씨티그룹 2026년 3분기 매출 8% 증가, EPS 53% 급등

씨티그룹(Citigroup Inc., NYSE: C)은 서비스, 자산관리(Wealth), 마켓, 은행 부문의 성장에 힘입어 3분기 매출이 전년 동기 대비 8% 증가한 238억 5000만 달러를 기록하며 10년 만에 최대 3분기 매출을 거두었다고 밝혔다. 순이익은 40% 늘어난 52억 5000만 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 53% 증가한 2.85달러를 기록했다. 1년 전 반영된 바나멕스(Banamex) 영업권 손상차손을 제외하면 EPS는 27% 증가했다.

씨티그룹은 이번 분기 긍정적인 영업레버리지를 창출했다. 보고된 비용은 139억 5000만 달러로 2% 감소했으나, 전년 동기 바나멕스 관련 비용을 제외하면 거래 및 상품 서비스 비용, 예금보험 비용, 보수 및 복리후생비 증가를 반영해 3% 증가했다. 보고된 효율성 비율(Efficiency Ratio)은 58.5%로 약 620bp 개선됐으며, 특이 항목(notable item)을 제외하면 약 290bp 개선됐다.

비GAAP 지표인 유형유상통상자본이익률(RoTCE)은 11.5%를 기록해, 전년 동기의 보고 기준 8.0% 및 특이 항목 제외 기준 9.7%와 대비를 이뤘다. 연초 이후 누적 RoTCE는 12.6%였다.

서비스 및 자산관리 부문이 매출 성장 주도

서비스 부문은 매출이 15% 증가한 66억 1000만 달러, 순이익이 27% 증가한 26억 4000만 달러를 기록하며 사업부문 중 가장 견조한 실적을 냈다. 자금 및 무역 솔루션(Treasury and Trade Solutions) 매출은 평균 예금 잔액 및 예금 스프레드 확대, 수수료 모멘텀에 힘입어 16% 성장했다. 증권 서비스(Securities Services) 매출은 13% 증가했으며, 수탁 및 관리 자산(AUC/A)은 16% 늘어난 35조 달러를 기록했다. 서비스 부문의 RoTCE는 31.2%를 나타냈다.

자산관리(Wealth) 부문 매출 역시 3개 하위 사업이 모두 성장하면서 15% 증가한 32억 7000만 달러를 달성했다. 순이자이익은 모기지 스프레드 축소에 따른 하락폭을 예금 스프레드 및 평균 잔액 증가가 상쇄하면서 20% 증가했다. 비이자이익은 주로 투자 수수료 증가에 힘입어 5% 성장했다.

자산관리 부문 순이익은 5억 8500만 달러로 거의 2배 늘어났으며, 세전이익률은 14%에서 22%로 확대됐다. 고객 투자 자산은 15% 증가한 7590억 달러를 기록했고, 잠정 순신규 투자 자산 유입액은 분기 기준 역대 최고치인 약 380억 달러에 달했다.

마켓(Markets) 부문 매출은 6% 증가한 61억 1000만 달러를 기록했다. 채권 마켓(Fixed Income Markets) 매출은 금리 및 통화 부문의 보합세를 스프레드 상품 및 기타 채권 부문의 13% 성장이 상쇄하면서 4% 늘었다. 주식 마켓(Equity Markets) 매출은 파생상품 매출 감소에도 불구하고 프라임 서비스의 모멘텀에 힘입어 14% 상승했다. 마켓 부문 비용은 7% 증가했으며, 순이익은 2% 늘어난 17억 4000만 달러를 기록했다.

은행(Banking) 부문 매출은 6% 증가한 17억 4000만 달러를 나타냈다. 투자은행(IB) 매출은 자문 및 채권 인수 매출 감소에도 불구하고 주식 인수가 견인하며 9% 증가했다. 대출 헤지 손익을 제외한 기업대출(Corporate Lending) 매출은 평균 대출금 및 한도 약정액 증가가 일부 상쇄했으나 대출 스프레드 축소로 인해 16% 감소했다. 은행 부문 순이익은 40% 증가한 3억 7800만 달러를 기록했다.

신용 비용 상승 속에 카드 매출 보합 유지

미국 소비자가드(U.S. Consumer Cards) 매출은 46억 6000만 달러로 변동이 없었다. 이자수익 자산 증가에 힘입어 순이자이익은 6% 늘었으나, 비이자이익은 인터체인지 수수료 및 연회비 증가가 일부 상쇄했음에도 불구하고 파트너 지급금 및 리워드 비용 미지급금 증가로 인해 62% 감소했다.

카드 지출액은 범용 신용카드 지출 13% 증가를 포함해 11% 늘었다. 평균 카드 대출금은 6% 증가했다. 그러나 해당 부문의 대손충당금 전입액은 순신용손실 16억 7000만 달러와 주로 거시경제 전망 변화와 관련된 충당금 2억 800만 달러 순증액을 포함해 4% 증가한 18억 8000만 달러를 기록했다. 순이익은 8% 감소한 8억 5100만 달러에 그쳤다.

카드 순신용손실률은 3.66%로 전년 동기 대비 39bp 하락했으며, 90일 이상 연체 대출 비율은 10bp 하락한 1.30%를 기록했다.

씨티그룹 전체의 대손충당금 전입액은 6% 증가한 25억 9000만 달러를 기록했다. 여기에는 22억 2000만 달러의 순신용손실과 거시경제 전망 변화 및 포트폴리오 성장에 따른 그룹 차원의 순충당금 적립액 3억 6900만 달러가 포함됐다. 9월 30일 기준 씨티그룹의 총 충당금은 220억 달러를 상회해 실행 대출의 2.5% 수준을 나타냈다.

기타(All Other) 부문 매출은 관리 기준 3% 감소한 14억 3000만 달러를 기록했으며, 이 사업부는 9억 5500만 달러의 순손실을 냈다. 레거시 프랜차이즈(Legacy Franchises) 매출은 환율 변동 효과를 포함한 멕시코에서의 18% 성장을 폐쇄 및 축소 대상 시장의 지속적인 매출 감소가 상쇄하면서 1% 줄었다.

자본 환원 및 2026년 전망

씨티그룹의 잠정 보통주 자본비율(CET1)은 12.8%로 2분기와 동일한 수준을 유지했으며, 현재 규제 요건을 약 120bp 상회했다. 씨티그룹은 이번 분기 30억 달러의 자사주 매입을 포함해 배당과 매입을 통해 보통주 주주에게 약 41억 달러를 환원했다. 연초 이후 누적 보통주 주주 환원액은 133억 달러의 자사주 매입을 포함해 총 약 165억 달러로 집계됐다. 분기 보통주 배당금은 이사회 승인을 전제로 주당 0.67달러로 12% 인상됐다.

경영진은 거시경제 및 시장 환경에 따라 변동될 수 있으나 2026년 연간 기준으로 11% 이상의 RoTCE 및 60% 미만의 효율성 비율을 목표로 유지하고 있다. 씨티그룹은 비GAAP 지표인 마켓 제외 순이자이익이 6%대 중후반 성장할 것으로 예상한다. 또한 마켓 제외 비이자이익은 미국 소비자가드의 상쇄 효과가 일부 있겠으나 서비스, 은행, 자산관리 부문의 수수료 모멘텀에 힘입어 수혜를 입을 것으로 기대한다. 씨티그룹은 미국 카드 순신용손실률이 기존 제시한 4.0%~4.5% 가이드라인의 하단인 약 4.0%를 기록할 것으로 예상한다.

2027년부터 2028년까지로 정의된 단기 목표로, 씨티그룹은 예상되는 바나멕스 관련 주요 특이 효과를 제외하고 효율성 비율 약 55%~60%, RoTCE 약 11%~13%를 목표로 설정했다. 2029년부터 2031년까지의 중기 목표에는 55% 미만의 효율성 비율과 약 14%~15%의 RoTCE가 포함된다. 모든 목표는 거시경제 및 시장 상황에 따라 변경될 수 있다.

바나멕스 분리, 주요 불확실성으로 남아

씨티그룹은 이번 분기 이전에 합의된 24% 바나멕스 지분 중 잔여 1.4% 지분 매각을 완료해 지분율이 51%가 됐다. 연결 제외(Deconsolidation)는 거래 구조, 시장 상황 및 규제 당국 승인 등의 요인에 따라 2027년 초에 이뤄질 것으로 예상된다.

씨티그룹은 바나멕스가 매각예정자산으로 분류될 때 순이익, EPS 및 RoTCE에 영향을 미치는 약 90억 달러의 외환환산조정(CTA) 손실을 인식할 것으로 예상한다. 씨티그룹은 지분 매각 및 연결 제외에 따른 누적 CTA 손실이 규제 자본에는 중립적일 것이나, 매각예정자산 분류와 연결 제외의 결합 효과는 CET1 비율을 소폭 상승시킬 것으로 기대된다고 밝혔다.

설명회에서는 거시경제 및 지정학적 불확실성, 금리 상승, 높은 인플레이션, 중동 지역의 분쟁 등이 실제 결과와 경영진의 예상 간 차이를 유발할 수 있는 요인으로 지적됐다.