EQT, 3분기 잉여현금흐름 2억 8,300만 달러 기록

EQT(NYSE: EQT)는 영업 비용을 가이던스 하단 수준으로 유지하고 계획보다 지출을 줄이면서 2026년 3분기에 2억 8,300만 달러의 귀속 잉여현금흐름을 창출했다. 이 천연가스 생산업체는 또한 분기 기본 배당금을 주당 0.17달러로 인상하고 LNG, 저장 시설 및 파이프라인 포트폴리오 구축을 지속했다.

9월 30일로 종료된 3개월간 GAAP 순이익은 3억 4,510만 달러로, 전년 동기의 4억 720만 달러에서 감소했다. 비GAAP 지표인 EQT 귀속 조정 EBITDA는 12억 달러에서 10억 2,000만 달러로 감소했으며, EQT 귀속 잉여현금흐름은 4억 8,380만 달러에서 2억 8,260만 달러로 줄었다.

연초 대비 누적 실적은 2025년 동기 대비 호조를 보였다. 9개월 누적 순이익은 15억 8,000만 달러에서 21억 8,000만 달러로 증가했고, EQT 귀속 조정 EBITDA는 38억 8,000만 달러에서 46억 4,000만 달러로 늘었으며, EQT 귀속 잉여현금흐름은 17억 6,000만 달러 대비 24억 4,000만 달러에 달했다.

생산 및 비용 실적

3분기 판매량은 총 5,830억 입방피트 환산량(Bcfe)으로, EQT의 가이던스 범위인 5,700억~6,200억 Bcfe 이내를 기록했다. 총 판매량에는 210억 Bcfe의 전략적 감산량이 포함됐다. 액상 천연가스 및 석유 제품(Liquids) 판매량은 638만 배럴에 달해 회사의 가이던스 범위인 515만~560만 배럴을 상회했다.

베이시스 헤지를 포함한 평균 차액(differential)은 1,000입방피트당 마이너스(-) 0.64달러로, 가이던스 범위인 마이너스(-) 0.75~마이너스(-) 0.65달러보다 소폭 양호했다. 제3자 미드스트림 매출은 1억 4,600만 달러로 역시 가이던스 이내였다.

단위당 영업 비용은 Mcfe당 1.09달러로, 예상 범위인 1.09~1.23달러의 하단 수준이었다. 광구 운영비 및 생산세는 각각 가이던스 범위를 하회한 반면, 수송·전송·정제·운영 및 유지보수·판매관리비(SG&A)는 예상 수준에 부합했다.

EQT는 유지보수 자본지출 4억 9,700만 달러와 성장 자본지출 1억 6,900만 달러를 기록했다고 발표했다. 회사는 총 자본지출이 가이던스 하단보다 10% 낮았다고 밝혔다.

부채 감축 및 주주 환원

EQT는 해당 분기 동안 1억 1,500만 달러의 부채를 상환했다. 회사가 50억 달러의 장기 부채 목표를 향해 나아감에 따라, 9월 30일 기준 순부채는 6월 말의 55억 4,000만 달러에서 감소한 54억 7,000만 달러를 기록했다. S&P는 신용등급 전망을 '긍정적'으로 변경하며 무디스(Moody's)와 함께 긍정적 전망을 부여했고, 피치(Fitch)는 '안정적' 전망을 유지했다.

분기 기본 배당금은 주당 0.17달러로 인상되었으며, 이는 연간 환산 주당 0.68달러에 해당한다.

LNG, 저장 및 파이프라인 프로젝트

EQT는 리투아니아의 이그니티스 그룹(Ignitis Group)과 2027년부터 연간 1개 화물 분량의 LNG를 공급하는 10년 장기 계약을 체결했다. 이번 거래는 EQT가 해외 최종 소비자와 체결한 첫 번째 장기 판매 계약이다.

회사는 2030년과 2031년에 가동될 예정인 멕시코만 연안 4개 시설에서 연간 600만 톤(MTPA) 규모의 장기 LNG 용량을 계약했다. 또한 2028년부터 시작될 예정인 0.5 MTPA 규모의 가교 물량(bridging volumes)도 확보했다. EQT는 이제 이 가교 물량이 2028년 잉여현금흐름에 약 1억 7,500만 달러를 추가할 것으로 추정하고 있으며, 이는 2026년 7월의 추정치인 4,500만 달러에서 상향된 수치다. 경영진은 24개 이상의 잠재적 해외 고객사와 논의가 계속되고 있다고 밝혔다.

EQT는 또한 2029년부터 리프 리버(Leaf River) 시설 70억 입방피트(Bcf), 2030년부터 이건 가스 허브(Egan Gas Hub) 4 Bcf를 포함해 총 11 Bcf 규모의 멕시코만 암염 돔(salt-cavern) 저장 용량을 계약했다. 회사는 이 계약들에 자본 투자가 필요하지 않으며 LNG 사업의 최적화 역량을 제공하기 위한 것이라고 설명했다.

애팔래치아 지역에서 EQT는 펜실베이니아주 그린 군에서 오하이오주 클래링턴까지 연결되는 42인치 규모의 파워 파이프라인(POWER Pipeline) 프로젝트에 대한 고객 유치를 시작했다. 이 프로젝트는 일일 10억 입방피트(Bcf) 이상의 초기 용량으로 설계되었으며, 고객 수요에 따라 확장될 가능성이 있다. 가동 개시일이나 프로젝트 비용은 공개되지 않았다.

2026년 전망

4분기 동안 EQT는 100억~200억 Bcfe의 전략적 감산량을 포함하여 5,500억~6,000억 Bcfe의 판매량을 예상하고 있다. 연간 총 판매량은 2조 3,750억~2조 4,500억 Bcfe로 전망된다.

회사는 2026년 단위당 영업 비용을 Mcfe당 1.05~1.20달러, 유지보수 자본지출을 20억 2,000만~21억 달러, 성장 자본지출을 5억 8,000만~6억 4,000만 달러로 예상하고 있다. 지분법 적용 투자에 대한 출자금은 1억 4,500만~1억 5,500만 달러로 전망된다.

EQT의 전망은 원자재 가격 변동성, 시굴 및 서비스 비용, 생산 가정, 인프라 및 인허가 지연, 그리고 LNG·파이프라인·저장 시설·합작투자 프로젝트 관련 실행 리스크에 여전히 노출되어 있다. 회사는 또한 규제, 환경, 사이버 보안 및 기상 관련 리스크와 함께 전략적 거래 및 인프라 투자에서 기대되는 편익이 예정대로 실현되지 않을 가능성도 언급했다.