스테이트 스트리트, 3분기 EPS 33% 상승에 2026년 매출 전망 상향

스테이트 스트리트 코포레이션(NYSE: STT)이 3분기 두 자릿수 매출 성장과 사상 최대 수수료 및 운용 수수료 수익을 기록한 후, 2026년 전체 수수료 수익 및 순이자이익 전망치를 상향 조정했다. 매출 증가율이 비용 증가율을 상회하면서 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 33% 증가한 3.69달러를 기록했다.

총매출은 13% 증가한 40억 달러를 기록했으며, 이 중 수수료 수익은 11% 늘어난 31억 4,000만 달러, 순이자이익은 21% 증가한 8억 6,400만 달러였다. 비용은 주로 매출 관련 비용 증가와 지속적인 전략적 투자 영향으로 8% 늘어난 26억 2,000만 달러를 기록했다. 이에 따라 531베이시스포인트(bp)의 영업 레버위지가 발생했다.

순이익은 27% 증가한 10억 9,000만 달러, 법인세 차감 전 순이익은 26% 늘어난 13억 9,000만 달러를 기록했다. 스테이트 스트리트의 세전 이익률은 3.5%포인트 확대된 34.6%를 기록했으며, 비GAAP 지표인 평균 유형보통주자본이익률(ROATCE)은 4.2%포인트 상승한 25.1%를 나타냈다. 회사는 2026년 3분기, 2026년 2분기, 2025년 3분기에 특이 사항이 없었다고 밝혔다.

전분기(2분기) 대비 총매출은 1% 감소하고 수수료 수익은 2% 줄었으나, 순이자이익은 거의 변동이 없었다. 비용은 1% 감소했고 희석 EPS는 1% 상승했다.

사상 최대 수수료 및 운용 수수료 수익

증권수탁·관리 수수료 수익은 전년 동기 대비 10%, 전분기 대비 2% 증가한 사상 최대 14억 9,000만 달러를 기록했다. 스테이트 스트리트는 이러한 성장의 주요 원인으로 자체적 성과와 평균 시장 수준의 상승을 꼽았다. 수탁 및 관리 자산(AUC/A)은 분기 말 기준 사상 최대인 59조 2,000억 달러로 집계됐다.

회사는 자산 소유자와 자산 운용사로부터의 신규 수탁 및 관리 자산 수주 4,290억 달러를 기록했다. 신규 수탁·관리 수수료 수익 수주는 백오피스 및 대체투자 위탁에 힘입어 총 6,800만 달러를 나타냈다. 분기 말 기준 아직 개시되지 않은 수탁·관리 수수료 예상 수익은 3억 3,200만 달러였으나, 회사는 위탁 시기, 자산 가치, 범위 및 기타 요인이 최종 인식되는 수익에 영향을 줄 수 있다고 경고했다.

또한 스테이트 스트리트는 규제 당국의 승인 및 관례적인 거래 종결 조건에 따라 산탄데르 CACEIS의 라틴 아메리카 증권 서비스 합작법인을 인수하기로 합의했다고 발표했다. 이와 별개로 대형 미국 등록투자자문사(RIA)와 첫 웰스 서비스 위탁 계약을 체결했다.

자산운용 수수료 수익은 전년 동기 대비 20%, 전분기 대비 3% 증가한 사상 최대 7억 9,700만 달러를 기록했다. 운용자산(AUM)은 사상 최대인 6조 3,000억 달러를 유지했으며, 분기 순유입액은 총 70억 달러를 기록했다. 장기 자금 순유입 690억 달러는 현금성 자금 순유출 620억 달러에 의해 대부분 상쇄됐다.

상장지수펀드(ETF)에 680억 달러가 유입되어 인덱스 전략 및 솔루션 부문 전체에서 670억 달러의 순유입에 기여했다. 스테이트 스트리트는 해당 기간 캘리포니아 대학교 투자운용과 공동 개발하고 25억 달러의 시드 투자를 유치한 자산배분 ETF를 포함해 38개의 상품과 솔루션을 출시했다.

마켓, 소프트웨어 및 순이자이익

외환 거래 서비스 수익은 전체 고객 거래량이 31% 증가하며 사상 최대를 기록함에 따라 전년 동기 대비 17% 증가한 4억 2,700만 달러를 기록했다. 다만 신흥시장 비즈니스 비중 감소 등의 영향으로 2분기 대비 수익은 14% 감소했다.

증권금융 수익은 대행 대여 및 프라임 서비스의 고객 대여 잔액 증가에 힘입어 전년 동기 대비 9% 증가한 1억 5,100만 달러를 기록했다. 평균 대여 증권 규모는 15% 늘어났다.

소프트웨어 서비스 수익은 신규 도입 고객의 가동 수익 증가로 소프트웨어 및 데이터 수익이 10% 늘어나면서 5% 증가한 1억 7,500만 달러를 기록했다. 연간 반복 매출(ARR)은 약 8% 증가한 4억 4,200만 달러를 나타냈으며, 신규 계약액은 총 1,400만 달러를 기록했다. 미설치 수익 잔고는 1억 4,400만 달러였다.

전액 과세가치 기준 순이자마진(NIM)이 전년 동기 대비 16베이시스포인트 상승한 1.12%를 기록함에 따라 순이자이익은 8억 6,400만 달러로 증가했다. 스테이트 스트리트는 마진 개선의 주요 요인으로 조달 구조 개선, 투자 포트폴리오 재가격 결정, 종료된 헤지 거래의 영향 감소 등을 들었다. 평균 이자수익자산은 주로 예금 잔액 증가에 힘입어 100억 달러 늘어난 3,050억 달러를 기록했다.

비용, 자본 및 전망

보수 및 직원 복리후생비는 성과 기반 인센티브 증가, 투자 관련 채용, 임금 인상을 반영하여 8% 증가한 12억 5,000만 달러를 기록했으나 생산성 향상에 따른 비용 절감으로 일부 상쇄됐다. 정보 시스템 및 통신비는 주로 기술, 인프라 및 거래량 관련 지출로 인해 15% 늘어난 5억 9,400만 달러를 나타냈다. 임직원 수는 전년 동기 대비 1% 감소한 51,119명이었다.

스테이트 스트리트는 해당 분기 동안 4억 달러의 자사주 매입과 2억 5,100만 달러의 배당 선언을 통해 보통주 주주에게 총 6억 5,100만 달러를 환원했으며, 이는 63%의 주주환원율을 나타낸다. 잠정 표준화 보통주자본(CET1) 비율은 전분기 대비 0.2%포인트 상승한 11.0%를 기록했고, Tier 1 레버리지 비율 역시 동일하게 0.2%포인트 상승한 5.5%를 기록했다.

2026년 전체 실적에 대해 경영진은 지난 7월 제시했던 12%~13% 증가 전망보다 높아진 약 13%~14%의 수수료 수익 증가를 예상하고 있다. 순이자이익은 기존 범위인 14%~15% 대비 약 15%~16% 증가할 것으로 전망된다. 비용은 기존 예상치인 약 8%에서 확대된 8%~8.5% 증가할 것으로 예상되며, 영업 레버리지는 500베이시스포인트를 상회할 것으로 전망된다.

이러한 전망은 글로벌 주식시장이 현재 수준에서 정체 상태를 유지하고, 투자 서비스 및 투자 운용 부문의 지속적인 자체 성장, 금리가 현재 선도금리와 전반적으로 일치할 것이라는 가정을 바탕으로 한다. 스테이트 스트리트는 이번 전망이 금리 변화, 주식 및 채권 시장, 고객 활동, 신규 비즈니스 도입, 기타 거시경제 및 산업 환경에 따라 민감하게 변동할 수 있다고 밝혔다. 또한 회사는 가격 하락 압력, 기술 및 사이버 보안 위험, 규제 변화, 전략적 실행의 어려움, 자산·수수료 수익·자본 환원의 변동성을 주요 불확실성 요인으로 꼽았다.