BingX 리서치에 따르면, TradFi와 암호화폐 시장은 더 이상 평행 시장이 아닙니다

빙엑스 리서치는 지난 1년 동안 전통 금융과 디지털 자산이 훨씬 빠르게 융합되는 것을 목격했습니다. 과거에는 두 개의 분리된 시스템을 연결하는 것에 대한 논의에 불과했던 것이 이제는 자금 흐름, 결제 시스템, 담보, 그리고 사람들이 개인 자산에 접근하는 방식에서 명확하게 드러나고 있습니다. 이제 핵심 질문은 암호화폐가 전통 금융과 분리된 상태로 유지될 것인지가 아니라, 디지털 자산 시스템이 전체 시장에 얼마나 빠르게 편입될 것인가입니다.

이러한 변화를 보여주는 세 가지 주요 징후가 있습니다. 비트 bitcoin ETF의 등장으로 투자자들은 포트폴리오에 디지털 자산을 더욱 쉽게 추가할 수 있게 되었습니다. 토큰화된 국채 상품은 단순한 아이디어에서 벗어나 기관들이 담보로 활용하고 있습니다. 주요 결제 회사들은 스테이블코인 시스템을 인수, 업데이트 및 구축하고 있습니다. 이 모든 것은 전통 자산과 디지털 자산이 서로 협력하기 시작했으며, 각 자산이 고유 시스템을 유지하면서도 상호 연결될 수 있음을 보여줍니다.

기관 투자자 신호: ETF 자금 유입

가장tron신호는 여전히 미국 비트코인 bitcoin ETF 시장입니다. 블랙록의 iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)는 2024년 1월 출시되어 2026년 5월 1일 기준 순자산이 635억 달러에 달했습니다(iShares 웹사이트 참조). 이는 IBIT가 암호화폐 전문가만을 위한 상품이 아니라는 점에서 중요합니다. IBIT는 기존 투자자들에게 이미 익숙한 방식으로 디지털 자산에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.

자금 흐름 또한 같은 맥락을 보여줍니다. IBIT는trac2024년 약 370억 달러의 순유입에 이어 2025년에는 250억 달러 이상의 순유입을 기록하며, 설립 이후 누적 순유입액은 약 625억 달러에 달했습니다. 시장 보고서에 따르면 이 총액은 Farside Investors의 유입으로 집계되었습니다(Finance). 같은 보고서에 따르면 BlackRock 또한 IBIT를 단기 국채 및 미국 대형 기술주 투자와 함께 2025년 주요 투자 테마 중 하나로 선정했습니다(Yahoo Finance).

이러한 분류는 디지털 자산 투자를 틈새 투자에서 일반적인 포트폴리오 구성 요소로 자리 잡게 한다는 점에서 중요합니다. 대형 자산 운용사가 bitcoin 펀드를 미국 국채 및 주요 미국 기술주와 함께 운용하기 시작하면, 논의는 비트코인을 포트폴리오에 포함해야 하는지 여부에서 비중, 위험 관리 방법, 그리고 포트폴리오 구성 방식에 대한 논의로 전환됩니다. 기관 투자자들은 여전히 변동성이나 투자 시점과 같은 문제에 대해 논쟁을 벌일 수 있지만, 이제 디지털 자산은 주류 투자 대상이 되었습니다.

인프라 신호: 토큰화

다음으로 주목할 만한 추세는 토큰화, 특히 토큰화된 미국 국채입니다. 블랙록의 USD 기관 디지털 유동성 펀드인 BUIDL은 2024년 3월 퍼블릭 블록체인에서 최초로 토큰화된 펀드로 출시되었으며, 2025년 3월까지 자산 규모가 10억 달러에 달했습니다(PR Newswire). Securitize에 따르면, 이 펀드는 적격 투자자에게 온체인에서 미국 달러 수익률, 일일 배당금, 그리고 거의 즉각적인 P2P 자금 이체를 제공합니다(PR Newswire).

RWA.xyz는 2026년 5월까지 토큰화된 미국 국채 시장 규모가 152억 달러에 달할 것으로 예상했으며, 그중 BUIDL이 약 25억 8천만 달러를 차지할 것이라고 보고했습니다(RWA.xyz으로 활용되고 있습니다 cash 도구, 그리고 다른 금융 상품의 준비금

BUIDL의 활용 사례는 토큰화가 출시부터 실제 사용까지 얼마나 빠르게 진행될 수 있는지를 보여줍니다. Securitize는 BUIDL이 DeFi 자산 10억 달러를 돌파했을 때PR Newswire). Securitize는 2025년에는 BUIDL이 주요 디지털 자산 플랫폼에서 장외 거래 담보로 인정될 것이라고 발표했습니다(PR Newswire). 핵심은 토큰화된 정부 부채가 이제 디지털 자산 시장의 효율성을 높이는 데 사용되고 있다는 점입니다.

결제 신호: 스테이블코인 레일

세 번째 징후는 결제 분야에서 나타납니다. 스트라이프는 스테이블코인 시스템에 집중하기 위해 2025년 2월 4일 브리지를 11억 달러에 인수했습니다(CNBC). CNBC에 따르면 브리지는 기업들이 디지털 토큰의 모든 기술적 세부 사항을 처리할 필요 없이 스테이블코인 결제 및 국경 간 송금을 처리할 수 있도록 지원합니다(CNBC).

이 거래는 일회성 이벤트가 아니었습니다. a16z의 핀테크 분석(앤드리슨 호로위츠)에 따르면, 스테이블코인은 2024년에 15조 6천억 달러 규모의 거래를 처리했는데, 이는 비자와 거의 비슷한 수준입니다. 이 정도 규모라면 스테이블코인은 단순한 암호화폐 거래 결제 수단을 넘어 글로벌 결제, 국가 간 자금 이동, 그리고 프로그래밍 가능한 결제 수단으로까지 고려되고 있습니다.

스트라이프의 다음 행보는 앞으로 나아갈 방향을 보여주었습니다. 2025년 9월 말, 스트라이프는 기업들이 자체 스테이블코인을 생성하고 관리할 수 있는 플랫폼인 오픈 이서런스 프롬 브리지(Open Issuance from Bridge)를 출시했습니다(Stripe). 스트라이프에 따르면, 기업들은 사용할 블록체인을 선택하고, 스마트trac하고, 코인 담보 방식을 결정하는 동시에 공유 유동성 네트워크에 연결할 수 있습니다(Stripe). 이는 스테이블코인을 단순히 결제 수단으로 받아들이는 것을 넘어 스테이블코인 생성을 비즈니스 인프라의 일부로 만드는 변화를 의미합니다.

차세대 개척지: 사모 시장의 소매업 진출

이러한 추세의 다음 단계는 공모 자산과 cash상품을 넘어설 가능성이 높습니다. 사모 시장은 일반적으로 부유한 투자자, 높은 펀드 투자 최소 요건, 그리고 거래가 어려운 2차 시장이라는 제약이 있었습니다. 일반 투자자들에게는 이러한 제약으로 인해 투자 기회를 놓치는 경우가 많았습니다. 빠르게 성장하는 기업들은 상장 후에야 비로소 일반 투자자들에게 공개되는데, 그때는 이미 상당한 가치 창출이 완료된 후이기 때문입니다.

이러한 상황이 바뀌기 시작했습니다. 모닝스타는 2026년 4월, 개인 투자자들이 OpenAI의 자금 조달 라운드의 일환으로 ARK Invest ETF를 통해 IPO 이전 투자를 할 수 있다고 보도했습니다. 또한, 이 보고서는 상장 펀드를 통해 Databricks, Stripe, ElevenLabs와 같은 비상장 기업에 투자할 수 있는 방법이 늘어났다고 언급했습니다(모닝스타). 보고서는 SpaceX와 OpenAI 같은 기업들이 오랫동안 비상장 상태를 유지했다는 비판에 직면해 왔으며, 이로 인해 개인 투자자들이 비상장 시장의 큰 수익을 공유하지 못했다고 지적했습니다(모닝스타).

토큰화된 무기한 투자 구조는 이러한 변화의 또 다른 부분입니다. 이러한 구조는 직접적인 지분 소유권을 제공하지 않으며 가격, 유동성, 거래 상대방 문제와 같은 위험을 수반합니다. 그럼에도 불구하고, 기업공개(IPO) 이전에 투자 기회를 얻는 것이 가능해졌다는 것을 보여줍니다. 2026년에는 이러한 IPO 이전 투자 기회가 암호화폐 시장과 전통 시장이 만나는 중요한 영역이 될 것입니다.

운영 계층: 소매 거래에서의 AI

이용 가능한 자산이 많아질수록 상황은 더욱 복잡해집니다. 머지않아 개인 투자자들은 주식, 지수, 상품, 외환, 암호화폐, 무기한 채권, 토큰화된 국채, 그리고 사모 시장 상품까지 모든 것을 한 곳에서 거래할 수 있게 될지도 모릅니다. 하지만 단순히 투자에 접근할 수 있다는 것만으로는 충분하지 않습니다. 투자자들이 자신의 투자를 비교하거나 어려운 시장 상황에서 투자 상품이 어떻게 움직이는지 이해할 수 없다면 아무 소용이 없습니다.

바로 이 지점에서 AI가 운영 계층으로 자리 잡게 됩니다. 블룸버그는 2025년 6월, 대규모 데이터 세트를 분석하고 포트폴리오를 구축할 수 있는 AI 기반 거래 도구가 월스트리트에서 개인 투자자에게까지 확산되고 있다고 보도했습니다(블룸버그). 같은 보도에서는 바클레이즈의 계산을 인용하여 개인 투자자들이 미국 주식 시장의 약 25%를 직접 소유하고 있으며, 퇴직 계좌를 통해 간접적으로는 60% 이상을 소유하고 있다고 언급했습니다(블룸버그).

다양한 자산 유형이 존재하는 시장에서 인공지능(AI)의 진정한 과제는 단순히 거래를 제안할 수 있는지 여부만이 아닙니다. 더 중요한 것은 AI가 노출도를 파악하고, 시나리오를 실행하고, 유동성을 추적하고, 포지션 규모를 trac, 위험을 설명함으로써 사용자가 복잡한 시장을 이해하도록 도울 수 있는지 여부입니다. 향후 2년 동안 어떤 AI 도구가 실제로 거래에 도움이 되고 어떤 도구가 단순한 마케팅에 불과한지 분명히 드러날 것입니다.

자격 요건: 기회와 복잡성

이러한 시장들을 통합하는 것은 새로운 기회와 도전 과제를 동시에 만들어냅니다. ETF는 디지털 자산 투자를 용이하게 하지만 변동성을 완전히 없애지는 못합니다. 토큰화된 국채는 결제 및 담보 관리를 더욱 효율적으로 만들 수 있지만, 새로운 운영 위험을 수반합니다. 스테이블코인 시스템은 글로벌 결제를 더욱 원활하게 만들 수 있지만, 사용자들은 여전히 준비금 운용 방식과 네트워크 위험 요소를 이해해야 합니다. IPO 이전 상품은 투자 접근성을 높여주지만, 일반 투자자들에게는 불확실한 사모 시장 가치라는 문제를 야기하기도 합니다.

이러한 이해의 격차는 이제 핵심적인 문제로 대두되었습니다. 개인 투자자들은 위험에 대해 배우는 속도보다 투자 기회를 얻는 속도가 훨씬 빠릅니다. 이러한 추세가 멈춰야 한다는 의미는 아니지만, 다음 단계에서는 더욱 명확한 상품 설계, 더 나은 도구, 그리고 각 투자의 진정한 의미에 대한 더욱 투명한 설명이 필요하다는 것을 의미합니다.

향후 전망

빙엑스 리서치는 내년 한 해 동안 네 가지 사항을 주시할 것입니다. 첫째, 시장 변동성이 심한 상황에서도 기관 ETF 자금 유입이 안정적으로 유지될 것인가? 단기적인 관심보다는 장기적인 투자 비중이 더 중요합니다. 둘째, 토큰화된 실물 자산이 국채를 넘어 주식, 원자재, 채권 등으로 확대될 것인가? 그리고 실제 사용에 필요한 유동성이 충분히 확보될 것인가?

셋째, BingX는 개인 투자자들이 더 많이 참여함에 따라 IPO 이전 시장이 얼마나 활성화될지 예의주시하고 있습니다. 사모 시장과 연계된 상품들이 규모가 작고, 분산되어 있으며, 가격 책정이 어렵다면 개인 투자자들의 투자 기회는 제한적일 것입니다. 하지만 유동성이 개선된다면 2026년은 일반 투자자들이 과거에는 기관 투자자 전용이었던 자산에 실질적으로 접근할 수 있는 첫 해가 될 수 있습니다.

넷째, BingX는 소매 거래를 위한 AI 도구가 얼마나 발전할지 주목하고 있습니다. 투자자들이 더 다양한 자산에 접근할 수 있게 됨에 따라, 그들이 사용하는 시스템은 자산 자체만큼이나 중요해질 것입니다. TradFi와 암호화폐가 결합하는 다음 단계는 단순히 무엇을 토큰화하거나 상장할 수 있는지에 대한 것이 아니라, 투자자들이 위험을 더 명확하게 보여주는 도구를 통해 복잡성을 관리할 수 있는지에 대한 것입니다.