골드핀치 예금자들이 a16z 기반 대출 프로토콜의 대출 장부가 무너지면서 손실이 커지고 있는 상황에 직면해 있습니다

앤드리슨 호로위츠가 투자한 탈중앙화 신용 프로토콜 골드핀치의 한 투자자가 해당 프로젝트가 5천만 달러 이상의 사용자 자금을 부적절하게 관리했다고 공개적으로 주장했습니다.

해당 투자자는 광범위한 차입자 채무 불이행과 실패한 대출 구조조정으로 인해 예금자들이 원금을 되찾을 가능성이 매우 낮다고 주장합니다. 

해당 게시글이 올라온 바로 다음 날, 프로젝트 측은 종료 절차에 들어갈 것이라고 발표했습니다.

골드핀치 투자자들의 분노가 어떻게 세상에 알려지게 되었는가

지난 금요일, 에드워드 모라라는 가명을 사용하는 한 익명의 암호화폐 투자자가 글을 올리며 , 해당 프로토콜의 대출 장부에 있는 8명의 차입자 중 2명이 채무 불이행을 했고 6명이 구조조정을 진행 중이라고 밝혔습니다. 

그는 "사실상 돈은 날아간 셈"이라고 말했다. 이 게시물은 800개 이상의 좋아요와 165개의 댓글을 받았는데, 이는 2021년 9월부터 해당 프로토콜에 자금을 예치한 투자자들 사이에서 광범위한 불만이 표출되고 있음을 보여준다.

골드핀치 프로젝트는 불과 하루 만에 "골드핀치 프라임의 현황을 검토한 후, 골드핀치 프라임 프로젝트를 질서정연하게 종료하고 골드핀치 프로젝트를 '유지보수 모드'로 전환할 것"이라고 발표하며 이러한 우려를 확인시켜 주었습니다

프로토콜의 네이티브 토큰인 GFI는 2022년 1월 최고점인 32.94달러에 거래되었지만, 현재 코인마켓캡. 2024년 4월까지만 해도 3억 9천만 달러를 넘어섰던 프로젝트의 시가총액 또한 6백만 달러 미만으로 급락했습니다.

모든 것이 어떻게 무너졌는지

골드핀치는 2021년에 설립되었으며, 기존 은행들이 간과했던 신용도 높은 기업들과 암호화폐 자본을 연결하여 신흥 시장을 하나로 묶는 것을 목표로 하고 있습니다.

전 코인베이스 직원이었던 마이크 샐과 블레이크 웨스트가 설립한 이 프로토콜은 18개국에 걸쳐 다양한 대출 기업을 위한 신용 한도를 설정하여 케냐의 오토바이 택시 자금 조달부터 나이지리아의 급여 선지급에 이르기까지 모든 것을 지원했습니다.

앤드리슨 호로위츠는 2022년 1월 2,500만 달러 규모의 투자 라운드를 주도했습니다. 투자 발표 블로그 게시물에서 a16z의 총괄 파트너인 아리아나 심슨은 3,800만 달러에 달하는 미상환 대출금과 "전 세계적으로 자본 접근에 대한 엄청난 수요"를 언급했습니다. 코인베이스 벤처스, SV 엔젤, 블록타워, 그리고 헤지펀드 매니저인 빌 애크먼도 이번 투자에 참여했습니다.

문제는 해당 자금 조달 후 몇 달 만에 드러나기 시작했습니다. 2021년 10월, 골드핀치는 오토바이 택시 금융 회사인 투겐데 케냐(Tugende Kenya)에 500만 달러를 대출했습니다. 프로토스(Protos)에 따르면. 결국 해당 대출금은 부분 회수 전에 상각 처리되었습니다.

미국 기반 신용 펀드인 스트라토스(Stratos)에 제공된 2천만 달러 규모의 자금 조달은 자체적인 손실을 초래했습니다. 스트라토스의 공동 설립자인 마이크 샐(Mike Sall)과 블레이크 웨스트(Blake West)는 2023년 10월 지배구조 포럼 게시글 스트라토스가 보유한 세 가지 주요 투자 포지션 중 부동산 기술 회사인 REZI와 블록체인 프로젝트인 POKT 두 곳의 지분이 손실 처리될 가능성이 높다고 밝혔습니다. 

골드핀치 프로토콜을 개발한 워블러 랩스는 선순위 풀 투자자와 후원자들의 손실을 보전해 주겠다고 약속했습니다.

그러던 중 렌드 이스트(Lend East)가 등장했습니다. 싱가포르에 본사를 둔 이 대출업체는 2024년 4월 워블러 랩스(Warbler Labs)에 1,015만 달러 대출금 중 425만 달러만 상환 할 수 있다고 통보했는데 , 이는 원금의 58%에 해당하는 손실입니다. 

샐은 거버넌스 포럼 업데이트에서 부족액이 차용자가 이전에 밝힌 모든 내용과 일치하지 않으며 훨씬 더 크다고 설명했습니다. 포럼의 한 커뮤니티 회원은 이 상황을 "렌드이스트의 사기 행위에 가깝다"고 비난하며 프로토콜 측이 자금을 활용하여 예금자들에게 손해를 보상해야 한다고 촉구했습니다.

아프리카에서 제도적 신용까지

대출 포트폴리오가 악화되자 골드핀치는 전략을 전환했습니다. 신흥 시장 차입자에 대한 투자를 줄이고 아레스(Ares)나 아폴로(Apollo) 같은 회사들이 운용하는 기관 신용 펀드로 초점을 옮겼습니다. 또한 아프리카 차입자나 아동을 위한 깨끗한 물 공급 프로젝트와 같은 언급도 프로토콜의 마케팅에서 사라졌습니다.

이러한 궤적은 아프리카 대륙의 금융 접근성을 혁신하겠다고 약속한 암호화폐 프로젝트들 사이에서 나타나는 공통적인 패턴을 반영합니다. 

아콘이 세네갈에 건설하려던 60억 달러 규모의 블록체인 도시는 아코인 가격이 99% 폭락한 후 2025년에 폐기되었습니다. Cardano가 에티오피아dent을 블록체인 기술에 등록시키기 위해 진행했던 시범 사업은 최고 등록 인원이 수만 명에 그쳐 목표치인 500만 명에 훨씬 못 미치고 중단되었습니다.

예금자들이 주목하는 것

워블러 랩스는 모라의 6월 19일 게시물에 대해 공식적인 입장을 밝히지 않았습니다. 프로토콜의 거버넌스 포럼에서는 스트라토스와 렌드 이스트 관련 회복 논의가 진행 중인 것으로 나타나지만, 2021년과 2022년에 선순위 풀에 투자한 예금자들은 거의 모든 대출 상품이 부실하거나 구조조정 중인 상황에 직면해 있습니다.

GFI 토큰 가치 하락은 보유자들에게 큰 우려를 불러일으키고 있으며, 시가총액은 3억 9천만 달러에서 6백만 달러 미만으로 급락했습니다. 이제 상황은 남은 대출자들로부터 상당한 금액을 회수할 수 있을지, 아니면 골드핀치가 암호화폐 대출 시장의 또 다른 실패한 실험으로 남을지에 달려 있습니다.

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