Ethereum 펀딩 비율이 거래자들이 레버리지를 줄이면서 거의 0% 수준으로 안정화되었습니다

코인글래스에 따르면 6월 4일 이더리움 네트워크 전체의 8시간 평균 펀딩 비율은 0.0028%에 불과했습니다. 이처럼 낮은 비율은 거래자들이 시장 방향에 대해 확신이 부족했음을 시사합니다. 일반적으로 레버리지 비율이 높을수록 거래자들은 해당 자산의 움직임에 대해 더 큰 확신을 갖고 있음을 나타냅니다.

이 평균치는 모든 주요 거래소를 고려한 것이지만, 플랫폼별로 수치는 크게 다릅니다. 예를 들어, Binance 0.0047%, OKX는 0.003%, Gate는 0.0052%를 기록했습니다. 체인캐처(ChainCatcher)에 따르면 바이빗(Bybit)은 놀랍게도 -0.0013%를 기록했습니다.

이러한 변동성은 중요한데, 이는 조직적인 방향성 베팅이 없음을 보여주기 때문입니다. 오히려 한 거래소에서는 펀딩 비율이 마이너스이고 다른 거래소에서는 플러스일 때, 이는 시장의 분산을 더욱 분명하게 보여줍니다.

Ethereum 펀딩 금리는 시장 심리와 레버리지 수요를 어떻게 반영하는가?

무기한 선물trac은 만기일이 없습니다. 선물 가격이 현물 가격에서 크게 벗어나는 것을 방지하기 위해 거래소는 정기적인 간격(보통 8시간마다)으로 롱 포지션 보유자와 숏 포지션 보유자 간에 자금을 이체하는 펀딩 결제를 사용합니다.

펀딩 비율이 양수이면 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 자금을 지급하고, 음수이면 숏 포지션 보유자가 자금을 지급합니다.

CoinMarketCap의 용어집에 따르면, 이러한 설정은 "사람들이 인기가 덜한 쪽에 포지션을 개설하도록 유도하여 가격을 현물 가격으로 끌어당기는 효과를 냅니다."

8시간 단위 펀딩 비율이 0.0028%라고 가정하면, 일일 펀딩 비율은 약 0.0084%, 연간으로는 약 3%입니다. 이는 Ethereum 에 대한 레버리지 롱 포지션을 유지하는 데 드는 비용이 그리 높지 않다는 것을 의미합니다.

CoinGlass에 따르면 펀딩 비율이 0에 가까우면 무기한 선물 시장에서 롱 포지션과 숏 포지션에 대한 수요가 동일하다는 것을 의미합니다.

암호화폐 파생상품 시장 외에도 이더리움 펀딩 비율이 중요한 이유는 무엇일까요?

암호화폐 시장에서 높은 펀딩 비율은 전문 트레이더뿐만 아니라 모든 사람에게 영향을 미칩니다. 펀딩 비율이 매우 높으면 레버리지 롱 포지션을 유지하는 데 비용이 많이 들어 투기꾼들의 이더리움 매수 관심이 줄어듭니다. 반대로 펀딩 비율이 급등하면 대규모 매도세가 발생하여 가격 변동폭이 커지고 관련 자산에도 악영향을 미칩니다.

현재 수준에서는 위험이 크지 않습니다. Bitget에 따르면 약 0.0035% 수준에서는 롱 포지션에 대한 약간의 편향만 있었고 극단적인 믿음은 없었습니다. 현재 0.0028% 수준은 더욱 완화되어 중립에 가깝습니다.

거래소 간의 환율 차이는 기관 투자자와 차익거래 부서에 복잡성을 더합니다. 바이빗(Bybit)의 마이너스 환율과 다른 곳의 플러스 환율이 공존하는 상황은 코인글래스(CoinGlass)가 "거래소 간 차이"라고 부르는 현상을 만들어내며, 이는 "캐리 또는 차익거래 기회"를 창출할 수 있습니다

그러한 격차를 이용하기 위해 유입되는 자본은 전 세계 거래소의 유동성 분포에 영향을 미칩니다.

이더리움 거래자들이 펀딩 금리 외에 모니터링해야 할 사항은 무엇일까요?

단 8시간 동안의 데이터 스냅샷은 가격 예측에 제한적인 영향력을 미칩니다. 코인엑스 아카데미(CoinEx Academy)에서 언급했듯이, 펀딩 비율은 "시장 심리와 포지셔닝을 나타내는 지표"일 뿐, 그 자체로 가격을 예측하는 독립적인 지표는 아닙니다.

또한, 그들은tron상승 추세 동안에는 반전 없이도 긍정적인 자금 유입이 몇 주 동안 지속될 수 있다고 지적합니다.

여기서는 추세가 더 중요합니다. 자금 조달이 증가하고 미결제 약정이 시간이 지남에 따라 늘어나면 새로운 레버리지 롱 포지션이 유입된다는 의미입니다. 이는 가격 하락 시 위험에 처한 포지션 수를 증가시킵니다.

자금 조달 규모가 0에 가까워지고 미결제 약정이 감소하면 기존 포지션이 청산되고 시장이 재조정됩니다.

체인캐처에 따르면 이더리움(ETH) 미결제약정은 지난 24시간 동안 5.06% 감소했는데, 이는 신규 포지션 설정보다는 포지션 청산을 시사합니다. 펀딩 규모가 거의 변동이 없는 상황에서, 파생상품 시장은 향후 추이를 지켜보고 있는 듯합니다.

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