필립스 66, 정제 마진 개선으로 3분기 실적 상승

필립스 66(NYSE: PSX)은 다른 사업 부문의 부진한 실적에도 불구하고 정제 마진 강세와 높은 정제설비 가동률에 힘입어 2026년 3분기 순이익이 전분기 대비 급증했다고 발표했다. 필립스 66에 귀속되는 순이익은 2분기 38억 5,000만 달러에서 56억 2,000만 달러로 증가했으며, 조정 순이익은 37억 9,000만 달러에서 56억 2,000만 달러로 늘어났다. 희석주식수 3억 9,900만 주를 기준으로 한 조정 주당순이익(EPS)은 14.08달러였다.

실적 개선의 대부분은 정제 사업이 이끌었다. 정제 부문의 조정 세전이익은 전분기 30억 9,000만 달러에서 60억 6,000만 달러로 두 배 가까이 증가했다. 필립스 66은 정제설비를 98%의 원유 가동률로 운용했으며, 클린 제품 수율 86%를 기록하고 3분기 기준 역대 최고인 41%의 중간유분 수율을 달성했다.

전 세계 실현 정제 마진은 2분기 배럴당 24.08달러에서 38.00달러로 상승했다. 회사는 시장 지표의 이러한 변화가 주로 전 지역의 디젤 및 가솔린 크랙 강세와 기준 원유 가격 하락에 기인했다고 설명했다. 필립스 66은 배럴당 38.15달러의 정제 시장 지표를 100% 실현했으며, 중간유분 수율, 운임 기여, 빌링스 소규모 정유소 면제 혜택 등이 시장 구조와 관련된 원유 가격 책정 영향으로 일부 상쇄되었다.

조정 대수선 비용을 제외한 정제 부문 조정 EBITDA는 2분기 34억 3,000만 달러(배럴당 18.36달러)에서 상승한 63억 6,000만 달러(배럴당 32.42달러)를 기록했다. 대수선 비용을 제외한 조정 통제 가능 비용은 전분기 배럴당 5.57달러에서 5.92달러로 집계됐다.

4개 정제 지역 모두 조정 세전 기준 흑자를 기록했다. 중부 회랑 지구가 25억 7,000만 달러로 가장 큰 비중을 차지했으며, 멕시코만 연안 17억 3,000만 달러, 대서양 분지 및 유럽 14억 7,000만 달러, 서부 연안 2억 8,700만 달러가 뒤를 이었다.

기타 사업 부문은 전분기 대비 하락

정제 이외 부문의 실적은 2분기보다 낮았다. 미드스트림 부문의 조정 세전이익은 7억 8,500만 달러에서 7억 200만 달러로 감소했고, 케미컬 부문은 4억 400만 달러에서 3억 1,100만 달러로 줄었다. 마케팅 및 특수제품 부문의 조정 세전이익은 5억 1,400만 달러에서 2억 4,500만 달러로 감소했으며, 재생 연료 부문은 5억 4,400만 달러에서 1억 9,100만 달러로 감소했다. 반면 본사 및 기타 부문의 조정 손실은 4억 700만 달러에서 3억 7,200만 달러로 축소되었다.

미드스트림 사업은 하루 100만 배럴의 분류 처리량, 하루 46억 입방피트의 가스전 처리량, 프리포트 LPG 수출 터미널의 가동률 105%를 기록했다.

현금 흐름이 주주 환원 및 부채 감축을 뒷받침

필립스 66은 이번 분기 동안 운전자본 변동을 제외한 62억 달러를 포함해 총 73억 달러의 영업활동 현금흐름을 창출했다. 회사는 배당 및 자사주 매입을 통해 주주에게 28억 달러를 환원했고, 설비투자 및 투자에 6억 8,000만 달러를 집행했다.

회사는 이번 분기 동안 총부채를 20억 달러 줄여 185억 달러로 축소했다. 현금 및 현금성 자산이 6월 말 41억 달러에서 58억 5,000만 달러로 증가함에 따라 순부채는 38억 달러 감소한 127억 달러를 기록했다. 순부채 비율은 2분기 33%에서 26%로 낮아졌다.

경영진은 운전자본 변동을 제외한 영업활동 현금흐름의 50% 이상을 주주에게 환원한다는 목표를 재확인했다. 또한 필립스 66은 자본 환원 정책의 일환으로 2026년 두 번째 배당금 인상을 단행했다고 언급했다.

4분기 전망

4분기 전망과 관련해 필립스 66은 글로벌 올레핀 및 폴리올레핀 가동률이 80%대 중반, 정제 원유 가동률이 90%대 중반을 기록할 것으로 예상하고 있다. 정제 부문의 대수선 비용은 중부 회랑 지구의 1억 달러~1억 1,000만 달러를 포함해 총 1억 4,000만 달러~1억 7,000만 달러 수준으로 전망된다.

본사 및 기타 비용은 노보닉스(NOVONIX) 투자 영향을 제외하고 3억 5,000만 달러에서 3억 8,000만 달러 사이가 될 것으로 예상된다. 가동 중단된 로스앤젤레스 정유소 부지의 해체 및 재개발 관련 비용은 2026년 1분기부터 본사 및 기타 부문에 포함되었다.

이러한 전망은 원자재 가격 및 정제 마진 변동성, 재생 연료 및 환경 정책 변화, 인허가 및 프로젝트 이행 리스크, 운영 중단, 운송 제약, 거시경제 또는 지정학적 상황 변화에 따라 달라질 수 있다. 필립스 66은 또한 소송, 사이버 공격, 기상 변수, 자본 비용 및 조달 가능성의 잠재적 변화 등을 실제 실적이 경영진의 예상과 다를 수 있는 요인으로 꼽았다.