설탕(SUGAR) 종목이 7월1일에 2.23% 상승했습니다. 무엇이 이 움직임을 이끌고 있나요?

주요 생산국의 공급 측면 우려 고조와 농업 기후 패턴의 변화로 인해 설탕 가격이 크게 상승했습니다.

가격 상승 압력을 유발한 주된 요인은 세계 2위 설탕 생산국인 인도의 기상 전망 악화입니다. 누적 몬순 강우량이 역사적 평균치보다 40% 가까이 밑돌았습니다. 이 지역의 몬순 시즌이 10년 만에 가장 약할 수 있다는 예보가 나오면서 심각한 물 부족 우려가 커졌고, 이는 예상 작물 수확량의 급격한 감소를 촉발했습니다. 인도가 국내 식량 공급을 보호하기 위해 수출 제한 조치를 연장한 만큼, 농업 생산량이 크게 감소할 경우 국제 시장에서 인도산 설탕이 완전히 사라질 위험이 있습니다. 이로 인해 기관 투자자들은 글로벌 공급 부족 전망치를 공격적으로 재조정하고 있습니다.

아시아의 공급 우려를 가중시키는 것은 세계 최대 설탕 생산국이자 수출국인 브라질의 구조적 변화입니다. 브라질 식물성유지산업협회(Unica)의 최근 업계 데이터에 따르면 브라질의 핵심 중남부 지역 사탕수수 압착량이 전년 동기 대비 감소했습니다. 제당업체들은 사탕수수 압착분을 설탕 대신 에탄올 생산으로 점점 더 많이 돌리고 있습니다. 글로벌 에너지 및 원유 가격 상승으로 국내 에탄올 마진이 개선되면서 이러한 전환이 촉진되었습니다. 결과적으로 설탕 가공에 할당된 사탕수수 비율이 지난해 대비 크게 떨어졌으며, 이는 글로벌 수급 균형이 타이트해질 것이라는 우려를 심화시키고 있습니다.

남아시아의 평균 이하 몬순과 남미의 설탕 대비 에탄올 비율 감소가 맞물리면서 주요 원자재 연구 기관들은 글로벌 설탕 수급 전망치를 수정했습니다. 기존의 여유로운 공급 과잉 예상은 글로벌 공급 부족 전망으로 대체되었습니다.

실물 시장은 중국 등의 지역 내 높은 국내 재고로 인해 단기적인 역풍에 직면해 있지만, 국제 선물 시장은 이러한 장기적인 구조적 부족을 점점 더 반영하고 있습니다. 금융 시장 참가자들은 순매도 포지션을 축소하며 이에 대응했고, 상업적 구매자들은 추가적인 농업 차질에 대비해 헤지 목적의 계약 체결에 공격적으로 나서고 있습니다. 이러한 요인들이 결합되어 글로벌 설탕 벤치마크 가격의 가파른 재평가를 이끌어냈습니다.

기술적으로 설탕 (SUGAR) 종목은 MACD (12,26,9) 값이 0.003이며, 이는 중립 신호를 나타냅니다. 65.434의 상대강도지수 값은 중립 상태를 시사하고, 0.000의 윌리엄스 %R 값은 과매수 상태를 의미합니다. 주의 깊게 모니터링하십시오.

최근 사건 및 리스크:

• 지정학적 리스크 완화 및 물류 비용 감소:최근 주요 통로인 호르무즈 해협의 재개통으로 글로벌 해상 리스크 프리미엄이 극적으로 감소했으며, 이는 해상 운송 요금 인하와 농산물 교역에 대한 보험 비용 절감으로 이어졌습니다. 이러한 물류 안정화는 당장의 공급 중단 우려를 해소하고 글로벌 원당 선물 가격에 하락 압력을 가하고 있습니다.
• 원유 가격 하락에 따른 에탄올 유인 감소:원유 가격 하락은 브라질 및 글로벌 제당 공장들이 사탕수수 작물을 에탄올 생산으로 전환할 경제적 유인을 약화시켰습니다. 에너지 가격이 약세를 유지할 경우 제당 공장들이 식품용 설탕 배정 비율을 극대화할 가능성이 매우 높으며, 이는 단기적인 글로벌 설탕 공급 과잉을 심화시킬 수 있습니다.
• 글로벌 수요 부진 및 소비 둔화:실물 수요 부진이 가격 회복을 계속해서 제한하고 있는 가운데, 미국 농무부(USDA)의 최근 감미료 보고서는 글로벌 설탕 인도량과 전반적인 식품 소비량의 수년에 걸친 상당한 감소세를 확인했습니다. 실물 현물 시장 구매자들은 재고를 충분히 보유하고 있으며, 추가 가격 하락을 예상하며 대체로 구매를 미루고 있습니다.
• 여유로운 글로벌 재고 및 재고 대 소비 비율 상승:장기적인 작황 우려에도 불구하고 실물 재고는 여전히 풍부합니다. USDA의 최신 글로벌 전망에 따르면, 중국과 인도 등 주요 수입국의 현지 재고 증가에 힘입어 글로벌 재고 대 소비 비율이 24.67%로 상승할 것으로 나타났습니다.

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