레비티 2026년 3분기 실적: 가이던스 상향 속 마진 확대

레비티(NYSE: RVTY)는 2026 회계연도 3분기 매출이 전년 동기의 6억 9,890만 달러에서 4.3% 증가한 7억 2,890만 달러를 기록했다고 발표했으며, 연속영업 GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 0.41달러에서 0.56달러로 증가했다. 10월 4일로 종료된 해당 분기 동안 조정 영업이익률은 26.1%에서 28.7%로 확대되었으며, 라이프 사이언스 부문이 보고 매출 성장을 이끈 반면 진단 부문은 보고 매출 감소에도 불구하고 더 강력한 수익성을 달성했다.

핵심 재무 실적

해당 분기 동안 이익은 매출보다 빠르게 증가했다. 연속영업 GAAP 영업이익은 16.2% 증가했고, 조정 영업이익은 14.7% 증가했으며, 순이익은 33.5% 성장했다. 희석 주식 수 감소도 EPS 성장을 뒷받침했으며, 분기 평균 주식 수는 1억 1,550만 주에서 1억 1,180만 주로 감소했다.

별도로 명시되지 않는 한 다음 수치는 보고된 GAAP 실적을 기준으로 한다. 주당 데이터를 제외한 금액은 백만 달러 단위이다.

사업 및 부문별 실적

라이프 사이언스 부문은 보고 매출 성장의 주요 동력으로, 매출이 10.7% 증가하고 조정 영업이익은 18.2% 증가했다. 해당 부문은 또한 프로포마 매출 성장률 11%, 프로포마 자체 성장률 9%를 기록했다.

진단 부문 매출은 보고 기준으로 1.9% 감소했으나, 프로포마 매출은 4% 증가했고 프로포마 자체 매출은 5% 증가했다. 조정 영업이익률은 4.8%포인트 확대되며 두 부문 중 더 큰 개선 폭을 기록했다.

전사 비용 증가가 부문 수준의 실적 개선을 일부 상쇄했다. 전사 비용은 800만 달러에서 1,450만 달러로 증가해 연결 조정 영업이익 성장률이 부문 영업이익의 합산 성장률을 밑돌았다.

중국 IDX 제외 시 달라지는 진단 부문 성장 양상

레비티는 2025 회계연도 매출의 약 6%를 차지했던 중국 면역진단 사업(China IDX)을 매각하기로 합의했다. 이번 거래는 규제 당국의 승인 및 관례적인 거래 종결 조건 충족을 전제로 2027년 말까지 완료될 것으로 예상된다.

이에 따라 회사는 3분기 실적을 보고 기준과 프로포마 기준 모두로 제시한 반면, 향후 가이던스는 중국 IDX를 제외한 프로포마 기준으로만 발표했다. 프로포마 매출은 7억 960만 달러로 보고 매출보다 약 1,930만 달러 적었으며, 전체 및 자체 기준 모두에서 전년 동기 대비 7% 성장했다.

이러한 구분은 진단 부문에서 특히 중요하다. 보고 기준 부문 매출은 감소한 반면, 프로포마 및 자체 매출은 모두 증가했기 때문이다. 연결 프로포마 조정 기준 영업이익률은 26.0%에서 29.4%로 확대되었으며, 조정 EPS는 1.13달러에서 1.37달러로 상승했다.

수익성, 현금흐름 및 재무상태표

보고된 매출과 매출원가를 기준으로 한 매출총이익은 전년 동기 3억 7,460만 달러에서 약 4억 1,860만 달러로 증가했다. 매출이 증가했음에도 매출원가가 줄어들면서 추정 매출총이익률은 53.6%에서 약 57.4%로 확대되었다.

이러한 개선은 2억 4,190만 달러에서 2억 7,530만 달러로 늘어난 판매비와 관리비(SG&A) 증가를 상쇄하고도 남았다. 구조조정 및 기타 비용도 990만 달러에서 2,840만 달러로 늘어나 GAAP 이익과 조정 이익 간의 상당한 차이를 발생하는 데 기여했다.

연속영업 영업활동 현금흐름은 1억 3,860만 달러에서 1억 6,670만 달러로 늘어났다. 1,430만 달러의 자본적 지출을 차감한 분기 추정 잉여현금흐름은 약 1억 5,240만 달러로, 전년 동기의 약 1억 2,010만 달러에서 증가했다.

현금 및 현금성 자산은 2025 회계연도 말 9억 1,990만 달러에서 5억 9,280만 달러로 감소했다. 레비티는 해당 분기 중 5억 7,120만 달러 규모의 선순위 무보증 사채를 상환했으며, 회계연도 말 5억 8,880만 달러였던 유동장기부채는 0달러로 감소했다. 비유동 장기부채는 26억 3,000만 달러로 큰 변동이 없었다.

연간 가이던스

레비티는 2026 회계연도 전체 연간 전망을 상향 조정했으나, 이전 가이던스 범위가 제공된 실적에 포함되지 않아 상향 폭을 수치화할 수는 없다. 모든 가이던스는 중국 IDX를 제외하며 프로포마 기준으로 제시된다.

회사는 제외되는 항목의 시기와 규모를 예측할 수 없기 때문에 과도한 노력을 들이지 않고는 자체 성장률 및 조정 EPS 가이던스를 가장 가까운 GAAP 지표와 조정(reconcile)할 수 없다고 밝혀두었다.

경영진의 견해

프랄라드 싱(Prahlad Singh) 사장 겸 CEO는 이번 분기 실적의 배경으로 광범위한 성장, 뛰어난 실행력, 레비티의 비즈니스 전환에 따른 수혜 확대를 꼽았다. 경영진은 또한 최종 시장 여건이 계속 개선되고 있다고 밝혔으며, 미래 기회의 원천으로 회사의 혁신 파이프라인을 강조했다.

최근 내부자 거래

별도의 거래 데이터에 따르면 최근 6개월 동안 12건의 거래를 통해 116,280주가 매수되었고 2건의 거래를 통해 1,716주가 매도되어 순매수량은 114,564주로 보고되었다. 하지만 제공된 거래 목록에는 세부 매수 내역이 포함되어 있지 않았으며, 2건의 매도 건에 대해서만 가격 및 금액의 상세 정보가 충분히 담겨 있었다.

이러한 거래 내역은 보고된 그대로 제시된 것이며, 그 자체로 레비티의 전망에 대한 내부자들의 견해를 단정짓지는 않는다.

투자자가 주시해야 할 리스크

• 중국 IDX 매각 실행: 해당 사업은 2025 회계연도 매출의 약 6%를 차지하며, 2027년 말 완료될 것으로 예상되는 가운데 규제 승인 및 기타 종결 조건이 남아 있다.
• 보고 기준과 프로포마 기준의 추세 차이: 진단 부문 매출은 보고 기준 감소했으나 중국 IDX를 제외한 후에는 증가했다. 투자자는 보고 범위 변경에 따른 변동과 실질적인 영업 성장을 구분할 필요가 있다.
• GAAP 대비 조정 이익의 큰 격차: 조정 EPS(1.38달러)는 GAAP EPS(0.56달러)를 크게 상회했으며, 이는 주로 무형자산 상각비, 구조조정 비용 및 관련 세금 조정이 반영된 결과이다.
• 영업비용 증가: 판매비와 관리비(SG&A) 및 전사 비용이 보고 매출보다 빠르게 증가했다. 지속적인 이익률 확대는 이러한 비용 증가를 상쇄할 매출총이익 개선과 실행력에 달려 있을 수 있다.

요약

레비티의 2026 회계연도 3분기 실적은 완만한 보고 매출 성장과 함께 이익률 확대에 힘입어 빠른 이익 및 현금흐름 성장을 결합해 보여주었다. 라이프 사이언스 부문이 매출을 견인한 반면, 진단 부문은 수익성을 개선하고 중국 IDX를 제외한 프로포마 기준으로 플러스 성장을 기록했다. 향후 주요 점검 사항은 이익률 개선세 지속 여부, 진단 부문의 실질적인 성장 지속 여부, 그리고 레비티가 중국 IDX 매각을 완료하면서 상향된 프로포마 가이던스를 어떻게 달성할지이다.