NiSource 2026년 2분기 실적: 조정 EPS 감소, 전망 유지

NiSource(NYSE: NI)는 2026년 2분기 보통주주 귀속 GAAP 순이익이 4,550만 달러로, 전년 동기의 1억220만 달러에서 감소했다고 발표했다. 희석 EPS는 0.22달러에서 0.09달러로 하락했다. 조정 순이익은 1억190만 달러에서 7,760만 달러로 줄었고, 조정 EPS도 0.22달러에서 0.16달러로 감소했다. 평년 대비 기상 여건과 운영 이니셔티브 비용으로 GAAP 기준 실적과 조정 실적의 격차가 확대됐지만, NiSource는 연간 조정 EPS 가이던스를 재확인했다.

핵심 실적 데이터

2026년 6월 30일 종료 분기 동안 이익은 GAAP 및 조정 기준 모두 감소했다. GAAP 기준 감소 폭이 더 컸던 것은 주로 NIPSCO 업무 연속성 비용과 평년 대비 날씨 관련 항목을 포함한 세전 영업이익 조정 4,280만 달러가 해당 분기에 반영됐기 때문이다.

희석 기준 평균 주식 수도 약 1.9% 증가해 주당 실적에 소폭 부담으로 작용했다.

상반기 실적은 상대적으로 덜 부진했다. 6월 30일 종료 6개월간 조정 순이익은 약 4.1% 증가한 5억8,720만 달러를 기록했고, 조정 EPS는 1.19달러에서 1.22달러로 상승했다. GAAP 순이익은 약 3.6% 감소한 5억5,620만 달러였으며, GAAP EPS는 1.22달러에서 1.15달러로 하락했다.

날씨 및 운영 비용으로 3,210만 달러 순조정 발생

NiSource의 2분기 조정 내역에는 평년 대비 날씨 관련 1,600만 달러, 2026년 4월 직장폐쇄 기간 중 발생한 NIPSCO 업무 연속성 계획 관련 추가 비용 2,140만 달러, Value Captured 이니셔티브 관련 540만 달러가 포함됐다. 마지막 항목에는 일회성 외부 컨설팅 비용과 추가 퇴직급여 비용이 포함됐다.

이들 항목은 합산 세전 영업이익 조정 4,280만 달러를 발생시켰다. 1,070만 달러의 세금 효과를 반영한 뒤 GAAP 순이익 조정액은 총 3,210만 달러였다. 다만 조정 이익도 전년 수준을 밑돌아, 제외 항목은 분기 이익 감소의 일부만 설명한다는 점을 시사한다.

데이터센터 계약, 장기 자본 계획 뒷받침

NiSource는 Amazon 및 Alphabet과의 특별 계약에 대한 규제 승인을 통해 데이터센터 전략을 진전시켰다. 회사는 이 계약들이 기존 고객을 위한 14억 달러의 절감 효과에 기여한다고 밝혔다.

데이터센터 인프라는 2026년부터 2030년까지의 NiSource 연결 자본투자 계획 286억 달러 가운데 76억 달러를 차지한다. 나머지 210억 달러는 기본 자본투자로 구성된다. NiSource는 전체 계획이 2026년부터 2033년까지 연결 요금기반의 9%~11% 성장을 뒷받침할 것으로 예상한다.

실적 가이던스

NiSource는 주요 비GAAP 이익 목표를 변경하지 않고 재확인했다. 경영진은 비용 회수에 대한 가시성을 제공하는 효율성 이니셔티브와 규제 메커니즘을 전망의 뒷받침 요인으로 언급했다.

2026년부터 연결 조정 EPS에는 기본 계획 조정 EPS와 데이터센터 운영 및 개발 활동에서 발생하는 조정 EPS가 모두 포함된다. NiSource는 날씨, 자산 매각, 손상차손 및 기타 예측 불가능한 항목으로 인해 과도한 노력 없이 조정할 수 없다는 이유로 이에 대응하는 GAAP 가이던스 범위를 제시하지 않는다.

최근 내부자 거래

제공된 6개월 요약에 따르면 63만6,431주를 매수하고 6만2,080주를 매도해, 총 24건의 거래에서 순매수는 57만4,351주를 기록했다. 가장 최근의 개별 거래 10건은 임원 매도 3건과 이사 주식 보상 7건으로 구성됐다. 이 거래들만으로 내부자들의 회사 전망에 대한 견해를 판단할 수는 없다.

투자자가 주시할 위험

• 데이터센터 실행 및 고객 약정: 성장 계획은 초기 비용 추정치 내에서 발전 또는 송전 자산을 자금 조달하고 일정에 맞춰 완공하는 데 달려 있다. 계약 해지나 약정 용량 축소는 예상 수익을 약화시킬 수 있다.
• 규제 비용 회수: 경영진의 전망은 투자 및 운영 비용 회수를 뒷받침하는 규제 메커니즘에 일부 의존한다. 불리하거나 지연된 규제 결과는 이익과 현금 창출에 영향을 미칠 수 있다.
• 날씨 및 운영 차질: 2분기에는 날씨 관련 조정 1,600만 달러와 NIPSCO 업무 연속성 비용 2,140만 달러가 포함됐으며, 이는 날씨 변동성과 노동 관련 차질이 이익에 미칠 수 있는 영향을 보여준다.
• 자금 조달 및 신용등급: 데이터센터 전략에는 상당한 추가 자금 조달이 필요하다. NiSource는 유리한 조건의 자금 조달 접근성과 투자등급 신용등급 유지를 중요한 전제 조건으로 제시했다.

요약

NiSource의 2분기 이익은 날씨, 업무 연속성 비용 및 Value Captured 이니셔티브 비용을 조정한 이후에도 크게 감소했다. 다만 상반기의 소폭 조정 이익 성장이 연간 전망 유지에 도움이 됐다. 주요 점검 사항은 비용 통제, 규제 비용 회수, 그리고 회사의 장기 요금기반 및 조정 EPS 성장 목표를 뒷받침하는 데이터센터 투자 프로그램의 실행이다.