데이터센터 수요가 확장 계획 견인하며 퍼스트에너지 3분기 핵심 EPS 상승

퍼스트에너지(FirstEnergy Corp., NYSE: FE)는 규제 사업 투자와 고객 수요 증가, 운영 비용 절감에 힘입어 3분기 및 누적 이익이 증가했다고 발표했다. 한편 이 유틸리티 기업은 2026년 핵심 순이익(Core EPS) 전망을 재확인하고 데이터센터 수요 증가에 따른 추가 송전 및 발전 사업 기회를 제시했다.

3분기 퍼스트에너지 귀속 일반회계기준(GAAP) 순이익은 전년 동기의 4억 4,100만 달러(주당 0.76달러)에서 5억 5,700만 달러(주당 0.96달러)로 증가했다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 핵심 EPS는 0.83달러에서 0.98달러로 늘었다. 매출은 45억 6,000만 달러로 2025년 3분기의 41억 5,000만 달러 대비 증가했다.

2026년 첫 9개월간 GAAP 순이익은 12억 5,000만 달러(주당 2.16달러)로, 전년 동기의 10억 7,000만 달러(주당 1.85달러)에서 증가했다. 핵심 EPS는 2.02달러에서 2.20달러로 9% 상승했다.

퍼스트에너지는 2026년 핵심 EPS 가이던스 범위인 2.62달러~2.82달러를 재확인하고, 중간값 또는 이를 살짝 상회하는 실적을 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다. 또한 2030년까지의 핵심 EPS 연평균 성장률 전망치를 기존 6%~8% 범위의 상단 수준으로 유지했다. 퍼스트에너지는 특수 항목 예측의 어려움으로 인해 해당 미래 전망 비일반회계기준 지표에 대한 GAAP 조정 내역은 제공하지 않았다.

규제 사업 투자 및 수요, 실적 뒷받침

퍼스트에너지는 분기 핵심 EPS 개선 요인으로 요금, 투자, 고객 수요를 포함한 매출 측면에서 주당 0.07달러, 영업 및 기타 비용 항목에서 주당 0.04달러, 조달 및 기타 요인에서 주당 0.04달러가 기여했기 때문이라고 설명했다. 조달 및 기타 요인에는 2026년 3분기 법인세 혜택이 포함됐다.

배전(Distribution) 부문의 핵심 EPS는 0.41달러에서 0.48달러로 증가했고, 통합(Integrated) 부문 핵심 EPS는 0.31달러에서 0.35달러로 올랐다. 독립 송전(Stand-Alone Transmission) 부문 핵심 EPS는 0.21달러에서 0.15달러로 감소했다. 본사 및 기타 사업 부문의 핵심 EPS는 전년 동기 주당 0.10달러 손실에서 손익분기점 수준을 기록했다.

퍼스트에너지는 올해 첫 9개월 동안 2025년 동기 대비 23% 증가한 49억 달러의 자본을 집행했다. 회사 측은 신뢰성, 회복력, 신규 사업 추진 및 심화된 폭풍우 영향 대응에 지출이 투입되었다고 밝혔다. 전체 요금 기반(rate base)은 송전 요금 기반 14% 성장을 포함해 전년 동기 대비 9.9% 증가했다. 최근 12개월간 자기자본이익률(ROE)은 9.5%로 회사의 목표 범위에 부합했다.

전력 판매량도 늘었다. 3분기 실제 판매량은 4,057만 메가와트시(MWh)로 2.2% 증가했으며, 기상 요인을 보정한 판매량은 1.2% 증가했다. 제조업 및 데이터센터 가동에 힘입어 산업용 수요가 3.3% 증가하며 상승세를 이끌었다. 기상 보정 상업용 판매량은 1.1% 증가한 반면, 주택용 판매량은 0.6% 감소했다.

데이터센터, 투자 기회 확대

계약이 완료된 데이터센터 전력 수요는 2025년 말 이후 거의 두 배로 늘어 약 7.9기가와트(GW)에 달하며, 파이프라인(추진 예정) 수요는 약 19.1GW 수준이다. 퍼스트에너지는 약 4GW 규모에 대해 적극적인 계약 협상을 진행 중이라고 밝혔다. 총 계약 및 파이프라인 수요는 약 27GW에 달해 2025년 말 대비 약 60% 증가했다.

회사는 2027년부터 2031년까지의 송전 투자가 현재의 190억 달러 계획보다 최소 25% 이상 늘어날 것으로 예상하고 있다. 관련 사업에는 노후 설비 교체, 전력망 관리 역량 추가, 지역 전력 신뢰성 지원, 대규모 신규 부하 연결 등이 포함된다. 퍼스트에너지는 데이터센터 수요 1GW당 일반적으로 약 2억 5,000만 달러의 송전망 보강이 필요할 것으로 추정했다. 2026년 2월 이후 체결된 계약 수요 관련 투자는 기존 2026~2030년 계획에 포함되지 않았다.

웨스트버지니아주 역시 잠재적 확장 지역으로 꼽힌다. 해당 주 내 계약 및 파이프라인 수요는 연초 이후 약 6배 증가해 약 6GW에 이르렀다. 퍼스트에너지는 추진 중인 메이즈빌(Maidsville) 복합화력 가스터빈 발전소의 전력을 장기 구매할 수 있는 데이터센터 고객사와 협상을 진행하고 있다.

회사는 2026년 4분기에 해당 프로젝트의 공익증명서(CPCN)에 대한 당국의 규제 승인 명령이 나올 것으로 예상하고 있다. 회사는 2030년 인도 조건을 확보하는 터빈 예약 계약을 체결했으며, 조만간 기타 주요 계약도 마무리할 것으로 기대하고 있다. 또한 퍼스트에너지는 3GW 규모의 추가 가스 발전 설비에 대한 초기 제안요청서(RFP)를 발송했으며, 브리지 전력 및 임시 자가소비형(behind-the-meter) 방안을 검토 중이다. 관련 업데이트는 2027년 초에 이뤄질 예정이다.

퍼스트에너지의 기존 2026~2030년 계획은 360억 달러 규모의 투자와 10.4%의 요금 기반 연평균 성장률을 포함하고 있다. 회사는 메이즈빌 관련 승인 명령을 받은 후 해당 계획을 수정하고, 2027년 2월에 보다 광범위한 2027~2031년 업데이트 내용을 발표할 예정이다. 메이즈빌 투자 금액의 약 35%와 기타 추가 투자의 최대 35%를 자기자본 또는 자기자본 성격의 자금으로 조달할 계획이다.

규제 절차가 계획의 핵심으로 남아 있어

뉴저지주에서 퍼스트에너지는 2026년 8월 신청한 기본 요금 인상안에 따른 신규 요금이 2027년 2분기에 발효되고, 고객 청구서 반영은 2028년까지 유예될 것으로 예상하고 있다. 이번 신청에는 2024년 2월 마지막 요금 인상 이후 증가한 약 10억 달러 규모의 요금 기반 성장이 반영되었다.

메릴랜드주에서는 기본 요금 신청에 대한 청문회가 2027년 1월로 예정되어 있으며, 신규 요금은 4월에 적용될 것으로 예상된다. 웨스트버지니아주 규제 당국은 지난 7월 누적 7,600만 달러 규모의 매출 증대를 승인했으며, 요금 변경은 2026년 8월과 2027년 6월에 각각 시행된다.

확대된 자본 투자 프로그램의 실행은 규제 당국의 승인, 고객 수요의 추이, 자금 조달 여건 및 조달 비용에 따라 달라질 수 있다. 또한 퍼스트에너지는 악천후, 인플레이션, 공급망 차단, 금리, 사이버 보안, 소송 및 정부 조사 등을 경영진의 예상과 실제 결과가 달라질 수 있는 요인으로 지목했다.