 2% 증가했다. 보증 매출은 변동이 없었으나 보증 매출총이익은 3% 늘었다. 반면 소매 차량 활동 부진을 반영해 사고 수리 매출과 매출총이익은 각각 14%, 12% 감소했으며, 내부 재상품화 매출총이익도 9% 감소했다.

미국 동일 매장 기준 대당 금융 및 보험 매출총이익은 전년 동기 대비 3.5% 감소했다. 2026년 1~9월 기준 미국 대당 조정 금융 및 보험 매출총이익은 비정기적 누적 항목 조정을 포함해 2,468달러를 기록했다.

부품·서비스와 금융·보험 부문은 수익성 측면에서 커다란 비중을 유지하고 있다. 발표 자료에 따르면 이 두 사업 부문은 3분기 전체 매출의 17%를 차지했지만 매출총이익의 71%를 창출했다.

헤네시 인수로 고마진 중심 포트폴리오 전환

그룹 1은 3분기가 끝난 후인 10월 19일 헤네시 오토모빌 인수를 완료했다. 인수된 영업 부문은 연간 약 22,000대의 차량 판매량, 17억 달러의 연환산 매출, 약 7%의 조정 EBITDA 마진을 나타낸다. 이번 거래를 통해 애틀랜타 지역에 15개 매장 네트워크가 구축되었으며, 럭셔리 브랜드 중심의 매출 구성과 2026년 4월 기준 약 2억 1,000만 달러로 평가된 부동산을 확보하게 되었다.

회사는 또한 약 500개의 정비 베이와 280명의 기술자를 보유한 헤네시의 애프터서비스 확장 가능성에 주목했다. 경영진은 기존 설비 용량을 통해 향후 몇 년간 최소한의 자본 지출로 추가적인 부품 및 서비스 물량을 소화할 수 있다고 밝혔다.

동시에 그룹 1은 연간 약 22,000대, 연환산 매출 11억~12억 달러 규모의 사업 부문을 매각할 계획이다. 해당 사업 부문은 2026년 1~9월 동안 약 4%의 조정 EBITDA 마진을 기록했다. 계획된 자산 매각은 2027년 중반경 완료될 예정이다.

그룹 1은 헤네시 인수와 계획된 자산 매각을 통해 조정 EBITDA 마진이 약 30베이시스 포인트 상승하고 매출총이익 대비 판관비 비중이 약 100베이시스 포인트 개선될 것으로 추정하고 있다.

분기 종료 이후 회사는 약 2억 3,500만 달러의 매각 대금을 창출하는 미국 내 자산 매각을 완료했다. 확정 계약 단계에 있는 거래를 통해 추가로 1억 2,500만 달러가 유입되어 예상 매각 대금은 총 3억 6,000만 달러에 달할 전망이다. 10월 28일 기준 연환산 매출 약 5억 4,000만 달러 규모의 사업 부문이 이미 매각되었거나 확정 계약을 맺은 상태다.

인수 자금 조달 후 부채 비율 상승

그룹 1의 9월 말 유동성은 2분기 말의 6억 8,400만 달러에서 증가한 24억 8,000만 달러를 기록했다. 이러한 증가세는 주로 헤네시 인수 자금을 조달하기 위해 분기 말 보유하고 있던 12억 5,000만 달러 규모의 선순위 채권 발행 대금이 반영된 결과다.

9월 30일 기준 임차료 조정 부채 비율은 3.3배였다. 헤네시 인수와 10월 완료된 자산 매각을 반영한 프로포마 기준으로는 이 비율이 약 4배가 된다. 회사는 계획된 자산 매각과 잉여현금흐름 창출을 통해 부채 비율을 약 3배로 낮추고, 2027년 중후반 자사주 매입을 재개하기 위한 부채 비율 범위로 복귀하는 것을 목표로 하고 있다.

2026년 1~9월 조정 영업활동현금흐름은 전년 동기 5억 달러에서 감소한 3억 5,000만 달러를 기록했다. 1억 3,100만 달러의 자본 지출 후 조정 잉여현금흐름은 3억 5,000만 달러에서 2억 1,900만 달러로 줄었다.

자산 매각 프로그램의 이행, 헤네시 인수 통합 및 현금 창출은 부채 감축(디레버리징) 계획의 핵심이 될 것이다. 발표 자료에서는 특히 중고차 분야에서 차량 판매량 압박이 지속되고 있으며, 사고 수리 및 내부 재상품화 활동의 부진도 함께 나타났다.