10x 제노믹스 2026년 3분기 실적: 마진 확대로 영업손실 반감

10x 지노믹스(Nasdaq: TXG)의 2026년 3분기 매출이 전년 동기 1억 4,900만 달러 대비 1% 증가한 1억 5,070만 달러를 기록했다. 같은 기간 희석 주당순손실은 0.22달러에서 0.15달러로 축소됐다. 장비 매출의 급감에도 불구하고 매출총이익률이 75%로 확대되고 영업비용이 줄어들면서 영업손실은 절반으로 감소했다.

핵심 재무 실적

이번 분기의 주된 특징은 가파른 매출 성장보다는 수익성 개선이었다. 재고자산 평가손실 감소와 우호적인 제품 믹스로 매출원가가 줄어들면서 매출총이익은 약 13% 증가했고, 영업비용은 3% 감소했다.

순손실 개선 폭은 영업손실에 미치지 못했는데, 이는 기타수익·비용 합계가 400만 달러 순수익에서 240만 달러 순비용으로 전환됐기 때문이다. 이로 인해 영업 부문의 개선 효과가 일부 상쇄됐다.

사업 및 부문별 실적

소모품은 여전히 주요 매출원으로 남아 부진한 장비 매출을 상쇄했다. 전체 소모품 매출은 5% 증가한 1억 3,430만 달러로 분기 매출의 약 89%를 차지했으며, 추가 성장의 대부분은 공간 소모품에서 발생했다.

장비 부문의 부진은 두 주요 제품군 모두에 영향을 미쳤다. 단일세포 장비 매출은 490만 달러에서 380만 달러로 감소했고, 공간 장비 매출은 710만 달러에서 310만 달러로 줄었다. 이번 분기 중 시작된 아테라(Atera)의 상업적 출하는 아직 전반적인 하드웨어 매출 감소세를 반전시키지 못했다.

지역별로는 미주 지역에 성장이 집중됐다. 미주 매출은 8,210만 달러를 기록한 미국 매출에 힘입어 7,990만 달러에서 8,590만 달러로 증가했다. 반면 유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출은 약 7% 감소한 3,880만 달러, 아시아·태평양 매출은 약 6% 감소한 2,600만 달러를 기록했다. 중국 매출은 거의 변동이 없었으나, 중국을 제외한 아시아·태평양 지역은 약 13% 감소했다.

매출 성장이 아닌 마진 확대가 손실 축소 견인

총매출이 소폭 증가했음에도 제품 및 서비스 매출원가는 4,870만 달러에서 3,770만 달러로 감소했다. 경영진은 이에 따른 8%포인트의 매출총이익률 확대가 주로 재고자산 평가손실 감소와 제품 믹스 변화에 기인한 것이라고 설명했다.

영업비용 역시 소송 비용 증가로 일부 상쇄됐으나 인건비와 실험실 장비 비용 감소에 힘입어 360만 달러 줄었다. 연구개발(R&D) 비용은 5,720만 달러에서 5,290만 달러로 감소한 반면, 판매비와 관리비(SG&A)는 7,540만 달러에서 7,610만 달러로 소폭 증가했다.

이러한 변화에 힘입어 영업손실은 전년 동기 대비 1,620만 달러 개선됐다. 다만 영업외 손익의 변동으로 당기순이익 수준에서의 개선 폭은 제한됐다. 이자수익은 약 500만 달러 수준을 유지한 반면, 기타비용 항목에 전년 동기 120만 달러 대비 증가한 740만 달러의 순기타비용이 포함됐기 때문이다.

현금 및 대차대조표

10x 지노믹스는 9월 말 기준 현금 및 현금성 자산 5억 2,620만 달러와 시장성 유가증권 4,950만 달러를 보유해 총 5억 7,570만 달러를 기록했다. 이는 2025년 12월 31일 기준 합산액인 5억 2,340만 달러와 비교된다.

재고자산은 연말 대비 약 15% 증가한 6,460만 달러, 매출채권은 약 18% 증가한 5,570만 달러를 기록했다. 발표된 실적에 영업현금흐름이나 잉여현금흐름은 포함되지 않았으므로, 현금 및 유가증권의 증가만으로 영업활동을 통한 흑자 현금 창출의 증거로 볼 수는 없다.

실적 가이던스

10x 지노믹스는 2026년 연간 매출 전망을 상향 조정해 중간값을 1,000만 달러 올린 6억 3,000만 달러로 제시했다. 2025년과 2026년 특허 소송 합의와 관련된 일회성 라이선스 및 로열티 매출을 제외하면, 새로운 가이던스 범위는 2025년 대비 4%~6%의 예상 성장을 나타낸다.

합의 관련 매출이 보고 실적 비교에 중대한 영향을 미칠 수 있기 때문에 이러한 일회성 항목의 제외는 중요하다. 2026년 첫 9개월 동안 제품 및 서비스 매출은 4억 3,100만 달러에서 4억 4,920만 달러로 증가했으나, 라이선스 및 로열티 매출이 4,580만 달러에서 330만 달러로 급감함에 따라 총매출은 4억 7,680만 달러에서 4억 5,250만 달러로 감소했다.

경영진의 시각

세르주 삭소노프 CEO는 아테라(Atera)의 글로벌 상업 출하 개시를 이번 분기 주요 제품 마일스톤으로 꼽으며 초기 수요가 고무적이라고 밝혔다. 경영진은 또한 전반적인 사업 부문에서 소모품 수요가 지속적인 강세를 보이고 있다고 언급했으나, 아테라의 출하량, 주문량, 고객사 설치 대수 등의 수치는 공개하지 않았다.

회사는 또한 공간 데이터 처리를 위해 엔비디아(NVIDIA) 가속 컴퓨팅을 활용하고, 단일세포 데이터의 AI 기반 분석을 위해 앤스로픽(Anthropic)의 클로드(Claude)를 사용하는 클라우드 분석 플랫폼 센티라(Sentira)를 출시했다. 보도자료에서 센티라의 재무적 기여도는 수치로 제시되지 않았다.

최근 내부자 거래

지난 6개월간 보고된 내부자 거래 내역에는 8건에 걸친 5만 7,074주 매수와 16건에 걸친 27만 8,193주 매도가 포함되어 22만 1,119주의 순매도를 기록했다. 최근 보고된 10건의 거래는 모두 직접 소유 주식과 관련된 것으로, 9건의 매도와 1건의 주식 증여로 구성됐다. 해당 매도 거래들의 총 보고 금액은 약 1,070만 달러에 달했다.

해당 공시는 거래 내역을 설명할 뿐, 내부자들이 주식을 매수, 매도 또는 증여한 구체적인 사유를 밝히지는 않는다.

투자자가 유의해야 할 리스크

• 장비 매출은 여전히 압박을 받고 있다. 공간 장비의 50% 넘는 감소를 포함해 전체 장비 매출이 43% 줄었다. 향후 아테라 설치가 실질적인 하드웨어 매출 및 반복적인 소모품 매출로 이어져야 한다.
• 성장의 소모품 의존도가 높다. 소모품은 분기 매출의 약 89%를 차지하며 장비 매출 감소를 상쇄했다. 따라서 기존 고객의 사용률이 둔화할 경우 전체 성장에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.
• 지역별 실적이 고르지 못하다. 미국의 성장이 EMEA 및 아시아·태평양 지역의 감소세를 상쇄했으나, 연결 매출 증가는 1%에 그쳤다.
• 여전히 적자 상태다. 마진 확대로 영업손실은 줄었으나, 10x 지노믹스는 여전히 1,940만 달러의 순손실을 기록했고 기타비용 증가로 개선 폭이 제한됐다.
• 운전자본 잔액이 증가했다. 재고자산과 매출채권 모두 연말 대비 증가했다. 현금흐름 데이터가 없는 상황에서, 투자자들은 이러한 운전자본 잔액이 매출과 현금 회수로 효율적으로 전환되는지 주시해야 한다.

요약

10x 지노믹스는 3분기에 제한적인 매출 성장을 기록했으나, 재고자산 평가손실 감소와 우호적인 제품 믹스, 영업비용 절감 덕분에 매출총이익률이 대폭 개선되고 영업손실은 절반으로 줄었다. 장비 매출 감소를 소모품—특히 공간 소모품—이 상쇄했으며, 연간 전망치 상향은 2026년 매출에 대한 자신감이 커졌음을 보여준다. 향후 주시해야 할 핵심 사안은 아테라(Atera) 도입 추이, 지속적인 소모품 수요, 특정 지역의 부진, 그리고 마진 개선이 회사를 흑자 전환에 얼마나 더 가깝게 이끌 수 있는지 여부다.