US뱅코프 2026년 3분기 매출, 수수료 및 마진 성장에 힘입어 사상 최고치 경신

유에스뱅코프(NYSE: USB)는 대출 및 예금 성장, 순이자마진(NIM) 확대, 전반적인 수수료 모멘텀에 힘입어 2026년 3분기 역대 최고 순수익을 기록했다고 발표했다. BTIG의 분기 전체 실적이 반영되면서 자본시장 부문의 성장이 더해졌으며, 인수 관련 비용과 보수 및 기술 지출 증가에도 불구하고 은행의 효율성 비율은 개선되었다.

당사 귀속 순이익은 전년 동기 대비 10.0% 증가한 22억 달러를 기록했다. 희석 주당순이익(EPS)은 1.34달러로 9.8% 증가했으나, 2분기의 1.35달러보다는 소폭 감소했다. 인수한 대출 관련 충당금으로 인해 3분기 EPS가 0.07달러 감소했으며, 해당 충당금을 제외한 비GAAP 기준 희석 EPS는 1.41달러였다.

총 순수익은 전년 동기 대비 8.7% 증가한 79억 7천만 달러에 달했다. 영업이익은 11.0% 증가한 34억 8천만 달러를 기록한 반면, 신용손실충당금은 14.5% 증가한 6억 5,400만 달러로 집계됐다.

대출, 예금 및 마진 호조로 이자이익 견인

과세대상 등가 기준 순이자이익은 전년 동기 대비 5.6%, 전분기 대비 2.3% 증가한 44억 9천만 달러를 기록했다. 유에스뱅코프는 이러한 증가세가 대출 및 예금 성장, 이자수익자산 구성 개선, 고정자산의 재가격 책정에 기인한다고 설명했다. 과세대상 등가 기준 순이자마진은 2.84%로 확대되어 전년 동기 대비 9베이시스포인트(bp), 2분기 대비 5bp 상승했다.

평잔 기준 총대출은 4,095억 달러로 전년 동기 대비 8.0%, 전분기 대비 1.0% 증가했다. 성장은 상업용 부동산, 신용카드 및 기타 소매 대출 분야에 집중되었다. 인수한 소기업 카드 포트폴리오의 효과를 포함한 평잔 기준 신용카드 대출은 전년 동기 대비 11.5% 증가한 402억 달러를 기록했다.

평잔 기준 예금은 전년 동기 대비 2.9%, 2분기 대비 2.2% 증가한 5,266억 달러를 기록했다. 총예금비용은 1.88%로 전분기의 1.81%보다 상승했으나 전년 동기의 2.05%보다는 낮았다. 경영진은 관계 기반 예금 성장이 은행의 조달 기반을 지속적으로 뒷받침하고 있다고 밝혔다.

수수료 사업 및 BTIG가 매출 성장 견인

수수료 수익은 14.9% 증가한 35억 5천만 달러를 기록했다. BTIG를 제외한 비GAAP 기준 수수료 수익은 7.6% 증가해, 인수의 효과를 넘어선 성장이 이루어졌음을 보여주었다.

자본시장 수익은 BTIG로부터 발생한 2억 2,300만 달러를 포함해 69.3% 급증한 6억 4,000만 달러를 기록했다. BTIG를 제외한 자본시장 수익은 10% 증가했다. 신탁 및 자산관리 수수료는 9.9% 증가했고, 투자상품 수수료는 19.6% 상승했으며, 연결 결제 수수료는 5.7% 늘어났다. 반면 주택담보대출(모기지) 은행 수익은 13.9% 감소한 1억 5,500만 달러로 약세를 보였다.

BTIG는 이번 분기 동안 총수수료 수익 중 2억 2,600만 달러, 비이자비용 중 2억 1,300만 달러를 차지했다. 유에스뱅코프는 BTIG와 은행 고객 간의 교차 판매, 상품 확대 및 신규 투자은행(IB) 역량을 통해 통합 자본시장 플랫폼을 확장하려 하고 있다. 회사는 BTIG가 분기당 약 2억 달러의 순수익을 추가할 것으로 전망하고 있다.

은행은 또한 200만 개 이상의 기업에 서비스를 제공하는 소기업 프랜차이즈 부문도 강조했다. 평잔 기준 소기업 대출은 전년 동기 대비 11% 증가한 180억 달러, 예금은 2% 증가한 450억 달러, 관련 수수료는 9% 증가한 2억 2,300만 달러를 기록했다. 기업 결제 및 자금관리(treasury-management) 수수료 수익은 12.3% 증가한 4억 5,700만 달러를 기록했다.

비용 증가에도 불구하고 효율성은 개선

비이자비용은 BTIG 편입, 보수 및 복리후생비 증가, 기술 및 통신 지출 확대, 마케팅 비용 증가를 반영해 7.1% 증가한 44억 9천만 달러를 기록했다. BTIG를 제외한 비GAAP 기준 비용은 2.0% 증가에 그쳤다.

수익 증가율이 비용 증가율을 상회하면서 240bp의 양(+)의 영업레버리지를 기록했으며, BTIG를 제외할 경우 440bp를 나타냈다. 비GAAP 효율성 비율은 전년 동기 57.2%, 2분기 57.1%에서 55.9%로 개선되었다. 총자산이익률(ROA)은 1.25%, 비GAAP 기준 유형유상지분이익률(ROTCE)은 18.5%로, 두 지표 모두 회사의 중기 목표 범위 내에 있거나 부합하는 수준을 보였다.

자본 안정성이 유지되는 가운데 신용 지표 개선

부실자산(NPA)은 전년 동기 대비 20.0% 감소한 13억 2,000만 달러로, 기말 대출금 및 기타 소유 부동산의 0.32% 수준이었다. 순손실상각률(net charge-off ratio)은 전년 동기 0.56%, 전분기 0.53%에서 0.51%로 개선되었다. 은행이 부실 오피스 대출을 정리함에 따라 상업용 부동산 부실대출은 지속적인 감소세를 보였다.

신용카드 순손실상각률은 3.29%로 감소한 반면, 30~89일 연체율은 1.35%로 상승했다. 회사는 이러한 연체율 변동이 인수한 소기업 카드 포트폴리오의 편입과 계절적 요인에 기인한다고 설명했다.

유에스뱅코프의 보통주 자본비율(CET1 ratio)은 10.8%를 유지했다. 기타포괄손익누계액을 포함한 비GAAP CET1 비율은 2분기 9.4%에서 9.1%로 하락했다. 위험가중자산은 대형 코브랜드 파트너십의 일회성 편입 영향으로 120억 달러 증가한 반면, 국채 수익률 상승과 신용 스프레드 확대가 기타포괄손익누계액에 영향을 미쳤다. 회사는 이러한 3분기의 이례적인 자본 수요가 재발하지 않을 것으로 예상된다고 밝혔다.

4분기 및 연간 전망

경영진은 4분기 과세대상 등가 기준 순이자이익이 전년 동기의 43억 1천만 달러 대비 6%~7% 증가할 것으로 예상하고 있다. 수수료 수익은 30억 5천만 달러에서 13%~14% 증가하고, 비이자비용은 42억 3천만 달러에서 약 8% 증가할 것으로 전망된다.

2026년 연간 전체로 유에스뱅코프는 총 순수익이 287억 달러 대비 8%~9% 성장하고, BTIG를 제외할 경우 6%~7% 성장할 것으로 예상한다. 회사는 약 300bp의 양(+)의 영업레버리지를 예상하며, BTIG를 제외하면 약 400bp로 확대될 것으로 전망한다. 발표 자료에서는 이러한 전망치를 이전의 매출 성장률 전망치인 7%~9%(BTIG 제외 시 5%~7%) 및 이전의 영업레버리지 예상치인 약 200bp(BTIG 제외 시 300bp 초과)와 비교 제시했다.

이번 전망은 경제 상황, 금리 변동, 신용 품질, 규제 및 자본 요건, 사이버 보안 및 운영 위험, BTIG 인수의 실행 및 통합에 따라 달라질 수 있다. 또한 유에스뱅코프는 상업용 부동산 동향, 실업률, 무역 정책 및 광범위한 금융시장 변동성을 불확실성의 잠재적 요인으로 꼽았다.