키코프 2026년 3분기 EPS, NII 및 수수료 성장에 힘입어 24% 상승

키코프(NYSE: KEY)는 순이자이익 증가, 상업용 대출 성장, 투자은행 수수료 수입 확대에 힘입어 매출이 늘어나고 신용 지표가 전분기 대비 개선되면서 2026년 3분기 실적이 호조를 보였다고 발표했다. 계속영업이익 기준 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 24%, 전분기 대비 16% 증가한 0.51달러를 기록했다.

GAAP 기준 매출은 전년 동기 대비 8% 증가한 20억 4,000만 달러로 역대 최고치를 기록했다. 비GAAP 지표인 세금과세조정(taxable-equivalent) 기준 매출은 20억 5,000만 달러로 전분기 대비 4%, 전년 동기 대비 8% 증가했다. 보통주 주주 귀속 순이익은 5억 3,700만 달러로 2분기의 4억 7,300만 달러, 전년 동기의 4억 5,300만 달러 대비 늘어났다.

비GAAP 지표인 평균 유형보통주자본이익률(ROTCE)은 전분기 12.9%, 전년 동기 12.5%에서 15.1%로 상승했다. 현금 효율성 비율은 전분기 대비 129bp(1bp=0.01%p), 전년 동기 대비 154bp 개선된 60.6%로 낮아졌다.

순이자이익, 대출 성장과 금리 재산정에 힘입어 증가

과세조정 기준 순이자이익은 2분기 대비 4%, 전년 동기 대비 10% 증가한 13억 1,000만 달러를 기록했다. 순이자마진(NIM)은 2.95%로 전분기 대비 6bp, 전년 동기 대비 20bp 확대됐다. 키코프는 순이자이익의 전분기 대비 증가 원인으로 대출 성장, 조달 비용 최적화, 유가증권 및 스왑 금리 재산정을 꼽았다.

평균 대출 잔액은 2분기 대비 15억 달러(1.4%) 증가한 1,116억 달러를 기록했다. 키코프가 수익성이 낮은 대출 잔액을 의도적으로 축소함에 따라 가계대출이 2% 감소했으나, 평균 상업공업(C&I) 대출이 3.7% 증가하며 이를 일부 상쇄했다. 기말 C&I 대출 잔액은 전분기 대비 5% 증가했으며, C&I 한도 사용률은 약 200bp 상승한 33.1%를 기록했다. 회사는 이것이 고객사들의 사업 투자 확대를 반영한다고 설명했다.

평균 예금 잔액은 36억 달러(2.4%) 증가한 1,512억 달러를 기록했다. 수시입출금식 예금이 2.9%, 머니마켓 예금이 2.7%, 무이자 예금이 1.6% 각각 늘었다. 고객 예금은 전분기 대비 1.9%, 전년 동기 대비 1.6% 증가했다. 총예금 비용은 3bp 상승했고, 이자부 예금 비용 역시 3bp 상승한 2.04%를 기록했다. 기말 예대율은 74%였다.

투자은행(IB) 부문, 수수료 수입 성장 견인

비이자이익은 전분기 대비 5%, 전년 동기 대비 6% 증가한 7억 4,400만 달러를 기록했다. M&A 수수료 및 신디케이션 증가에 힘입어 투자은행 및 채권발행 주간 수수료 수입은 2분기 대비 27%, 전년 동기 대비 16% 증가한 2억 1,400만 달러를 달성했다.

신탁 및 투자 서비스 수입은 전분기 대비 4%, 전년 동기 대비 10% 증가한 1억 6,500만 달러를 기록했다. 카드 및 결제 수입은 전분기 대비 1% 감소했으나 전년 동기 대비로는 8% 증가한 9,300만 달러를 기록했다. 종합적으로 키코프의 핵심 수수료 사업 부문인 자산관리, 투자은행, 상업 결제 부문은 2025년 3분기 대비 12% 성장했다.

비이자비용은 12억 5,000만 달러로, 공시 기준 전분기 대비 2%, 전년 동기 대비 6% 증가했다. 전년 동기 항목 중 특정 일회성 요인을 제외하면 비용은 5% 증가했다. 인건비는 현장 영업 인력 투입, 복리후생, 성과급 반영 등으로 전년 동기 대비 10% 증가한 8억 1,500만 달러를 기록했다. 컴퓨터 전산 처리 비용은 기술 투자가 지속됨에 따라 10% 늘어난 1억 1,600만 달러를 기록했다.

신용 지표 개선, 자본 비율 하락

순대손상각비는 8,900만 달러(평균 대출 잔액의 32bp)로 감소하며 전분기 및 전년 동기 대비 모두 10bp 하락했다. 대손충당금 전입액은 2,800만 달러의 충당금 환입에 힘입어 2분기 대비 34%, 전년 동기 대비 43% 감소한 6,100만 달러를 기록했다.

부실자산(NPA)은 2분기 8억 1,800만 달러에서 6억 2,700만 달러로 감소했다. 대출금 및 기타 압류부동산 대비 부실자산 비율은 전분기 대비 19bp 하락한 0.55%를 기록했다. 요주의 자산(Criticized assets)은 54억 달러에서 55억 5,000만 달러로 늘었으나, 요주의 자산 비율은 4.9%로 유지됐다. 대손충당금 잔액은 기말 대출 잔액의 1.50%에 해당하는 16억 9,000만 달러로 감소했다.

9월 30일 기준 키코프의 추정 보통주자본(CET1) 비율은 11.1%로 전분기 대비 약 10bp, 전년 동기 대비 70bp 하락했다. 유가증권 및 연금 관련 기타포괄손익누계액 효과를 반영한 비GAAP 지표인 마크트 CET1(marked CET1) 비율은 2분기 9.8%에서 9.0%로 하락했다. 보통주 1주당 유형장부가치는 전분기 대비 9%, 전년 동기 대비 8% 하락한 12.35달러를 기록했다.

회사는 이번 분기 동안 주당 평균 22.57달러에 3억 2,000만 달러 규모의 보통주를 자사주 매입했으며, 2026년 전체 자사주 매입 규모는 13억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

2026년 전망, 매출 및 상업용 대출 성장 강조

2026년 연간 기준으로 키코프는 영업수익이 2025년 기저 대비 약 8% 증가하고, 과세조정 기준 순이자이익은 약 10% 증가할 것으로 예상하고 있다. 기존 순이자이익 전망치는 9%~11% 증가였다. 경영진은 4분기 기말 순이자마진(NIM exit rate)이 약 3.00% 수준일 것으로 예상하고 있다.

평균 대출 증가율 전망치는 기존 4%~5%에서 약 5%로 상향 조정되었으며, 평균 상업용 대출은 기존 8%~10%에서 약 10% 증가로 상향 조정되었다. 회사는 비이자이익 증가율을 4%~5%, 조정 비이자비용 증가율을 약 4%로 전망하고 있다.

키코프는 연간 순대손상각비 비율이 평균 대출 잔액의 37~39bp 수준일 것으로 예상하여, 기존 전망치인 40~45bp에서 하향 조정했다. 이 전망치는 위험과 불확실성이 수반되는 가정에 기반한 미래예측진술로, 회사는 실제 결과가 전망과 실질적으로 다를 수 있다고 경고했다.