철강 가격 상승이 실적을 견인하며 스틸 다이내믹스 3분기 이익 급증

스틸 다이내믹스(Steel Dynamics Inc.)는 철강 가격 상승으로 최대 영업 부문의 실적이 호조를 보이고, 육성 중인 알루미늄 사업 부문이 영업손실을 줄이며 제품 인증 작업을 이어감에 따라 2026년 3분기 실적이 급증했다고 발표했다.

인디애나주 포트웨인에 본사를 둔 이 금속 제조업체는 전년 동기(48억 3,000만 달러) 대비 35%, 전분기 대비 7% 증가한 65억 1,000만 달러의 매출을 올렸다. 영업이익은 전년 동기 대비 98% 증가한 10억 1,000만 달러, 스틸 다이내믹스 귀속 순이익은 87% 증가한 7억 5,600만 달러를 기록했다. 희석 주당순이익(EPS)은 92% 상승한 5.26달러를 기록했다.

비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 79% 증가한 11억 9,000만 달러를 기록하며 18%의 이익률을 나타냈다. 영업활동 현금흐름은 8억 4,600만 달러였으며, 당해 분기 동안 2억 7,600만 달러 규모의 자사주를 매입했다. 또한 스틸 다이내믹스의 발표 자료에 따르면 조정 EBITDA에서 설비투자를 뺀 잉여현금흐름은 10억 4,000만 달러였다.

철강 가격 상승이 부문 실적 견인

철강 사업 부문 영업이익은 10억 3,000만 달러를 기록해 2025년 3분기에 보고된 4억 9,800만 달러의 2배 이상을 기록했으며 전분기 대비 43% 증가했다. 외부 평균 철강 판매 가격은 톤당 1,400달러로 전년 동기 대비 25% 상승해, 용해 톤당 평균 철스크랩 원가 상승률(6% 상승한 404달러)을 상회했다.

총 철강 출하량은 전년 동기 대비 5% 증가한 378만 톤을 기록했다. 봉형강 출하량은 10% 증가한 102만 톤, 판재류 출하량은 3% 증가한 277만 톤을 나타냈다. 외부 철강 출하량은 311만 톤으로 2% 감소해, 해당 부문의 이익 증가가 외부 판매량 확대보다는 주로 판매 가격 상승에 기인했음을 나타냈다.

스틸 다이내믹스는 신턴(Sinton) 시설을 포함한 자사 제강 공장의 3분기 가동률이 92%를 기록했다고 밝혔다. 이는 발표 자료에 제시된 미국 국내 철강 업계 생산 가동률 77%와 대비된다. 신턴 시설을 제외한 회사의 가동률은 86%였다.

철강 가공 부문 영업이익은 출하량이 19만 톤으로 25% 증가했음에도 불구하고 전년 동기 대비 15% 감소한 9,100만 달러를 기록했다. 톤당 평균 판매 가격은 1% 하락한 2,462달러를 기록했다. 금속 재활용 부문 영업이익은 5% 증가한 3,300만 달러로, 철 스크랩 출하량은 7% 증가하고 비철 스크랩 출하량은 17% 감소했다.

알루미늄 사업 부문은 전년 동기의 5,700만 달러, 2분기의 3,300만 달러 손실 대비 감소한 2,600만 달러의 영업손실을 기록했다. 해당 사업은 여전히 초기 가동 단계에 있다.

알루미늄 양산 증대가 핵심 성장 주안점으로 유지됨

스틸 다이내믹스는 재활용 알루미늄 판재류 공장의 초기 가동이 예정대로 진행 중이라고 밝혔다. 음료 캔용 판재 적용 승인을 받았으며, 최근 자동차용 제품 공급 승인을 획득해 2026년 말 이전에 자동차용 매출 발생이 예상된다.

멕시코의 위성 재활용 센터는 75% 이상의 가동률을 보이고 있으며, 미국 슬래브 센터는 2027년에 가동을 시작할 예정이다. 회사는 알루미늄 판재류 압연 공장에 25억 달러, 재활용 알루미늄 슬래브 센터 2곳에 약 4억 달러를 투자할 것으로 추정하고 있다.

경영진은 경기 사이클 동안 알루미늄 플랫폼이 연간 연결 EBITDA에 6억 5,000만 달러에서 7억 달러 기여할 것으로 예상한다. 이 추정치는 과거 가격 및 마진, 예상 생산 능력 및 제품 구성, 예상 시너지 효과와 비용 절감액을 바탕으로 한다. 연간 계획 생산량은 65만 톤이며, 제품 구성 목표는 캔재 45%, 자동차용 제품 35%, 일반 합금 20%이다.

연초 이후 누적 실적 및 재무 상태

2026년 첫 9개월 동안 매출액은 29% 증가한 178억 1,000만 달러, 영업이익은 93% 증가한 22억 5,000만 달러를 기록했다. 스틸 다이내믹스 귀속 순이익은 16억 9,000만 달러로 84% 늘었고, 희석 EPS는 90% 상승한 11.72달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 71% 증가한 28억 1,000만 달러를 나타냈다.

철강 사업 부문의 누적 영업이익은 108% 증가한 23억 1,000만 달러를 기록했다. 금속 재활용 영업이익은 63% 증가한 1억 2,800만 달러인 반면, 철강 가공 영업이익은 16% 감소한 2억 6,500만 달러를 나타냈다. 알루미늄 사업 부문은 전년 동기의 1억 2,600만 달러 손실과 비슷한 1억 2,400만 달러의 손실을 기록했다.

스틸 다이내믹스는 9월 말 기준 현금 및 투자 현금 11억 8,000만 달러, 총채무 42억 7,000만 달러, 순채무 30억 9,000만 달러로 분기를 마감했다. 순레버리지는 최근 12개월 조정 EBITDA 대비 0.9배였으며, 총유동성은 약 23억 7,000만 달러였다. 회사는 성장에 자금을 대고 유연한 주주 환원을 유지하면서 경기 사이클 전반에 걸쳐 순레버리지를 2.0배 이하로 관리할 계획이라고 밝혔다.

실적 전망은 경제 상황, 철강 및 알루미늄 시장의 경기 순환성, 글로벌 제강 과잉 설비 및 수입, 스크랩과 에너지 비용의 변동성, 신제품 출시 및 양산 시 발생할 수 있는 잠재적 어려움에 좌우될 수 있다. 스틸 다이내믹스는 알루미늄 사업의 고객 집중도, 예기치 않은 설비 가동 중단, 사이버 보안 위협, 규제 요건, 성장 전략 실행 등도 주요 불확실성 요인으로 꼽았다.