글로파이버 성장에 션텔 3분기 매출 증가

젠텔(SHEN)은 기존 브로드밴드 사업의 매출 감소를 글로 파이버(Glo Fiber) 확장 시장의 지속적인 성장이 상쇄함에 따라 3분기 매출과 조정 EBITDA가 증가했다고 발표했다. 광통신 사업이 전체 매출의 52%를 차지했으며, 글로 파이버 데이터 분기 순증 가입자 수는 역대 최대인 8,600명에 달했다.

2026년 9월 30일로 끝난 3분기 매출은 전년 동기 대비 4.6% 증가한 9,390만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 11.8% 늘어난 3,320만 달러로, 조정 EBITDA 마진은 전년 동기의 33%에서 35%로 상승했다. 회사는 920만 달러의 순손실을 기록해 2025년 3분기의 940만 달러 손실 대비 적자 폭을 줄였다.

글로 파이버 및 상업용 파이버 합산 매출은 19.5% 성장하며 연결 매출의 절반 이상을 차지했다. 글로 파이버 확장 시장 매출은 2,130만 달러에서 2,820만 달러로 32.2% 증가해 연결 매출 성장의 주된 동력이 되었다. 상업용 파이버 매출은 2,000만 달러에서 2,110만 달러로 증가했으며, 설치 기반 월간 반복 매출(MRR) 및 월간 상각 매출은 전년 동기 대비 19% 증가했다.

반면 기존 브로드밴드 시장 매출은 4,190만 달러에서 3,910만 달러로 감소했다. 농촌지역 통신사업자(RLEC) 및 기타 사업 매출은 660만 달러에서 550만 달러로 줄었다.

글로 파이버 고객 기반 확대

글로 파이버 확장 시장의 분기 말 고객 수는 전년 동기 대비 32% 증가한 10만 9,000명을 기록했다. 데이터 수익 창출 유닛(RGU)은 지난 12개월간 2만 6,000명의 순증과 분기 역대 최대인 8,600명의 순증을 포함해 31% 증가했다.

젠텔은 해당 분기 동안 2만 5,000개 지역을 추가로 판매 개시함에 따라 글로 파이버 커버리지(passings) 50만 1,000개를 확보했다. 회사는 지난 12개월 동안 10만 개의 커버리지를 판매 개시했으며, 브로드밴드 데이터 침투율은 전년 동기 대비 108bp, 전분기 대비 68bp 상승했다. 젠텔은 확장 시장에서 중기 침투율 목표 37%를 지속적으로 지향하고 있다.

지난 12개월간 글로 파이버 브로드밴드 데이터 해지율은 1.10%였으며, 순고객추천지수(NPS)는 58을 기록했다. 그러나 글로 파이버 브로드밴드의 가입자당 평균 매출(ARPU)은 전년 동기의 76.81달러에서 75.96달러로 감소했다. 연결 기준 브로드밴드 ARPU는 80.03달러에서 77.95달러로 하락했으며, 기존 시장 브로드밴드 ARPU는 82.34달러에서 79.84달러로 줄었다.

9월 30일 기준 젠텔의 기존 브로드밴드 보조금 지원 대상 지역 내 커버리지 가구 수는 2만 3,000가구였으며, 평균 침투율은 43%를 기록했다.

자본 지출 전망치 조정 속 2026년 실적 전망 유지

12월 31일로 종료되는 2026 연간 매출에 대해 젠텔은 2025년의 3억 5,800만 달러 대비 증가한 3억 7,000만 달러~3억 7,700만 달러를 예상하고 있다. 회사는 조정 EBITDA를 지난해 1억 1,900만 달러에서 1억 3,100만 달러~1억 3,600만 달러로 전망했다.

젠텔은 정부 보조금 환급금을 제외한 순 자본 지출 전망치를 2025년의 2억 9,600만 달러에서 2억 5,500만 달러~2억 7,500만 달러 수준으로 수정했다. 발표 자료에 따르면 글로 파이버 확장 시장 공사는 97%, 정부 보조금 프로젝트는 99% 완료된 상태다.

2027년 이후에 대해 회사는 10%대 초반의 조정 EBITDA 성장률, 20%대 중반의 자본 집약도, 5.9%~6.0%의 부채 비용을 잉여현금흐름(FCF) 플러스 전환 및 성장의 촉매제로 꼽았다. 이 수치들은 미래 실적에 대한 보장이 아닌 경영진의 예상치다.

2026년 실적 전망치(가이던스)에는 관세 환경 변화의 잠재적 영향이나 연방 정부 자금 지원 및 보조금 지급 시기를 포함한 미국 정부 셧다운 관련 혼란과 불확실성이 반영되어 있지 않다. 또한 젠텔은 보조금 환급, 공사 일정 및 예산, 장비 및 인력 수급, 고객 침투율 및 해지율, 경쟁 상황, 금리, 자금 조달 여건 등과 관련된 리스크를 언급했다.