알고리즘 기반 달러 토큰들이 페그를 잃으면서 MIM 스테이블코인이 0.87달러까지 하락했습니다

아브라카다브라의 MIM 스테이블코인이 6월 12일 여러 블록체인에서 최저 0.87달러까지 하락하며 평판과 가치에 큰 타격을 입었습니다. 달러에 고정된 이 토큰의 하락은 유동성 부족으로 1달러 목표가를 지키지 못한 알고리즘 달러 토큰의 목록에 추가되었습니다.

블록체인 보안 회사인 Blockaid는 Arbitrum의 디페그(depeg) 현상을 감지했습니다. MIM은 실행 가능한 경로에서 0.91달러에서 0.92달러 사이에서 거래된 것으로 알려졌습니다.

Blockaid는 가격 하락의 원인을 Arbitrum 풀의 유동성이 부족하고 불균형하기 때문이라고 분석했습니다. 

온체인 가격 상황도 좋지 않습니다. MIM은 여러 체인에서 0.871달러에서 0.874달러 사이에 거래되었는데, 이는 24시간 만에 11% 하락한 수치입니다.

MIM 디페그 이후 알고리즘 스테이블코인은 안전한가요? 

MIM은 유동성 부족으로 인해 페그가 무너진 최초의 알고리즘 스테이블코인은 아니며, 과거 사례를 보면 마지막도 아닐 것입니다.

시가총액 기준 세 번째로 큰 스테이블코인인 에테나의 USDe는 2025년 10월 시장 전반의 매도세로 인해 대규모 청산이 발생하면서  바이낸스에서 0.65달러까지 폭락했습니다

Cryptopolitan의 당시 보도에 따르면, 그 사건으로 인해 24시간도 채 안 되는 시간 동안 190억 달러 이상의 레버리지 암호화폐 포지션이 증발했습니다. 

에테나 랩스는 이후 USDe가 지속적으로 과잉 담보 상태였다고 밝혔고, Binance 가격 왜곡이 발행사가 아닌 자사 플랫폼에서 발생했음을 확인했습니다.

해당 이후dent, 에테나는 토큰 가격이 2차 시장에서 0.99달러 미만으로 떨어질 때 할인된 가격의 USDe를 매입하기 위해 최대 9,500만 달러(보유 자산의 약 1.2%)를 투입하는 바이백 메커니즘을 제안했습니다

2025년 12월, 또 다른 알고리즘 스테이블코인인 솔스티스 파이낸스의 USX는 에서 Solana 유동성 공급으로 인해 다시 원래 가격 수준으로 회복되었습니다.  0.10달러까지 폭락했다가

솔스티스는 2차 시장의 유동성 고갈을 원인으로 지목했습니다. 1차 시장의 환매는 정상적으로 진행되었다고 밝혔습니다. 개입 이후 토큰 가격은 0.998달러까지 회복되었습니다.

이러한 사건들에서 공통적으로 나타나는 현상은 2차 시장 유동성 부족입니다. 알고리즘 스테이블코인은 에 의존하기 때문에trac유동성이 부족해질 경우 페깅 해제에 더욱 취약합니다. 

이것이 아브라카다브라의 최신 거버넌스 제안에 어떤 영향을 미칠까요?

Abracadabra 팀은 Curve Finance에 MIM-2Pool 지표를 추가하는 거버넌스 제안에 대해 X 포럼에 게시했습니다 . 이는 MIM의 온체인 유동성을 높이는 것을 목표로 합니다

해당 제안은 페그제 폐지dent바로 하루 전인 6월 11일에 제출되었으며, 7일간의 운영 투표를 통과하면 해당 풀은 CRV 배출 자격을 얻게 됩니다.

MIM은 수익형 담보를 통해 사용자가 대출받을 수 있는 DeFi 대출 프로토콜인 아브라카다브라(Abracadabra)의 네이티브 스테이블코인입니다. 이 프로토콜은 2026년 3월에 프라이빗 뱅킹 경험으로의 전환을 의미하는 "아브라카다브라 V2"를 개발 중이라고 발표했습니다.

아비트럼(Arbitrum)이나 다른 블록체인에서 MIM 포지션을 보유한 트레이더들은 유동성 상황이 안정화될지, 아니면 더 악화될지 예의주시하고 있습니다. 커브(Curve)의 MIM-2Pool 지표에 대한 거버넌스 투표는 약 6일 후에 마감됩니다. 

승인될 경우 CRV 배출권 거래제는 새로운 유동성 공급자를trac할 수 있지만, 해당 일정은 현재의 자금 부족 문제를 해결하는 데에는 아무런 도움이 되지 않습니다.

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