맨파워그룹, 브랜드 전반으로 성장세가 확대되며 3분기 매출 4% 증가

맨파워그룹은 2026년 3분기 인력 파견 브랜드 전반에 걸쳐 성장세가 확대되었다고 발표했다. 매출은 4% 증가한 48억 달러를 기록했으며, 조정 수익성은 매출보다 빠르게 증가했다. 회사 측은 수요 개선, 비용 통제 및 전략적 조치가 영업 레버리지를 뒷받침했다고 설명했으며, 4분기 전망에서도 지속적인 매출 성장을 예상했다.

고정환율 기준 매출은 5% 증가했으며, 자체 성장(organic) 고정환율 기준으로는 6% 증가했다. 프랜차이즈 지점에서 발생한 매출을 포함한 시스템 전체 매출은 53억 달러였다. 프랜차이즈 지점은 4억 8,110만 달러의 매출을 올렸으며, 맨파워그룹의 보고 매출에는 420만 달러의 프랜차이즈 수수료가 포함되었다.

보고된 EBITA는 8,900만 달러로 20% 증가했으며(고정환율 기준 22%), 조정 EBITA는 1억 700만 달러로 12% 증가했다(고정환율 기준 14%). 보고된 EBITA 마진은 20bp 확대된 1.8%를 기록했고, 조정 마진은 10bp 상승한 2.2%를 기록했다.

보고된 영업이익은 8,200만 달러로 1.7%의 마진을 기록했다. 특정 항목을 제외한 영업이익은 1억 달러, 마진은 2.1%였다.

희석 주당순이익(EPS)은 0.71달러로 84% 증가했다(고정환율 기준 88%). 조정 EPS는 1.01달러로 22% 증가했다(고정환율 기준 24%). 조정 항목에는 구조조정 및 전략적 전환 비용 1,640만 달러, 미국 제퍼슨 웰스(Jefferson Wells) 처분 관련 비용 170만 달러, 초인플레이션 국가인 아르헨티나와 관련된 비현금성 외화환산손실 20만 달러가 포함됐다.

매출총이익률은 15.9%로 70bp 하락했다. 다만 회사 측은 비용 통제를 유지함에 따라 전년 동기 대비 판매관리비(SG&A) 레버리지가 개선되었다고 밝혔다.

브랜드 전반으로 성장세 확대

맨파워(Manpower)는 회사의 3대 주요 브랜드 중 여전히 가장 강세를 보였다. 매출은 보고 기준 6%, 고정환율 기준 자체 성장률 7%를 기록해 2분기의 고정환율 기준 자체 성장률 8%와 전반적으로 부합했다. 회사는 미국을 주요 기여 지역으로 꼽았다.

익스페리스(Experis) 매출은 보고 기준 3% 감소했으나 고정환율 기준 자체 성장은 보합을 기록하며 2분기의 2% 감소에서 개선됐다. 맨파워그룹은 익스페리스가 미국에서 성장세로 돌아섰다며 이를 중요한 이정표라고 설명했다.

탤런트 솔루션스(Talent Solutions) 매출은 전 분기 고정환율 기준 자체 성장이 보합이었던 것에 비해 보고 기준 및 고정환율 기준 자체 성장 모두 1% 증가했다. 채용 프로세스 아웃소싱(RPO) 및 관리형 서비스 제공(MSP) 부문의 성장은 전직 지원 활동 감소로 인한 라이트 매니지먼트(Right Management) 매출 감소로 일부 상쇄되었다.

아메리카 지역이 실적 주도

매출의 26%를 차지하는 아메리카 지역은 3분기에 12억 달러의 매출을 기록했다. 매출은 보고 기준 13%, 고정환율 기준 12%, 고정환율 기준 자체 성장률 14% 증가했다. 사업부문 영업이익은 4,700만 달러로 25% 증가했으며, 조정 사업부문 영업이익은 5,200만 달러로 21% 증가했다. 조정 사업부문 영업이익률은 30bp 확대된 4.2%를 기록했다.

맨파워그룹 매출의 46%를 차지하는 가장 큰 부문인 남유럽은 매출이 22억 달러로 1% 증가했으며(고정환율 기준 2%), 사업부문 영업이익은 6,500만 달러로 2% 감소했다. 반면 조정 이익은 6,900만 달러로 보합을 유지했다. 조정 마진은 10bp 하락한 3.1%를 기록했다.

북유럽은 매출의 18%를 차지하며 8억 6,100만 달러의 매출을 올려 보고 기준 5%, 고정환율 기준 6% 증가했다. 사업부문 영업이익은 800만 달러, 마진은 0.9%였다. 발표 자료에 따르면 전년 동기 대비 이익 비교는 유의미하지 않았으나, 조정 마진은 110bp 개선되었다.

아시아 태평양 및 중동 부문의 매출은 5억 1,500만 달러로 1% 감소했지만, 고정환율 기준으로는 4% 증가했다. 사업부문 영업이익은 2,400만 달러로 10% 감소(고정환율 기준 4% 감소)했으나, 마진은 50bp 상승한 4.6%를 기록했다.

4분기 전망

4분기 전체 매출은 보고 기준 및 고정환율 기준 모두 3%~7% 증가하고, 고정환율 기준 자체 성장률은 4%~8%에 달할 것으로 맨파워그룹은 예상했다. 회사는 EBITA 마진 2.2%~2.4%, 영업이익률 2.1%~2.3%, 매출총이익률 15.8%~16.0%를 전망하고 있다.

4분기 EPS는 환율 영향이 없을 것으로 예상되는 가운데 1.03달러에서 1.13달러 사이가 될 것으로 전망된다. 기저 가이던스에는 구조조정 및 전략적 전환 프로그램 비용이 제외되었으며 44%의 세율이 적용되었다.

지역별로는 아메리카 지역 매출 성장률 7%~11%, 남유럽 매출 보합~4% 성장, 북유럽 성장률 8%~12%, 아시아 태평양 및 중동 성장률 1%~5%를 예상하고 있다.

경영진은 연초 대비 실적과 4분기 전망이 2026년을 변곡점으로 보는 시각을 뒷받침한다고 밝혔다. 발표 자료에 따르면 회사의 글로벌 전략적 전환 프로그램은 3분기에 영국으로 확대되었으며 2028년까지 2억 달러의 비용 절감을 달성하기 위해 차질 없이 진행 중이다.

회사는 또한 AI 기반 인재 스크리닝을 확대하고 기술, 인재, 서비스를 결합한 시장 진출 파트너십을 구축하고 있다. 맨파워그룹은 자사의 파워스위트(PowerSuite) 플랫폼이 대규모 AI 역량 개발 및 도입을 지원하기 위한 것이라고 밝혔다.

2026년 9월 30일 기준 총부채는 11억 달러였다. 회사는 리볼빙 신용 약정에 따른 순부채 대비 EBITDA 비율이 2.58, 고정비용 보상배율이 3.00을 기록했다고 보고했으며, 이는 약정 제한 조건인 각각 최고 3.5 이하, 최저 1.5 이상을 준수한 수준이다.

맨파워그룹은 향후 전망이 경제적·지정학적 불확실성, 무역 정책 동향, 노동 수요 변화, AI가 노동 시장에 미치는 영향, 환율 변동, 전략 및 기술 이니셔티브의 이행 여부에 따라 달라질 수 있다고 주의를 당부했다.