JP모건 2026년 3분기 순이익, 주식 및 은행 부문 성장에 힘입어 6% 증가

제이피모간체이스(NYSE: JPM)는 투자은행(IB), 주식 트레이딩, 소비자 금융 부문의 매출 호조가 비용 증가 및 6억 5,800만 달러의 투자증권 손실을 상쇄함에 따라 2026년 3분기 순이익이 전년 동기 대비 6% 증가한 153억 달러를 기록했다고 발표했다. 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 0.50달러 증가한 5.57달러를 기록했다.

증권 손실을 제외하면 순이익은 158억 달러, EPS는 5.75달러, 유형보통주자본이익률(ROTCE)은 21%로, 보고된 ROTCE인 20%와 대비된다고 은행 측은 밝혔다.

관리 매출은 전년 동기 대비 8% 증가한 509억 달러를 기록했다. 순이자이익은 13% 늘어난 271억 달러, 비이자이익은 3% 증가한 238억 달러를 나타냈다. 마켓 부문을 제외한 순이자이익은 예금, 카드 서비스 잔액, 도매 대출 증가에 힘입어 6% 늘어난 247억 달러를 기록했으나, 금리 하락으로 일부 상쇄되었다.

마켓 매출은 주식 부문의 호조로 15% 증가한 103억 달러를 기록했다. 마켓 부문을 제외한 비이자이익은 자산관리 및 투자은행 수수료, 카드 수익, 자동차 운용리스 수익 증가를 반영해 7% 늘어난 159억 달러를 기록했으며, 증권 손실까지 제외할 경우 12% 증가했다. 이러한 이익은 특정 지분 투자 손실로 인해 일부 상쇄되었다.

영업비용은 보상, 프론트오피스 인력 충원, 중개 및 유통 비용, 마케팅 및 기술 지출 증가로 매출 증가율보다 빠른 전년 동기 대비 12% 늘어난 273억 달러를 기록했다. 관리 판관비율은 전년 동기 52%에서 54%로 상승했다. 전사 법률 비용을 제외한 조정 영업비용은 272억 달러였다.

신용 비용은 전년 동기 34억 달러에서 감소한 총 27억 달러를 기록했다. 순손실처리액은 3억 8,900만 달러 감소한 22억 달러를 기록한 반면, 은행은 5억 3,900만 달러의 순대손충당금을 적립했다.

투자은행 및 주식 부문이 사업 성장을 견인

상업 및 투자은행 부문 순이익은 매출이 14% 증가한 227억 달러를 기록함에 따라 20% 늘어난 82억 달러를 달성했다. 투자은행 매출은 주로 자문 수수료 증가로 15% 늘어난 31억 달러를 기록했으며, 결제 부문 매출은 예금 성장, 예금 마진 개선, 수수료 증가에 힘입어 14% 증가한 56억 달러를 기록했다.

마켓 매출은 15% 증가했다. 주식 마켓 매출은 전 제품군, 특히 프라임 브로커리지 및 파생상품의 강세에 힘입어 49% 급증한 50억 달러를 기록했다. 채권 마켓 매출은 원자재, 금리, 신용 및 공공금융의 부진으로 4% 감소한 54억 달러를 기록했으나, 통화 및 신흥시장 매출 증가로 상당 부분 상쇄되었다.

해당 사업부의 영업비용은 주로 중개 및 보상 비용 증가로 인해 11% 늘어난 108억 달러를 기록했다. 신용 비용은 6억 6,300만 달러였으며, 순대출 활동 및 특정 익스포저의 신용 품질 변화를 반영한 4억 5,200만 달러의 대손충당금 적립이 포함되었다.

리테일 및 커뮤니티 금융 부문 순이익은 매출이 9% 증가한 212억 달러를 기록하면서 13% 늘어난 57억 달러를 달성했다. 이 같은 성장은 카드 서비스 잔액 및 순수익률, 자산관리 수수료, 예금, 자동차 운용리스 수익의 증가를 반영했다. 평균 대출은 전년 동기 대비 2% 증가했고, 활성 모바일 고객 수는 7% 늘어난 6,490만 명을 기록했으며, 직불 및 신용카드 결제액은 10% 증가한 5,395억 달러를 나타냈다.

리테일 부문의 영업비용은 마케팅, 기술, 보상 및 자동차 리스 감가상각 비용 증가로 12% 늘어난 116억 달러를 기록했다. 신용 비용은 20억 달러였으며, 순손실처리액은 약 20억 달러로 대체로 변동이 없었다. 카드 서비스 순손실처리율은 전년 동기 3.15%에서 2.91%로 낮아졌다.

자산 및 자산관리 부문의 순이익은 11% 증가한 18억 달러, 매출은 14% 늘어난 69억 달러를 기록했다. 평균 시장 지수 상승, 순유입, 대출 잔액 증가가 운용 수수료 성장을 뒷받침했다. 운용 자산(AUM)은 13% 증가한 5조 2,000억 달러를 달성했으며, 고객 자산은 15% 늘어난 7조 9,000억 달러를 나타냈다. 해당 분기에는 장기 자금 순유입 510억 달러와 유동성 자금 순유입 420억 달러가 포함되었다.

기업 부문은 전년 동기 8억 2,500만 달러의 순이익에서 전환되어 4억 5,500만 달러의 순손실을 기록했다. 매출은 전년 동기 1억 5,000만 달러의 투자증권 순이익과 달리, 이번 분기에는 순이자이익 감소와 6억 5,800만 달러의 투자증권 순손실이 반영되어 16억 달러 감소한 9,300만 달러에 그쳤다.

자본 비율 하락 속에 재무제표 확충

평균 대출액은 전년 동기 대비 10%, 전 분기 대비 2% 증가한 1조 6,000억 달러를 기록했고, 평균 예금액은 전년 동기 대비 8%, 2분기 대비 2% 늘어난 2조 7,000억 달러를 기록했다. 은행 측은 추정 보통주자본(CET1) 3,040억 달러와 현금 및 유가증권 1조 5,000억 달러를 보유하고 있다고 발표했다.

표준방법 기준 추정 CET1 비율은 표준 위험가중자산이 2조 1,800억 달러로 증가함에 따라 2분기 14.2%, 전년 동기 14.8%에서 하락한 13.9%를 기록했다. 내부모형 기준 CET1 비율은 14.1%였다. 제이피모간은 또한 추정 총손실흡수능력(TLAC)이 5,990억 달러라고 발표했다.

회사는 주당 1.65달러에 해당하는 총 44억 달러의 보통주 배당금을 지급했으며, 6억 6,400만 달러 규모의 보통주 순자사주 매입을 완료했다. 최근 12개월 기준 순주주환원율은 61%였다.

실적 전망

4분기 경영진은 시장 상황에 따라 달라질 수 있으나 마켓 부문을 제외한 순이자이익은 약 255억 달러, 총 순이자이익은 약 280억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다. 이는 2026년 연간 전체 합계로 각각 약 972억 달러와 1,062억 달러를 의미한다. 조정 영업비용은 4분기에 약 275억 달러, 연간 전체로는 1,086억 달러에 달할 것으로 예상된다.

은행의 2027년 예비 기준 시나리오 분석에 따르면 마켓 부문을 제외한 순이자이익은 약 1,070억 달러에 달할 것으로 전망되며, 이 같은 성장은 재무제표 확대와 금리 상승에 기인한다. 제이피모간은 2026년 카드 서비스 순손실처리율이 약 3.2%가 될 것으로 예상하고 있다.

이러한 전망은 시장 상황 및 기타 유의미한 위험과 불확실성에 따라 변동될 수 있다. 또한 현재 실적은 영업비용 증가, 일부 사업 부문의 금리 하락, 특정 도매 익스포저의 신용 품질 변화에 따른 압박을 보여준다.