파슨스, 사상 최대 3분기 EBITDA 기록, 2026년 가이던스 범위 축소

파슨스 코퍼레이션(Parsons Corporation)은 크리티컬 인프라 부문의 실적 호조와 강력한 현금 창출력에 힘입어 2026년 3분기 조정 EBITDA 및 마진이 역대 최고치를 기록했다고 발표했다. 또한 중간값은 유지한 채 연간 매출 및 조정 EBITDA 가이던스 범위를 상하한 폭으로 좁혔으며, 수주액과 수주 잔고는 모두 신고점을 경신했다.

9월 30일로 끝난 3분기 매출은 전년 동기 대비 2% 증가한 16억 5,000만 달러를 기록했다. 기밀 계약 건을 제외하면 매출은 자체 성장률(organic growth) 2%를 포함해 5% 증가했다. 파슨스에 귀속되는 GAAP 순이익은 5,420만 달러로 전년 동기(6,410만 달러) 대비 감소했다.

조정 EBITDA는 6% 증가한 1억 6,780만 달러로 역대 최고치를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 40bp 확대된 10.2%를 기록했다. 파슨스 귀속 비(Non)-GAAP 조정 순이익은 9,310만 달러에서 9,490만 달러로 증가했고, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 0.86달러에서 0.89달러로 늘었다.

영업활동 현금흐름은 총 2억 6,900만 달러를 기록했다. IR 발표 자료에 따르면 지난 12개월(TTM) 누적 영업활동 현금흐름은 12% 증가한 4억 9,000만 달러를 기록했으며, 12개월 누적 잉여현금흐름 전환율은 130%를 나타냈다.

크리티컬 인프라 부문, 수익성 개선 주도

크리티컬 인프라 부문은 전년 동기 대비 2%(자체 성장률 1%) 증가한 8억 4,600만 달러의 분기 매출을 기록해 역대 최고치를 달성했다. 조정 EBITDA는 9% 증가한 9,370만 달러로 역대 최고치를 기록했으며, 해당 부문의 조정 EBITDA 마진은 80bp 확대된 11.1%로 최고 수치를 경신했다.

이 부문은 수주출하비율(book-to-bill ratio) 1.0을 기록하며 24분기 연속으로 1.0 이상을 유지했다.

페더럴 솔루션(Federal Solutions) 부문 매출은 8억 500만 달러로 2% 증가했으나, 자체 성장 기준으로는 3% 감소했다. 기밀 계약 건을 제외하면 매출은 자체 성장률 3%를 포함해 9% 증가했다. 해당 부문의 조정 EBITDA 마진은 9.2%로 동일하게 유지되었으며, 수주출하비율은 1.2를 기록했다.

신규 수주 및 수주 잔고 역대 최고치 경신

분기 신규 수주액은 페더럴 솔루션 부문의 53% 수주 증가에 힘입어 전년 동기 대비 14% 증가한 18억 달러를 기록했다. 파슨스는 분기 기준과 지난 12개월 누적 기준 모두 회사 전체 수주출하비율이 1.1이라고 밝혔다.

총 수주 잔고는 역대 최고인 94억 달러를 기록했으며, 자금 확보 수주 잔고(funded backlog)는 총 잔고의 73%에 해당하는 68억 달러로 늘어나 역대 최고치를 기록했다. 또한 파슨스는 아직 수주 잔고에 반영되지 않은 수주 성공 금액이 120억 달러에 달하며, 수주 기회 파이프라인(opportunity pipeline)이 13분기 연속 500억 달러 이상을 유지하고 있다고 밝혔다.

3분기 주요 계약 성과로는 미 사이버사령부(U.S. Cyber Command)와의 5년 기한 단독 수의 기타거래협정(OTA) 계약 상한액이 7억 5,000만 달러로 증액된 점이 꼽힌다. 파슨스는 합동 사이버 헌트 키트(Joint Cyber Hunt Kit)의 양산에 착수했으며, 해당 협정에 따라 2억 5,000만 달러의 수주를 기록했다.

회사는 또한 첨단 통신, 전력 및 소프트웨어 역량 제공을 위한 66개월 기간의 4억 9,500만 달러 규모(상한액 기준) 계약을 수주하여 이번 분기에 3,700만 달러를 수주로 인식했다. 아울러 미 미사일방어청(MDA) 시스템 엔지니어링 계약의 2년 옵션 기간과 관련해 2억 3,400만 달러의 수주를 기록했다.

파슨스는 제품 및 OTA 관련 사업에서 연간 약 3억 5,000만 달러의 제품 및 관련 서비스 매출이 발생하고 있다고 밝혔다. 회사는 총 수주 계약 상한액 합계가 16억 달러에 달하는 26개의 OTA 계약을 보유하고 있다.

연간 가이던스 범위 축소

파슨스는 2026년 연간 매출 전망치를 기존 62억~65억 달러에서 62억 5,000만~64억 5,000만 달러로 조정했다. 중간값은 63억 5,000만 달러로 유지된다.

조정 EBITDA 전망치는 기존 5억~5억 6,000만 달러에서 5억 1,000만~5억 5,000만 달러로 범위가 좁혀졌으며, 중간값은 5억 3,000만 달러를 유지했다. 영업활동 현금흐름 가이던스는 4억 3,000만~4억 9,000만 달러로 변동이 없었으며, 2026년 잉여현금흐름 전환율은 조정 순이익의 100%를 초과할 것으로 예상된다.

경영진의 가정에 따르면 4분기 매출은 전년 동기 대비 약 2% 증가하고 조정 EBITDA는 약 10% 증가할 것으로 추정된다. 파슨스는 4분기가 연간 영업활동 현금흐름의 약 30%를 차지할 것으로 전망하고 있다.

회사는 최근 수주 건의 본궤도 진입(ramp-up), 기존 계약 기반 성장, 인력 채용 및 유지, 제품 및 OTA 사업 확대, 프로그램 집행, 영업 레버리지 등을 주요 실적 동인으로 꼽았다. 가이던스 중간값 기준으로 페더럴 솔루션 부문이 연간 매출의 약 49.3%를 기여할 것으로 예상된다.

파슨스는 자체적인 투자, 자사주 매입, 인수합병(M&A)에 자금을 집행하고 있다. 3분기 중 6,000만 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 2026년 첫 9개월 동안 총 1억 1,000만 달러어치를 매입했다. 또한 원격지 사업 계약을 매각하기 위한 최종 합의에 서명했으며, 이 조치를 통해 포트폴리오를 고성장 및 고마진 사업으로 전환할 수 있을 것이라고 밝혔다.

이러한 전망은 정부 예산 변동성, 지출 우선순위 변화, 계약 수주 및 갱신, 사업 이행의 어려움, 입찰 이의 신청, 직원 채용 및 신원 조사 요건 등 여러 리스크 요인에 따라 달라질 수 있다. 또한 파슨스는 수주 잔고의 매출 전환 시점과 전환 여부가 불확실하며, 사이버 보안 사고, 규제 준수, 법적 절차가 향후 실적에 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.