아반토, 두 부문 모두 자체 성장 달성하며 2026년 전망 상향

아반토(Avantor Inc.)는 3분기 2개 사업 부문 모두에서 자체 성장을 달성함에 따라 2026년 전체 자체 매출 성장률, 조정 이익 및 잉여현금흐름 전망치를 상향 조정했으며, 이는 회사의 '리바이브(Revival)' 경영 프로그램에서 중요한 이정표가 되었다.

생명과학 제품 및 서비스 기업인 아반토는 2026년 자체 매출 성장률을 기존 -0.5%~0.5%에서 0.75%~1.25%로 상향 조정했다. 조정 주당순이익(EPS)은 기존 0.80달러~0.83달러 범위에서 하단을 상향해 0.81달러~0.83달러로 좁혀 제시했다. 현금 구조조정 비용을 제외한 잉여현금흐름 전망치는 기존 5억 달러~5억 5,000만 달러에서 5억 2,500만 달러~5억 5,000만 달러로 증가했다.

아반토는 조정 EBITDA 마진 전망치를 14.8%~15.3%로 유지했다. 보고 기준 매출 성장률은 기존 수혜 폭인 0.5%포인트보다 늘어난 0.75%포인트의 환율 이점을 포함해 1.5%~2.0%를 기록할 것으로 예상된다.

두 부문 모두 자체 성장세로 전환

3분기 매출은 전년 동기 대비 4.6% 증가한 17억 달러를 기록했으며, 자체 매출은 5.2% 증가했다. 아반토는 두 부문 모두 자체 성장이 예상보다 빠르게 진행되어 연결 실적이 당초 기대를 상회했다고 밝혔다.

조정 EBITDA는 2억 5,700만 달러로 4.1% 감소했다. 조정 EPS는 반올림 시 전년 동기와 같은 0.22달러였으나 반올림 전 기준으로는 3% 감소했다. 경영진은 실행력 강화와 비용 통제로 불리한 비즈니스 믹스, 인플레이션, 목표 성장 투자 영향을 상쇄하면서 조정 EBITDA 마진이 전분기 대비 개선되었다고 설명했다.

VWR 유통 및 서비스(VWR Distribution & Services) 부문은 보고 기준 매출 12억 3,000만 달러, 자체 성장률 5.8%를 기록했다. 해당 부문의 조정 영업이익은 1억 1,900만 달러, 조정 영업이익률은 9.7%였다.

아반토는 VWR의 실적 호조가 운영 조치와 미주 및 아시아 지역 대형 제약·바이오테크 고객의 수요 강세 덕분이라고 설명했다. 회사는 또한 중소형 고객과의 거래 진전 및 긍정적인 이커머스 동향도 밝혔다. 경영진은 유럽 시장이 여전히 침체되어 있고 고등교육 및 초기 단계 바이오테크 부문의 개선 징후는 초기 수준에 머물러 있지만, 4분기에도 VWR의 모멘텀이 이어질 것으로 기대하고 있다.

바이오사이언스 및 메드테크 제품(BMP) 부문은 자체 성장세로 돌아서며 매출이 자체 기준 3.6% 증가한 4억 6,500만 달러를 기록했다. 조정 영업이익은 1억 2,300만 달러로 26.6%의 조정 영업이익률을 달성했다.

회사는 프로세스 케미컬(Process Chemicals)과 누실(NuSil)이 부문 실적에 기여했으며 3분기 주문 추이도 견조하게 유지되었다고 밝혔다. 운영 이니셔티브에는 핵심 생산 라인의 사상 최고 생산량 달성, 처리량 및 일부 서비스 지표의 전분기 대비 개선, 디지털 제조 도구 도입 등이 포함되었다.

현금 창출을 통한 부채 감축 및 투자 지원

아반토는 1,300만 달러의 현금 구조조정 비용을 제외하고 3분기 잉여현금흐름 1억 6,900만 달러를 창출했으며, 이는 전년 동기의 1억 8,700만 달러와 대비된다. 회사는 창출된 현금을 활용해 해당 분기 동안 순부채를 1억 7,300만 달러 줄였다.

기말 순부채는 32억 4,000만 달러로 2023년 말 수준보다 20억 달러 이상 낮아졌다. 9월 30일 기준 조정 순레버리지 비율은 3.1배를 기록해 3.0배 미만이라는 목표치에 근접했다.

디레버리징(부채 감축)과 함께 회사는 디지털 및 이커머스 업그레이드, 제조 역량, 공급망 인프라, 배송 성과에 투자하고 있다. 이러한 프로젝트는 운영 규율, 일관성 및 예측 가능성을 제고하기 위한 아반토의 광범위한 '리바이브(Revival)' 프로그램의 일환이다.

재무, 운영 및 상장기업 리더십 분야에서 30년 이상의 경력을 보유한 토드 가너(Todd Garner)가 9월 21일 최고재무책임자(CFO)로 취임했다. 아반토는 가너 CFO가 리바이브 프로그램의 추진에 기여할 것이라고 밝혔다.

회사는 업데이트된 2026년 가정에서 유로/달러 혼합 환율을 1.15, 순이자 비용은 2025년보다 소폭 하락, 조정 실효세율은 22%~22.5%로 전망했다. 완전 희석 주식 수 전망치는 6억 7,900만 주다.

이러한 전망은 경영 실행 및 수요 불확실성에 좌우된다. 발표 자료에서는 유럽을 상대적으로 취약한 시장으로 분류했으며 인플레이션, 비즈니스 믹스, 성장 투자로 인한 압박이 지속되고 있음을 지적했다. 아반토는 또한 미래 예측 수치가 여러 가정에 의존하며 규제 당국에 제출된 공시 서류에 명시된 위험에 노출되어 있다고 당부했다.