콘센트릭스, 현금흐름 및 조정 EPS 상승 속 3분기 매출 감소

컨센트릭스(Concentrix Corp., CNXC)가 회계연도 3분기에 매출이 소폭 감소했다고 발표했다. 반면 비GAAP 영업이익 증가, 조정 주당순이익(EPS) 개선, 3분기 기준 역대 최대 영업활동 현금흐름 등에 힘입어 실질적인 수익성은 향상된 것으로 나타났다. 고객 경험 및 비즈니스 전환 솔루션 기업인 컨센트릭스는 인공지능(AI) 도입 이후 최근 3년 동안 수주해 구축한 사업에서 전체 매출의 절반이 발생하고 있다고 밝혔다.

8월 31일로 종료된 3개월간의 매출은 24억 5,000만 달러로 전년 동기의 24억 8,000만 달러에서 1.2% 감소했다. 고정환율 기준 매출은 0.5% 감소했다.

비GAAP 영업이익은 3억 900만 달러로 전년 동기 대비 1.3% 증가했으며, 영업이익률은 전년 동기 대비 30베이시스포인트(bp) 확대되었다. 비GAAP 희석 주당순이익은 2.78달러에서 2.92달러로 5% 증가했다. 컨센트릭스는 보고 기준 이익이 자체 가이던스를 상회했다고 밝혔다.

GAAP 기준 실적은 10억 5,000만 달러의 손상차손으로 인해 압박을 받았다. 영업손실은 9억 1,030만 달러를 기록해 전년 동기의 영업이익 1억 4,700만 달러에서 적자 전환했다. 당기순손실은 9억 8,810만 달러(희석 주당 16.24달러)로, 2025 회계연도 3분기의 순이익 8,810만 달러(희석 주당 1.34달러)와 대비된다.

현금흐름 및 부채

영업활동으로 인한 순현금유입은 2억 6,820만 달러로, 전년 동기의 2억 2,480만 달러에서 증가하며 3분기 기준 역대 최대치를 기록했다. 잉여현금흐름은 1억 5,970만 달러에서 2억 2,120만 달러로 증가했으며, 조정 잉여현금흐름은 1억 7,880만 달러에서 2억 1,830만 달러로 늘어났다.

순부채는 전년 동기 대비 3억 5,800만 달러 감소한 41억 2,000만 달러를 기록했다. 해당 분기 주주 환원액은 총 2,310만 달러로, 전년 동기의 6,350만 달러에서 줄어들었다.

2026 회계연도 첫 9개월 동안 매출은 전년 동기 대비 2% 증가한 74억 2,000만 달러를 기록했으며, 고정환율 기준으로는 0.7% 증가했다. 비GAAP 영업이익은 9억 3,030만 달러에서 8억 9,600만 달러로 감소했고, 조정 잉여현금흐름은 3억 3,930만 달러에서 3억 1,600만 달러로 줄어들었다.

AI 영향 사업, 매출 구조 재편

컨센트릭스는 2026 회계연도 예상 매출의 약 50%가 2023 회계연도 시작 이후 수주한 사업, 자사의 iX 제품군에 영향을 받은 매출, 리스크 및 컴플라이언스 등 특화된 서비스와 연계되어 있다고 밝혔다. 회사는 이들 사업군이 2026 회계연도에 30% 이상 성장할 것으로 추정하고 있으며, 매출 유지율은 기존 사업보다 4배 이상 높다고 설명했다.

회사는 현재 AI의 영향을 받거나 새로 창출된 매출 규모를 약 50억 달러로 파악했다. 이 합계에는 자체 iX AI 플랫폼을 사용해 창출된 13억 달러, 중대한 전환 또는 AI 영향이 포함된 신규 및 기존 고객사의 30억 달러, 리스크 및 컴플라이언스 등 고부가가치 서비스 분야의 7억 달러가 포함된다.

신규 고객(New-logo) 대상 AI 수주는 2분기 대비 63% 증가했다. 컨센트릭스는 자사의 AI 솔루션이 1,000개 이상의 고객사와 40만 대 이상의 데스크톱에 적용되어 있다고 밝혔다. 경영진은 이러한 전환을 전통적인 운영 방식을 혁신하는 동시에 마진이 더 높은 신규 서비스로 확장하기 위한 의도적인 노력이라고 설명했다.

산업별 실적은 엇갈렸는데, 은행·금융서비스·보험(BFSI) 매출은 전년 동기 대비 12% 증가했고 여행 및 이커머스는 6% 증가했다. 상위 100개 고객사의 90% 이상이 추가 서비스로 영역을 확장했으며, 상위 5개 고객사 모두 지난 3년간 신규 서비스를 추가했다. 2024 회계연도, 2025 회계연도 및 2026 회계연도 누적 기간 동안의 평균 연간 고객 유지율은 98%를 기록했다.

4분기 및 장기 전망

11월 30일로 종료되는 4분기에 대해 컨센트릭스는 매출이 24억 1,000만 달러에서 24억 6,000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 보고 기준 3.65%~5.65% 감소, 고정환율 기준 3%~5% 감소를 의미한다. 비GAAP 영업이익은 3억 1,000만 달러에서 3억 2,000만 달러로 전망된다. GAAP 영업이익은 1억 7,440만 달러에서 1억 8,440만 달러 수준이 될 것으로 예상된다.

2026 회계연도 전체 매출은 98억 3,000만 달러에서 98억 8,000만 달러로 전망되며, 보고 기준으로는 보합에서 0.5% 성장에 이를 것으로 예상된다. 고정환율 기준으로는 경영진이 0.3%~0.8% 감소를 예상하고 있다. 연간 비GAAP 영업이익은 12억 1,000만 달러에서 12억 2,000만 달러로 전망되는 반면, 손상차손 및 기타 조정을 반영한 GAAP 영업손실은 5억 1,190만 달러에서 5억 2,190만 달러에 달할 것으로 회사는 예상하고 있다.

2027 회계연도를 바라보며, 컨센트릭스는 안정적이거나 확대되는 마진율과 함께 하반기 매출 모멘텀을 기대하고 있다. 회사는 신규 서비스 및 기술을 통해 60억 달러 이상의 매출을 목표로 하고 있으며, 전체 매출의 약 10%가 오프쇼어(해외 이전)로 이동할 가능성이 있는 것으로 파악했다. 또한 2027년 말까지 순차입금 비율(net leverage)을 약 2.2배 수준으로 예상하고, 2028년 말까지 2배 미만을 목표로 하고 있다. 향후 3년간 조정 잉여현금흐름은 약 20억 달러로 전망하고 있다.

이러한 전망은 경제 및 지경학적 여건, 고객 수요 변화, 환율 변동, 경쟁 압력에 따라 달라질 수 있다. 컨센트릭스는 생성형 및 에이전트형 AI 도입을 둘러싼 불확실성, 사이버 보안 위협, 데이터 보호 리스크, 인건비, 계약 해지, 제품 출시 및 광범위한 비즈니스 전략 실행 능력 등도 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 꼽았다.