대출 성장이 이자 수익을 끌어올리며 BOK 파이낸셜 2026년 3분기 이익 증가

BOK 파이낸셜(NASDAQ: BOKF)은 대출 성장과 고정금리 자산의 재산정이 순이자이익과 마진을 끌어올리면서 3분기 실적이 전년 동기 대비 증가했다고 발표했다. 그러나 비자(Visa) 클래스 B 주식 교환에 따른 순이익과 매도가능증권 포트폴리오 재조정 손실이 포함되었던 2분기 대비로는 이익이 감소했다.

2026년 9월 30일로 끝난 분기의 주주 귀속 순이익은 1억 5,990만 달러(희석 주당 2.64달러)를 기록했다. 이는 전 분기의 1억 7,650만 달러(주당 2.92달러)와 전년 동기의 1억 4,090만 달러(주당 2.22달러)와 비교된다. 비자 관련 이익과 증권 재조정 손실을 제외하면 비GAAP 기준 2분기 순이익은 1억 5,650만 달러(주당 2.59달러)였을 것이다.

충당금 차감 전 순수익은 2억 80만 달러로, 전 분기의 2억 2,770만 달러 및 전년 동기의 1억 7,860만 달러와 비교된다. 조정 효율성 비율은 63.5%로 전 분기 대비 변동이 없었으며, 2025년 3분기의 66.9%보다는 낮아졌다.

대출 성장이 순이자이익 뒷받침

순이자이익은 전 분기 대비 5.2%, 전년 동기 대비 9.6% 증가한 3억 7,000만 달러를 기록했다. 순이자마진(NIM)은 전 분기 대비 9bp 확대된 3.00%를 기록했으며, 비GAAP 지표인 트레이딩 제외 핵심 순이자마진은 8bp 상승한 3.21%를 기록했다. BOK 파이낸셜은 대출 성장과 고정금리 자산의 재산정이 핵심 마진을 뒷받침했다고 밝혔다.

기말 대출 잔액은 이번 분기 동안 6억 4,600만 달러(2.4%) 증가한 277억 달러를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 11.5% 증가한 수치다. 평균 대출은 전 분기 대비 1.7% 증가한 272억 달러를 기록했고, 평균 예금은 0.8% 증가한 395억 달러를 기록했다. 기말 예금은 전 분기 대비 0.8% 감소했지만, 전년 동기 대비로는 2.7% 증가했다.

기업대출은 에너지 및 모기지 금융의 성장에 힘입어 전 분기 대비 2.2% 증가한 166억 6,000만 달러를 기록했다. 에너지 부문 잔액은 기존 고객의 대출 실행 증가와 신규 대출에 힘입어 8.6% 증가한 33억 2,000만 달러를 기록했다. 모기지 금융 대출은 30.4% 급증한 5억 8,900만 달러를 기록했다. 헬스케어 잔액은 1.4% 감소한 40억 3,000만 달러를 기록했다.

상업용 부동산 대출은 이전 분기에 이루어진 약정이 자금 실행으로 이어지면서 4.2% 증가한 61억 3,000만 달러를 기록했다. 산업용 대출은 12.9% 증가한 반면, 오피스 잔액은 1.4% 감소했다. 분기 말 기준 오피스 상업용 부동산은 전체 대출의 3%를 차지했다.

예대율은 2분기 68%에서 70%로 상승했다. 비GAAP 지표인 유형보통주자본 비율은 9.2%를 기록했다.

시장 민감형 수수료 감소

총 수수료 및 커미션 수익은 주로 시장 및 증권 관련 수익 둔화로 인해 전 분기 대비 6.9%, 전년 동기 대비 8.1% 감소한 1억 8,800만 달러를 기록했다.

트레이딩 관련 순이자이익을 포함한 총 트레이딩 수익은 2분기 2,500만 달러에서 1,500만 달러로 감소했다. 회사는 장기 금리 상승으로 인한 채권 거래 활동 감소를 트레이딩 수수료 감소의 원인으로 꼽았으며, 이는 트레이딩 순이자이익 증가로 일부 상쇄되었다.

시장 및 증권 수수료는 전 분기 대비 29.6% 감소한 3,620만 달러를 기록했다. 신디케이션 수수료는 견조했던 2분기 이후 340만 달러 감소했으며, 모기지 취급 수익은 취급실적 감소와 마진 축소로 인해 210만 달러 감소했다. 투자은행(IB) 수수료는 주로 지방채 인수 활동에 힘입어 430만 달러 증가한 1,020만 달러를 기록했다.

수탁 및 자산관리 수익은 전 분기 대비 1.6% 감소한 6,990만 달러를 기록했으나, BOK 파이낸셜은 2분기에 인식된 약 170만 달러의 계절적 세무 신고 대행 수수료를 제외하면 핵심 수익은 증가했다고 밝혔다. 운용 및 관리 자산(AUM/AUA)은 1,293억 달러로 전 분기 수준을 유지했으며, 전년 동기 대비로는 5.4% 증가했다.

거래 카드 수익은 전 분기 대비 1.9%, 전년 동기 대비 9.3% 증가한 3,220만 달러로 분기 최대 실적을 달성했다. 예금 서비스 수수료 및 관련 수입은 전년 동기 대비 7.0% 증가한 3,410만 달러를 기록했다.

신용 비용 제한적 수준 유지

BOK 파이낸셜은 이번 분기에 대손충당금을 적립하지 않았다. 회사는 개선된 경제 전망 가정이 대출 성장에 따른 영향을 상쇄했다고 설명했다.

순대손상각비는 88만 6,000달러를 기록했으며, 최근 12개월 누적 순대손상각비는 평균 대출의 2bp 수준이었다. 미국 정부 기관 보증 대출을 제외한 부실자산(NPA)은 총 5,800만 달러로, 대출 잔액 및 압류 자산의 0.21%를 차지했다. 총 대손충당금은 3억 2,200만 달러로 대출의 1.16% 수준이다.

총 영업비용은 전 분기 대비 0.3%, 전년 동기 대비 2.5% 감소한 3억 6,070만 달러를 기록했다. 인건비는 2억 1,330만 달러였다. 이연보상을 제외한 인건비는 수익 창출 인력에 대한 투자, 대출실적 인센티브 증가, 직원 복리후생비 증가를 반영하여 2분기 대비 3.2% 증가했다.

2026년 전망

2026년 전체에 대해 경영진은 연말 대출 성장률이 10%를 상회하고, 순이자이익은 14억 3,000만 달러에서 14억 4,000만 달러에 달할 것으로 예상한다. 이 전망은 연말까지 한 차례의 연방기금금리 인상과 발표일 기준 시장 암시 선도곡선에 부합하는 장기 금리를 가정한다.

BOK 파이낸셜은 금리 환경이 시장 민감형 사업에 미치는 영향을 반영하여 수수료 및 커미션 수익이 8억 달러를 넘어설 것으로 예상하고 있다. 총 매출은 한 자릿수 중반 비율로 성장할 것으로 전망되며, 비용은 약 1% 증가할 것으로 예상된다. 경영진은 또한 효율성 비율이 약 62%(비자 클래스 B 이익 제외 시 약 63%), 충당금 비용은 1,000만 달러 미만이 될 것으로 전망하고 있다.

이 전망은 경제 환경에 변화가 없다고 가정한다. 회사는 실제 결과가 예상과 달라질 수 있는 요인으로 금리 변동, 예금 금리 책정, 원자재 가격, 신용 악화, 규제 변화, 사이버 보안 사고, 유동성 상황, 고객의 상환 능력 등을 제시했다.