SharpLink와 Galaxy Digital이 1억 2,500만 달러 규모의 온체인 수익 펀드를 출시합니다

세계 2위의 이더리움(ETH) 보유 기업인 샤프링크(Sharplink Inc.)는 5월 11일 월요일 발표한 재무 및 영업 실적 보고서에서 2026년 1분기 순손실이 6억 8560만 달러를 기록했다고 밝혔습니다.

5월 4일 기준 약 17억 달러 상당의 872,984 ETH를 보유하고 있는 이 회사는 갤럭시 디지털과 협력하여 갤럭시 샤프링크 온체인 수익 펀드를 출시할 계획도 발표했습니다.

이 비공개 펀드는 샤프링크가 보유한 Ethereum 자산 1억 달러와 억만장자 마이크 노보그라츠가 설립한 뉴욕의 암호화폐 및 자산 관리 회사인 갤럭시 디지털의 2,500만 달러로 초기 자금을 조달할 예정입니다. 두 회사 모두DeFi) 대출 및 거래 분야 최악의 해킹 사태를 .

갤럭시가 단독 투자 관리자로서 프로토콜 선정, 포지션 규모 조정 및 위험 관리를 총괄할 예정입니다.

갤럭시(Galaxy)는 2020년부터 온체인에 적극적으로 자본을 투자해 왔습니다. 2025년 6월에는 탈중앙화 DeFi, 스테이블코인, 블록체인 인프라 분야의 초기 단계 투자를 목표로 하는 1억 7,500만 달러 규모의 벤처 펀드를 조성했습니다.

샤프링크에서 스테이킹만으로는 더 이상 충분하지 않은 이유는 무엇인가요?

샤프링크의 1분기 실적은 이 회사가 왜 수익률 곡선 하단으로 더 많이 눈을 돌리는지 보여줍니다. 3월 31일까지 3개월 동안 매출은 1,210만 달러로 전년 동기 70만 달러에서 급증했습니다. 이러한 증가는 2025년 6월에 출시한 적극적으로 운용되는 이더리움 재무 전략 덕분입니다.

해당 회사는 5월 4일 기준 약 17억 달러 상당의 872,984 ETH를 보유하고 있으며, 설립 이후 스테이킹 보상으로 18,800 ETH를 지급했습니다. 하지만 Strategic ETH Reserve는 현재 회사의 보유량을 약 863,020 ETH로 보고하고 있습니다.

현재 네이티브 Ethereum 스테이킹 수익률은 연간 2.5~3.5%에 불과하며, 샤프링크의 시가총액 대비 순자산가치(mNAV)는 0.79로 알려져 있어 시장이 회사의 주식을 재무제표상 이더리움 가치보다 낮게 평가하고 있음을 의미합니다.

갤럭시 펀드는 이러한 상황에 대한 직접적인 대응책입니다. DeFi 연간 10% 이상의 수익률을 창출할 수 있지만, 그만큼 위험도 높습니다.

1분기 손실 규모는 얼마나 되며, 이는 실제로 어떤 의미를 갖는가?

샤프링크는 해당 분기에 6억 8,560만 달러의 순손실을 기록했는데, 이는 전년 동기 100만 달러 손실에서 크게 증가한 수치입니다. 손실의 대부분은 이더리움(ETH) 관련 미실현 손실 5억 670만 달러와 유동성 스테이킹 토큰 손상차손 1억 9,170만 달러로,cash유입이 없는 항목입니다. 이는 1분기 이더리움 가격 하락 이후 미국 회계기준(GAAP)에 따라 암호화폐 자산을 공정가치로 처리한 결과입니다.

하지만 이러한 방법들 중 어느 것도 Sharplink가 보유한 토큰 수를 줄이지는 않습니다.

샤프링크가 선호하는 지표인 주당 이더리움(ETH) 기준으로 보면, 2025년 6월 이후 보유량이 두 배 이상 증가하여 2.0에서 4.02로 상승했습니다. Cash 및 현금성 자산은 2025년 말 2,850만 달러에서 1,690만 달러로 감소했습니다. 자산 관리 플랫폼의 대부분을 내부화함에 따라 판매, 일반 및 관리 비용은 990만 달러로 증가했습니다.

블랙록의 디지털 자산 전략 책임자 출신인 조셉 샬롬 최고경영자는 성명에서 "이번 분기 동안 우리는 이더리움 자본을 체계적으로 운용하고, 자산 관리 플랫폼의 대부분을 자체적으로 구축했으며, 기본적인 스테이킹을 넘어 더 폭넓은 온체인 투자 기회로 나아갔다"고 밝혔다.

지금이 DeFi에 더 깊이 투자하기에 적절한 시기일까요?

최악의 시기 중 하나에 등장했습니다 DeFi. 4월 1일, 북한과 연계된 공격자들이 드리프트 프로토콜(Drift Protocol)인 Solana수개월에 걸친 소셜 엔지니어링 작전을 통해

2026년 4월은 역대 최고치를 기록했으며dent, TRM Labs는 4월까지 발생한 2026년 손실의 76%가 북한과 연계된 공격 때문이라고 분석했습니다.

샬롬은 최근의 혼란에도 불구하고 낙담하지 않고 "정말 흥미로운 점은 전통 금융이든, DeFi든, 다른 분야든 어떤 금융 위기를 겪더라도 결국 차세대 진입자와 차세대 투자 및 자금 배분에 대한 기준이 높아진다는 것입니다."라고 말했습니다.

그에게 있어 보안을 최우선으로 하는 프로토콜이 살아남을 것이며, 그들은 바로 그러한 프로토콜을 지원하고 투자할 것이다.

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