뱅크유나이티드 2026년 3분기 실적: NIM 확대가 비이자이익 부진 상쇄

뱅크유나이티드(NYSE: BKU)는 2026년 3분기 순이자이익이 전년 동기의 2억 5,001만 달러에서 4% 증가한 2억 6,070만 달러를 기록했으며, 희석 주당순이익(EPS)은 0.95달러에서 1.01달러로 증가했다고 발표했습니다. 순이자마진 확대와 신용손실충당금 감소에도 불구하고 비이자이익 감소와 영업비용 증가로 인해 순이익은 7,220만 달러로 전년과 거의 동일한 수준을 유지했습니다. 평균 무이자 예금은 전년 동기 대비 10% 증가하여 조달비용 하락을 뒷받침했습니다.

핵심 재무 실적

9월 30일로 종료된 분기 실적에서는 뱅크유나이티드의 핵심 예대마진 수익성이 지속적으로 개선된 것으로 나타났습니다. 순이자마진(NIM)은 전년 동기 대비 16bp 상승한 3.16%를 기록했으며, 평균 예금 금리는 39bp 하락했습니다.

다만 이러한 개선이 충당금 적립 전 순이익(PPNR)으로 완전히 이어지지는 못했습니다. 비이자이익이 감소하고 비용이 증가하면서 충당금 적립 전 순이익은 전년 동기의 1억 950만 달러에서 감소한 1억 590만 달러에 그쳤습니다.

조정 순이익 7,390만 달러 및 조정 희석 주당순이익(EPS) 1.03달러는 증권 매각의 영향을 제외한 비GAAP(Non-GAAP) 재무 지표입니다.

사업 및 포트폴리오 성과

평균 핵심 대출은 전년 동기 대비 7억 600만 달러(4%) 증가했으나, 뱅크유나이티드가 주거용 대출 및 기타 비핵심 대출을 지속적으로 축소함에 따라 평균 총대출은 안정적인 수준을 유지했습니다. 상업용 부동산 대출과 모기지 웨어하우스 대출이 주요 성장 동력을 제공한 반면, 상공업 대출은 소폭 감소했습니다.

대출 포트폴리오 구성은 뱅크유나이티드의 자산부채표 재조정 전략을 반영합니다. 상업용 부동산 및 모기지 웨어하우스 대출의 성장이 계획된 주거용 대출 잔액 감소분의 대부분을 상쇄했으나, 전체 평균 대출은 대체로 변동이 없었습니다.

자금 조달 측면에서는 중개예금을 제외한 평균 총예금이 전년 동기 대비 10억 달러 증가했습니다. 평균 무이자 당좌예금은 8억 2,400만 달러 증가한 약 90억 3,000만 달러로 총예금의 32.2%를 차지하여 전년 동기의 30.1% 대비 확대되었습니다. 기말 무이자 예금은 전분기 대비 8% 감소했는데, 경영진은 이를 주로 2분기의 높은 유입 이후 계절적 정상화에 따른 것으로 설명했습니다.

수익성, 건전성 및 자산부채표

예금 비용 감소로 순이자마진 확대

평균 예금 금리는 전분기 대비 6bp 하락한 1.99%를 기록하며 전년 동기 대비 39bp 개선되었습니다. 또한 뱅크유나이티드는 유리한 상업용 대출 금리 재조정과 대출 포트폴리오 개선의 수혜를 입었으며, 세금상당 기준 상업용 대출 수익률은 2분기 대비 5bp 상승했습니다.

이러한 요인들에 힘입어 순이자이익은 전분기 대비 2%, 전년 동기 대비 4% 증가했습니다. 다만 변동금리 대출 및 증권의 금리가 하향 재조정되는 속도가 조달비용 절감 효과의 일부 반영 속도보다 빨라 자산 수익률이 낮아지면서 이러한 수혜는 부분적으로 제한되었습니다.

건전성 지표 전년 대비 개선, 그러나 NPL은 전분기 대비 증가

요주의 및 분류 대출(Criticized and classified loans)은 전년 동기 대비 1억 7,600만 달러(14%) 감소한 약 10억 5,000만 달러를 기록했습니다. 연환산 순상각률은 0.11%로 2분기와 동일한 수준을 유지했으며, 전년 동기의 0.25% 대비 하락했습니다.

부실채권(NPL)은 다소 엇갈린 양상을 보였습니다. 전년 동기 대비로는 1억 1,600만 달러(30%) 감소했으나, 전분기 대비로는 4,000만 달러(18%) 증가했습니다. 부실자산(NPA) 비율은 2025년 3분기의 1.10%보다는 낮은 수준을 유지했으나 2분기 0.66%에서 0.77%로 상승했습니다. 대손충당금은 총대출의 0.93%에 해당하는 2억 2,150만 달러로 증가했습니다.

증권 손실로 자기자본 및 자본비율 감소

뱅크유나이티드는 총자산 346억 달러, 대출 238억 달러, 예금 283억 달러로 이번 분기를 마감했습니다. 매도가능증권 평가손실 확대 영향으로 기타포괄손실누계액(AOCI)은 전분기 대비 1억 3,780만 달러 증가했습니다.

보통주자본(CET1) 비율은 2분기 대비 20bp 하락한 12.1%를 기록했으며, 유형보통주자본비율은 45bp 하락한 8.0%를 기록했습니다. 주당 유형장부가치는 $40.48에서 $39.10로 감소했습니다. 또한 뱅크유나이티드는 이번 분기 동안 9,700만 달러 규모의 자사주 약 210만 주를 매입했습니다.

증권 리포지셔닝으로 포트폴리오 수익률 상승, 당기 이익은 감소

뱅크유나이티드는 약 10억 달러 규모의 저수익 증권을 매각하고 매각 대금을 고수익 투자처에 재투자했습니다. 이 거래는 투자 포트폴리오의 세금상당 수익률을 지원하고 순이자마진의 전분기 대비 개선에 기여했으나, 전년 동기의 60만 달러 이익과 달리 이번 분기에는 230만 달러의 증권 순손실을 발생시켰습니다.

이러한 절충 관계는 예대마진 수익이 개선되었음에도 전체 비이자이익이 감소한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 비이자이익 감소의 다른 요인으로는 은행 소유 생명보험(BOLI) 수익 감소와 리스 금융 수익 약세가 있었습니다. BOLI 수익은 전년 동기 대비 140만 달러 감소했으며, 리스 금융 수익은 이번 분기에 장비 처분 손실 110만 달러가 포함된 영향 등으로 240만 달러 감소했습니다.

증권 매각을 제외한 조정 순이익은 7,140만 달러에서 7,390만 달러로 증가했으며, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 $0.94에서 $1.03로 증가했습니다.

경영진 코멘트

라진더 싱(Rajinder Singh) 이사회 의장 겸 사장, CEO는 지속적인 예금 모멘텀을 강조하며 3.16%의 순이자마진이 회사의 가이던스를 상회했다고 밝혔습니다. 경영진은 마진 개선의 요인으로 예금 금리 인하, 무이자 예금 증가, 상업용 대출 금리 재조정, 증권 포트폴리오 리포지셔닝을 꼽았습니다. 싱 CEO는 또한 회사가 수익성 증대와 장기적인 주주 가치 창출에 계속 집중하고 있다고 말했습니다.

최근 내부자 거래

제공된 내부자 데이터에 따르면 최근 6개월 동안 9건의 거래를 통해 21,781주를 매수하고 3건의 거래를 통해 8,000주를 매도하여 순매수 수량은 13,781주를 기록했습니다. 공시된 3건의 매도 거래는 아래에 나열되어 있으며, 이 거래 내역만으로 뱅크유나이티드의 전망에 대한 내부자의 견해를 단정할 수는 없습니다.

투자자가 주시해야 할 리스크

• 비이자이익 변동성: 이번 분기 증권 거래, BOLI 수익률, 장비 처분 및 자본시장 활동 등이 모두 수수료 및 기타 이익을 감소시켰습니다. 이러한 변동성이 지속될 경우 순이자이익 개선 효과가 상쇄될 수 있습니다.
• 예금 유치 경쟁 및 영업비용: 주로 임직원 보수 및 예금 관련 비용 증가로 인해 비이자비용이 전년 동기 대비 약 5% 증가했습니다. 예금 유치 경쟁은 비용과 조달비용 모두에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 부실자산의 전분기 대비 증가: 신용 지표의 전년 동기 대비 명확한 개선에도 불구하고, 부실채권(NPL)이 2분기 대비 18% 증가하고 부실자산 비율이 0.77%로 상승했습니다.
• 증권 평가액 변화에 대한 자본 민감도: 3분기 중 미실현 증권 손실 증가로 인해 기타포괄손실누계액(AOCI), 유형보통주자본 및 주당 유형장부가치가 감소했습니다. 추가적인 평가액 변화는 보고되는 자기자본 및 자본비율에 지속적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

요약

뱅크유나이티드의 2026년 3분기 실적은 예금 비용 감소, 평균 무이자 예금 기반 확대, 증권 포트폴리오 리포지셔닝에 힘입어 핵심 예대마진 수익성이 개선된 모습을 보여주었습니다. 이러한 이익은 비이자이익 감소와 비용 증가로 일부 상쇄되어 주당순이익(EPS) 증가에도 불구하고 순이익은 거의 보합세를 보였습니다. 향후 주시해야 할 핵심 포인트는 마진 개선의 지속 여부, 비이자이익의 안정화 여부, 그리고 부실채권의 전분기 대비 증가세가 진정되는지 여부입니다.