GlobalFoundries 2026회계연도 2분기: 매출 6% 증가·매출총이익률 확대

GlobalFoundries(Nasdaq: GFS)는 2026회계연도 2분기 잠정 매출이 17억 8,600만 달러로, 전년 동기 16억 8,800만 달러보다 6% 증가했다고 발표했다. 반면 IFRS 희석 EPS는 0.41달러에서 0.30달러로 27% 하락했다. IFRS 매출총이익률은 28.3%로 확대됐지만, 영업비용 증가로 영업이익과 순이익이 감소했다. 투자 지출 증가로 조정 잉여현금흐름도 -300만 달러로 감소했다.

주요 재무 실적

이번 분기에는 매출과 웨이퍼 출하량이 증가했고 매출총이익성도 개선됐다. 매출이 증가했음에도 매출원가는 12억 8,100만 달러로 거의 변동이 없었으며, 이에 따라 매출총이익은 24% 늘고 IFRS 매출총이익률은 410bp 확대됐다.

다만 이러한 개선이 순이익까지 완전히 이어지지는 않았다. IFRS 영업이익은 11% 감소한 반면, 주식기준보상, 구조 최적화 및 인수 관련 비용의 제외 효과를 반영한 non-IFRS 영업이익은 16% 증가한 2억 9,800만 달러를 기록했다.

GlobalFoundries는 IFRS 기준으로 실적을 보고한다. non-IFRS 지표에서는 주식기준보상, 구조 최적화 비용, 인수 관련 비용 등 특정 항목을 제외한다.

사업 및 운영 동향

웨이퍼 출하량은 전년 동기 58만 1,000장에서 62만 5,000장의 300mm 환산 웨이퍼로 8% 증가했다. 경영진은 전략적 성장 동력 전반에서 고객 수요와 매출 성장세가 가속되고 있다고 밝혔으며, AI 데이터센터용 광 네트워킹과 실리콘 포토닉스 및 실리콘 게르마늄 기술 수요를 강조했다. 회사는 이들 제품의 매출 세부 내역을 제공하지 않아 정확한 기여도는 산정할 수 없다.

GlobalFoundries는 분기 중과 분기 직후 제조를 넘어선 사업 확장을 이어갔다. 6월 Synopsys의 ARC Processor IP Solutions 사업 인수를 완료했으며, 이를 MIPS와 결합해 RISC-V 프로세서 IP 및 소프트웨어-투-실리콘 역량을 확대했다. 7월에는 Photeon Technologies의 통합 전압 조정기 사업 인수를 완료해 AI 데이터센터 애플리케이션을 위한 전력 공급 기술과 엔지니어링 자원을 추가했다.

회사는 또한 7월 미국 상무부와 실리콘 포토닉스, 웨이퍼 기술 및 첨단 패키징을 지원하는 것으로 예상되는 3억 달러 규모 지원금에 관한 의향서를 체결했다. 별도로 Quantum Technology Solutions 이니셔티브는 또 다른 의향서에 따른 3억 7,500만 달러 규모 보조금의 지원을 받을 것으로 예상된다.

매출총이익률 확대 효과, 영업비용에 흡수

이번 실적의 핵심 이슈는 매출총이익과 IFRS 영업이익 간의 괴리였다. 매출총이익은 9,700만 달러 증가했지만, 영업비용은 1억 1,900만 달러 늘어난 3억 3,100만 달러를 기록했다. 연구개발비는 1억 3,400만 달러에서 1억 7,400만 달러로 증가했고, 판매·일반관리비는 7,800만 달러에서 1억 5,700만 달러로 늘었다. 그 결과 매출총이익률 상승에도 영업이익은 2,200만 달러 감소했다.

IFRS와 non-IFRS 실적 간 격차도 확대됐다. GlobalFoundries는 2026회계연도 2분기 non-IFRS 영업이익을 산정하면서 주식기준보상 8,600만 달러, 구조 최적화 비용 700만 달러, 상각비 및 기타 인수 관련 비용 3,100만 달러를 제외했다. 비교 가능한 영업 조정 항목은 2025회계연도 2분기에 총 6,200만 달러였다. 이에 따라 IFRS 영업이익률이 9.7%로 하락했음에도 non-IFRS 영업이익률은 140bp 상승한 16.7%를 기록했다.

IFRS 순이익은 전년 동기의 700만 달러 법인세 혜택과 비교해 2,900만 달러의 법인세 비용 영향도 받았다. 특정 세금 및 기타 항목을 조정한 non-IFRS 순이익은 9% 증가한 2억 5,600만 달러였다.

현금흐름 및 재무상태표

영업현금흐름은 4억 500만 달러로 플러스를 유지했지만, 유형자산 및 무형자산 취득액은 1억 5,900만 달러에서 4억 1,100만 달러로 증가했다. 정부 보조금 수취액 300만 달러를 더한 후 조정 잉여현금흐름은 전년 동기 2억 7,700만 달러 플러스에서 -300만 달러로 감소했다.

투자활동 현금유출은 인수 관련 4억 4,000만 달러와 부동산, 설비 및 무형자산 관련 4억 1,100만 달러를 포함해 11억 1,900만 달러에 달했다. 현금 및 현금성자산은 분기 중 7억 6,200만 달러 감소한 10억 8,700만 달러를 기록했다. 유동 및 비유동 시장성 증권을 포함하면, GlobalFoundries는 6월 말 약 33억 달러의 현금, 현금성자산 및 시장성 증권을 보유했다.

회사는 7월 14일 주당 0.12달러의 첫 분기 현금배당을 지급했다. 이사회는 추가로 주당 0.12달러의 배당을 승인했으며, 이는 2026년 9월 23일 기준 주주에게 2026년 10월 9일 지급될 예정이다.

2026회계연도 3분기 가이던스

GlobalFoundries의 3분기 가이던스는 중간값 기준으로 매출과 IFRS 마진이 전 분기 대비 개선될 것임을 시사한다. 매출 중간값 18억 8,500만 달러는 2분기 매출보다 약 5.5% 높고, IFRS 매출총이익률 중간값은 2분기 실적보다 120bp 높다.

가이던스 목적상 non-IFRS 지표에서는 주식기준보상을 제외한다. GlobalFoundries는 3분기 매출원가에서 약 1,800만 달러, 영업비용에서 5,800만 달러의 주식기준보상 비용이 발생할 것으로 예상한다.

최근 내부자 거래

보고된 6개월 동안 내부자들은 15건의 거래를 통해 12,884주를 매수했고, 35건의 거래를 통해 48,184주를 매도했다. 이에 따라 순매도는 35,300주였으며, 이는 약 170,010주로 보고된 전체 내부자 보유 주식 대비 17% 감소에 해당한다. 이러한 거래만으로 내부자들의 회사 전망에 대한 견해를 판단할 수는 없다.

가장 최근에 보고된 10건의 거래는 매도 4건, 주식 보상 5건, 주식 증여 1건으로 구성됐다.

투자자가 주시해야 할 위험 요인

• 영업비용이 IFRS 이익 성장을 계속 제한할 수 있다. 2분기 연구개발비와 판매·일반관리비는 매출보다 빠르게 증가했으며, 상당한 매출총이익률 확대에도 영업이익은 감소했다.
• 높아진 투자 필요성이 잉여현금흐름을 압박하고 있다. 자본 및 무형자산 매입이 크게 증가하면서 조정 잉여현금흐름은 2억 7,700만 달러에서 -300만 달러로 감소했다.
• 3분기 가이던스는 지속적인 수요의 매출 전환과 마진 실행력을 필요로 한다. 가이던스 중간값은 매출, IFRS 매출총이익률 및 IFRS 영업이익률의 전 분기 대비 개선을 가정한다.
• 자금 지원과 인수 효과는 여전히 실행에 달려 있다. 제안된 3억 달러 규모 실리콘 포토닉스 지원금과 예상되는 3억 7,500만 달러 양자 보조금은 의향서와 관련돼 있으며, ARC 및 Photeon 인수 효과는 아직 정량화되지 않았다.

결론

GlobalFoundries는 2026회계연도 2분기에 매출, 웨이퍼 출하량 및 매출총이익률을 높였으며, 경영진은 광 네트워킹과 기타 전략적 성장 동력을 언급했다. 그러나 영업비용, 투자 지출 및 법인세 비용 증가는 IFRS 이익과 잉여현금흐름에 부담으로 작용했다. 다음 분기에는 회사가 생산능력, 인수 및 신규 기술 이니셔티브 관련 지출을 관리하면서 제시한 매출 및 마진 개선을 달성할 수 있을지가 시험대가 될 것이다.