BitFuFu, BTC 기준 HASH 토큰으로 비트코인 채굴 온체인화

BitFuFu(NASDAQ: FUFU)는 부(富) 기술 플랫폼 Finloop과 제휴하여 HASH를 출시했습니다. HASH는 비트코인 마이닝에 연동된 BTC 기반 수익을 지급하는 토큰화 제품으로, 이를 통해 투자자는 마이닝 리그를 직접 다루지 않고도 BitFuFu의 클라우드 마이닝 비즈니스에 참여할 수 있습니다.

BitFuFu는 2026년 상반기 비트코인 가격 하락으로 인한 큰 손실을 흡수했으나, 여름철 회복세를 보이며 이 추세가 반전되었습니다. 싱가포르 소재 마이닝 기업인 BitFuFu는 기존에 관리 중인 해시레이트를 기반으로 더 넓은 투자자 풀로부터 자금을 조달할 수 있는 새로운 수단으로서 HASH를 활용하고 있습니다.

달러가 아닌 비트코인으로 지급되는 HASH

BitFuFu의 성명에 따르면, HASH는 자격을 갖춘 투자자에게 비트코인 마이닝과 연동된 수익 노출을 제공하는 토큰화 투자 상품으로, 해당 마이닝의 경제적 산출물이 홀더들이 얻는 수익의 근거가 됩니다.

해시레이트는 서비스 형태로 제공되므로, 구매자는 하드웨어를 소유하거나 직접 운영하지 않습니다.

수익은 채굴과 새로 발행된 코인에서 발생합니다. 차입자가 지불하는 이자는 수익에 포함되지 않으며, 이는 HASH가 대출 기반 수익 상품과 구별되는 데 도움이 됩니다.

토큰은 이더리움과 솔라나에 배포됩니다. 발행, 보유량 및 이익 배분은 온체인으로 기록됩니다.

기간은 12개월이며, 수익은 각 투자자의 실제 보유 기간을 기준으로 계산됩니다. 자격 요건과 규제 요구사항을 충족하는 투자자에게만 지정된 채널을 통해 판매됩니다.

BitFuFu가 잊고 싶어하는 분기

BitFuFu는 역사상 가장 나쁜 시기 중 하나를 지나고 있습니다. 회사의 제2분기 2026 실적, 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 보고서에 따르면 매출은 전년 동기 1억 1,540만 달러에서 약 63% 감소한 4,280만 달러로 나타났습니다. 회사는 같은 기간 4,710만 달러의 순이익에서 2,050만 달러의 순손실로 전환되었습니다.

비트코인의 어려움 손해에도 기여했다. 비트코인 가격의 전년 대비 27.5% 하락으로 장부상 공정가치 손실액이 1,690만 달러에 달했으며, 이는 BitFuFu 매출의 대부분을 차지하는 클라우드 마이닝 계약 수요를 급감시켰다. 

6월 30일 기준 총 해시레이트는 저품질 용량을 의도적으로 감축한 결과 초당 15.3 엑사해시로 57.7% 감소했다.

해시레이트가 20 EH/s 이상으로 회복

비트코인의 지속적인 하락이 재무제표에 일부 타격을 입혔으나, 상황이 호전된 것으로 보인다. 왜냐하면 BitFuFu의 실적은 8월 자료에서 확인할 수 있다.

회사는 관리 중인 총 해시레이트(total hashrate)에 기인함을 발견했다. 용량이 7월 대비 45.1% 증가한 초당 20.6 EH/s로 상승했다고 밝혔다. 이는 올해 초 확보된 용량이 가동되기 시작한 결과다.

비트코인 생산량은 전월 대비 55.4% 증가한 174 BTC를 기록했으며, 플릿 효율성은 테라해시당 16.7줄로 개선되었다.

비트코인은 올해 대부분의 기간보다 현재 더 나은 성과를 보이고 있다. 9월 말 거래가는 약 83,479달러였으며, 현재는 코인당 약 83,229달러에 거래되고 있다. 코인마켓캡 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 여전히 27.8% 이상 하락했습니다..

비트코인이 80,000달러 선을 유지함에 따라 대부분의 풀과 운영사는 원가 이상의 수익을 창출하고 있으며, 2개월째 위기사태에서 벗어났다. 비록 광업 주식 여름 최고점에서 하락했고 FUFU가 $1.37에 거래되기는 했지만.

해시레이트 토큰화 선두주자가 아니다

BitFuFu는 이미 다른 기업들이 테스트한 분야에 진출하고 있습니다. 2026년 3월, 금융기술 기업 오메스(Omnes)와 애픽 그룹(Apex Group)은 코인베이스의 이더리움 레이어2 네트워크인 베이스(Base)에서 비트코인 해시레이트를 담보로 한 기관용 구조화된 채권인 '오메스 마이닝 노트(Omnes Mining Note)'를 발행하겠다고 발표했습니다.

하지만 HASH는 오메스 마이팅 노트와 상당히 다릅니다. 후자는 전통적인 부채 상품 내에 수익률을 래핑(wrapping)하는 반면, 전자는 비트코인 채굴 산출량에 직접 연동됩니다. 또한 HASH는 BTC로 표시됩니다.

두 제품 모두 컴퓨팅 파워를 온체인 금융 상품으로 전환하려는 움직임의 일환입니다.

BitFuFu에게 HASH의 성공 여부는 비트코인 생산 비용과 시가총액 기준 세계 최대 암호화폐인 비트코인의 성과에 크게 좌우될 것입니다.

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