템퍼스 AI 2026년 3분기 실적: 조정 EBITDA 확대되며 매출 23% 증가

템퍼스 AI(NASDAQ: TEM)는 2026년 3분기 매출이 전년 동기의 3억 3,420만 달러에서 23% 증가한 4억 1,150만 달러를 기록했다고 발표했으며, GAAP 희석 주당순손실은 0.46달러에서 0.08달러로 축소되었습니다. 데이터 및 애플리케이션 부문이 성장을 견인했고 조정 EBITDA는 2,560만 달러로 증가했지만, 회사는 GAAP 영업손실 상태를 유지했습니다.

주요 재무 실적

매출 성장은 매출액 증가율보다 높은 27%의 매출총이익 증가로 이어졌습니다. 조정 영업 지표는 흑자 전환하거나 대폭 개선된 반면, GAAP 영업손실은 보다 완만하게 축소되었습니다.

사업 및 부문별 실적

보고된 두 부문 모두 성장했으나 데이터 및 애플리케이션 부문이 진단 부문보다 더 빠르게 확장했습니다. 진단 부문 내에서는 종양학 검사량이 주요 동인이었던 반면, 유전학 매출은 훨씬 느린 속도로 증가했습니다.

미세잔존질환(MRD) 검사량은 약 12,000건에 달해 300% 증가했습니다. 이는 광범위한 종양학 검사량 증가와 더불어 또 다른 고성장 진단 지표를 추가했습니다.

템퍼스는 또한 10월 브리스톨 마이얼스 스퀴브(BMS)와의 협력을 발표한 후, 연초 대비 데이터 라이선스 수주액이 5억 5,000만 달러를 초과했다고 보고했습니다. BMS와의 협약에는 종양학 데이터 및 모델에 대한 5년간 최대 1억 3,750만 달러 계약과, 알츠하이머병 또는 치매 환자를 대상으로 BMS 및 파소스(Pathos)가 참여하는 별도의 5년간 5,500만 달러 규모 데이터 라이선스가 포함됩니다. 이 금액들은 3분기 매출이 아닌 다년간의 계약 수주액을 의미합니다.

회사는 또한 개인 맞춤형 신생항원 치료제인 인티스메란 오토진(intismeran autogene)의 상용화 가능성과 관련해 머크(Merck) 및 모더나(Moderna)와 다년간의 협력을 맺었다고 발표했습니다. 보도자료에서 해당 협력으로 인한 재무적 기여 수치는 수량화되지 않았습니다.

매출총이익률 상승폭, 높은 영업비용 증가에 대부분 상쇄

매출총이익률은 매출 성장률을 상회하는 매출총이익 증가를 반영해 62.8%에서 약 64.8%로 확대되었습니다. 그러나 매출원가를 제외한 영업비용은 2억 7,090만 달러에서 약 3억 2,360만 달러로 증가했습니다. 판매비와 관리비(SG&A)가 대부분의 증가분을 차지하며 1억 8,790만 달러에서 2억 3,190만 달러로 늘어났습니다.

그 결과 매출총이익이 약 5,680만 달러 증가했음에도 GAAP 영업손실 감축은 약 410만 달러에 그쳤습니다. 조정 기준 개선세는 더욱 두드러져 Non-GAAP 영업이익은 1,440만 달러에 달했고 조정 EBITDA는 2,560만 달러로 증가했습니다.

GAAP 순손실은 약 6,510만 달러 축소되어 영업손실 개선 폭을 크게 상회했습니다. 이번 분기에는 매도가능증권 평가이익 4,280만 달러가 포함되었으며, 이자비용은 1,540만 달러에서 670만 달러로 감소했고, 전년 동기에는 1,200만 달러의 부채상환손실이 포함되어 있었습니다. 이러한 항목들은 최종 순손익 개선의 상당 부분이 영업 외 부문에서 발생했음을 보여줍니다. 이번 분기에는 또한 5,080만 달러의 주식기준보상 및 관련 급여세가 포함되었습니다.

현금흐름 및 재무상태표

템퍼스는 2026년 첫 9개월 동안 7,160만 달러의 영업현금을 사용했으며, 이는 2025년 동기의 1억 8,130만 달러와 비교됩니다. 이는 약 1억 970만 달러 개선된 수치이지만, 3분기 조정 EBITDA 흑자 전환에도 불구하고 영업현금흐름은 여전히 음수(-)를 기록했습니다.

회사는 9월 말 기준 8억 5,440만 달러의 현금 및 매도가능증권을 보유하며 분기를 마감했습니다. 매출채권은 2025년 말 3억 1,120만 달러에서 3억 8,070만 달러로 증가했으며, 첫 9개월 동안 7,180만 달러의 현금을 소모했습니다.

자본 구조에도 변화가 있었습니다. 전환선순위채권 순액은 2025년 말 7억 2,810만 달러에서 11억 7,500만 달러로 증가한 반면, 전환약속어음은 2억 870만 달러에서 1억 7,600만 달러로 감소했습니다. 회전한도대출과 별도로 보고된 장기부채는 각각 1억 달러와 2억 280만 달러에서 모두 0으로 감소했습니다.

가이던스

템퍼스는 조정 EBITDA 목표를 유지하면서 연간 매출 전망치를 상향 조정했습니다. 수익성 전망치가 유지되었다는 것은 매출 가이던스 상향 조정에 조정 EBITDA 목표치 상향이 동반되지 않았음을 의미합니다.

투자자가 주시해야 할 리스크

• GAAP 기준 수익성 미확립: 템퍼스는 여전히 5,690만 달러의 영업손실을 기록했습니다. 주식기준보상, 인수 관련 조정, 증권 평가 변동 등으로 인해 GAAP 순손실, Non-GAAP 이익, 조정 EBITDA 간의 차이가 여전히 큽니다.
• 현금 전환 여전히 음수: 9개월간 영업현금 사용량이 대폭 개선되었으나 여전히 7,160만 달러에 달했습니다. 증가하는 매출채권 또한 이 기간 현금을 소모했습니다.
• 수주 잔고의 순차적 매출 인식: 연초 대비 5억 5,000만 달러를 초과하는 데이터 라이선스 수주액에는 다년간의 계약이 포함되어 있어 단기 매출로 간주해서는 안 됩니다.
• 진단 부문 내 불균등한 성장: 종양학 검사량은 32% 증가한 반면 유전학 매출은 3% 성장에 그쳤습니다. 향후 부문 실적은 종양학 검사량 성장의 지속 여부와 성장이 더딘 사업의 개선 여부에 일부 좌우될 것입니다.
• 인수 절차 최종 완료 대기 중: 퍼소날리스(Personalis) 인수에 대한 규제 당국의 심사는 승인되었으나, 실적 발표 시점 기준으로 주주 승인이 남아 있었으며 주주총회는 2026년 11월 30일로 예정되어 있습니다.

요약

템퍼스 AI의 2026년 3분기 실적은 23%의 매출 성장과 함께 데이터 및 애플리케이션 부문의 빠른 확장, 종양학 검사량 증가, 조정 수익성의 대폭적인 개선이 어우러졌습니다. 매출총이익률은 확대되었으나 높은 영업비용으로 인해 GAAP 영업손실 감축폭은 제한적이었던 반면, 미실현 투자이익은 순손실 축소에 크게 기여했습니다. 향후 주시해야 할 부문은 현금 전환, 다년간 데이터 수주에 따른 매출 인식 시점, 퍼소날리스 인수건의 이행, 그리고 강화된 매출이 지속 가능한 GAAP 영업 실적 개선으로 이어질 수 있는지 여부입니다.