스탠다드차타드, 공급 정체로 2조 달러 스테이블코인 전망 2030년으로 연기

표준차터드은행(Standard Chartered)은 공급 성장 정체로 인해 스테이블코인 시장 규모가 2조 달러에 도달할 것이라는 예측을 2028년에서 2030년으로 조정했으며, 현재 시장은 약 3,090억 달러 수준에서 횡보하고 있습니다.

은행은 목표치를 낮추지 않고 있습니다. 은행의 디지털 자산 연구 책임자 제프리 켄德里크는 예상보다 더 오래 걸릴 성장이 일어나고 있다는 데 확신을 가지고 있으며, 이는 블록체인 전송 증가와 무관합니다.

성장 멈춘 공급량

켄드릭(Kendrick)은 지난 한 해 동안 공급량이 3,000억 달러에서 3,200억 달러 범위 내에 머물렀다고 밝혔습니다. 그는 암호화폐 시장의 부정적 developments로 인한 감소는 순환적 성격을 띤다고 평가합니다.

DefiLlama에 따르면 공급량은 약 3,037억 달러로 추정되며, 여기에는 USDT 1,840억 달러와 USDC 730억 달러가 포함됩니다. Allium은 8월 공급량을 3,030억 달러로 보고했으며, 이는 테더와 서클이 85%의 시장 점유율을 차지하는 가운데 1년 동안 단 6% 증가한 수치입니다.

공급량은 제자리에 머무르는 가운데 사용량은 증가 중

2026년 월간 전송량은 2025년의 4조 달러와 대조적으로 약 10조 달러에 도달했습니다. 5월에는 월간 전송량이 19조 달러로 정점을 찍었습니다.

월간 회전율은 15에서 30으로 두 배 증가했으며, USDC는 45에서 80으로 상승했고 USDT는 약 7 수준에서 안정세를 유지했습니다.

켄드릭에 따르면 USDT는 신흥 시장 달러 예금과 관련되어 언급된 반면, USDC는 결제 처리, 금융 거래 및 초기 AI 에이전트 정산 과정에서 사용되었습니다.

송금이 결제와 동일한 것이 아닌 이유

블록체인상의 모든 전송을 지출로 간주해야 하는 것은 아닙니다. Allium이 발견한 바에 따르면, 2026년 1월부터 8월까지 전송된 85조 달러 중 경제적 활동으로 귀속되는 금액은 단 4조 달러에 불과합니다. 이 중 무역이 활동의 69%를 차지했으며, 결제는 13%를 차지했습니다.

그럼에도 결제 규모는 최소 4,010억 달러에 달해 42% 성장했습니다. 기업은 58%~64%를 차지했으며, 국경 간 결제는 기존 법정화폐 송금망보다 7배 더 빠르게 성장했습니다.

비자의 연구는 온체인 분석을 활용하여 2025년 말 분기 속도를 13.56로 측정했지만, 250달러 미만의 소매 규모 송금에 대해서는 0.08에 불과했습니다. 이러한 송금은 전체 활동의 1% 미만으로 집계되었습니다.

공급 증가가 아닌 사용량 증가가 가져올 변화

이는 기관 대상 결제 시장을 더욱 경쟁적으로 만들고 있습니다. 켄드릭은 오픈 USD, M^0, 그리고 계획 중인 은행 네트워크 A 를 주요 도전자로 지목했습니다.

“수익 창출과 같은 문제들이 궁극적으로 이 섹터의 방향성을 결정할 것입니다.”라고 켄드릭은 더 블록(The Block)에 전했습니다.

스테이블코인 준비금은 국채 시장에도 영향을 미칩니다. 올륨(Allium)은 국채 시장에서 1,700억 달러 규모의 새로운 수요가 발생할 것으로 추정했으며, 국제결제은행(BIS)은 자금 유입이 단기 수익률 하락으로 이어질 수 있다고 밝혔습니다. 이전 크립토폴리탄(Cryptopolitan) 보고서에 따르면, 스탠다드 차타드 은행의 초기 전망은 1조 6천억 달러의 신규 T-빌 수요를 예측했습니다.

다른 BIS 연구에 따르면, 스테이블코인 가치의 최대 98%가 달러로 표시되어 있어 달러 지배력이 강화되는 반면, 디지털 달러화 위협도 증가하고 있습니다.

브루킹스 연구원 넬리 리앙(Nellie Liang)과 브렌트 네이먼(Brent Neiman)은 스테이블코인이 국제 송금 거래를 가속화할 수 있는 잠재력을 지니고 있지만, 소비자 보호 및 제재 집행 문제는 여전히 유효한 우려 사항이라고 지적했습니다.

변수로서의 규제

GENIUS 법안은 2027년 1월 발효될 것으로 예상되며, 시행 규정이 최종 확정되면 더 앞당겨질 수도 있습니다.

켄드릭은 전 세계 규제 당국이 미국의 규제를 따를 경우 USDT의 입지가 약화될 수 있으며, 이는 은행 지원 경쟁을 촉진할 것이라고 경고했습니다.

스테이블코인 공급이 끊임없이 증가하는 수요를 따라갈 수 있느냐에 따라 2030년 2조 달러라는 스탠다드차타드의 예측이 현실화될지 여부가 결정됩니다.

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