일본 투자자들은 2027년 암호화폐 ETF 편입에 대비하고 있다

오늘 일본거래소그룹(JPX)의 야마지 히로미 CEO는 블룸버그와의 인터뷰에서 일본 최초의 암호화폐 상장지수펀드(ETF)가 이르면 내년에 상장될 수 있다고 밝혔습니다. 이는 규제 당국과 시장 참여자들이 당초 2028년으로 예상했던 상장 시기를 앞당긴 것입니다.

새로운 일정은 자산의 50% 이상을 암호화폐로 보유한 일본 상장 기업들에게 중요한 의미를 갖습니다. 야마지 대표의 발언이 있기 불과 며칠 전, 메타플래닛의 Bitcoin 전략 책임자인 딜런 르클레어는 비트코인 2025 컨퍼런스에서 자산의 50% 이상을 암호화폐로 보유한 기업의 도쿄 증시 지수(TOPIX) 편입을 금지하는 일본 증시(JPX)의 별도 제안(마감일 5월 7일)에 반대할 것을 전 세계 Bitcoin 코인 커뮤니티에 촉구했습니다.

일본은 언제 암호화폐 ETF를 출시할 예정인가요?

JPX는 2025년 3월경 암호화폐 연계 금융 상품에 관심을 보였으며, 핵심 목표는 글로벌 자본을trac하는 것이었습니다. 당시 업계에서는 ETF 출시 시기를 2028년 이후로 예상했습니다. 

야마지 대표는 인터뷰에서 보이고 있으며tron, 법률 및 세금 관련 규정이 확정되는 대로 상장 절차를 시작할 준비가 되어 있다고 밝히면서 상황을 한 단계 더 진전시켰습니다.

바와 같이 Cryptopolitan , 일본 금융청은 2026년에 암호화폐 자산을 금융상품거래법에 따른 금융상품으로 분류할 계획입니다. 이에 따라 별도의 세제 개혁을 통해 암호화폐 수익에 대한 최고 세율 55%가 현재 "기타 소득" 항목에서 주식 및 투자 신탁과 동일한 20% 단일 세율로 인하될 수 있습니다.

이 두 가지 변화를 함께 시행하면 야마지가 언급한 주요 규제 장애물을 제거할 수 있을 것입니다.

여러 주요 금융 기관들이 이미 움직이기 시작했습니다. 에 따르면 Cryptopolitan노무라 자산운용, SBI 글로벌 자산운용, 다이와 자산운용 모두 ETF 상품을 검토하거나 준비 중입니다.

SBI 홀딩스는 Bitcoin 과 XRP trac펀드 계획을 공개했는데, 별도의 혼합형 신탁 펀드는 금 ETF에 51%, Bitcoin ETF에 49%를 배분할 예정이다.

일본 기업들, TOPIX 제외 제안에 반발

ETF 승인은 암호화폐 시장에 새로운 자본을 유입시키겠지만, 제안된 TOPIX 규정 변경은 오히려 자본 유출을 초래할 위험이 있습니다.

JPX는 총자산의 50% 이상을 암호화폐로 보유한 기업을 TOPIX에서 제외하는 규정에 대한 의견을 수렴하고 있습니다. 

행사에서 Bitcoin 2026르클레어는 해당 규정이 2026년 10월 지수 재조정 시 메타플래닛, 리믹스포인트, 아나프 홀딩스에 직접적인 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. 그는 또한 지지자들에게 Bitcoin 포 코퍼레이션 웹사이트에 게시된 공동 서한에 서명해 줄 것을 촉구했습니다.

하지만 여기에는 여러 가지 요인이 작용합니다. 지수 편입은 패시브 펀드의 자금 유입을 촉진하는 반면, 제외는 이를 역전시킵니다. 미국에서는 MSCI가 디지털 자산 국채 회사를 글로벌 투자 가능 시장 지수에서 제외하겠다고 제안했을 때 이러한 현상이 나타났습니다. 

당시 Cryptopolitan JP 모건 분석가들이 MSCI에서 스트래티지(구 마이크로스트래티지)를 제외하는 것만으로도 약 28억 달러의 패시브 펀드 자금 유출이 발생할 수 있으며, 다른 인덱스 제공업체들도 이를 따를 경우 추가로 88억 달러의 자금 유출 위험이 있다고 경고했다고 보도했습니다.

결과 2026년 2월 검토, 최종적으로 해당 제외 조치를 진행하지 않기로 결정했습니다. 

일본에서 일어나는 주요 사건들이 암호화폐 투자의 향방을 결정할 것이다 

두 가지 마감일이 단기 전망에 큰 영향을 미칠 것입니다. 토픽스(TOPIX) 공개 의견 수렴은 5월 7일에 마감됩니다. 또한, 투자신탁법 개정안과 세제 개혁안(둘 다 ETF 승인의 필수 조건)이 일본 의회를 통과해야 JPX가 상장 절차를 시작할 수 있습니다.

야마지 씨는 환율 관점에서 엔화가 오늘 달러당 160엔을 잠시 넘어섰던 것을 언급하며, 이 수준을 "지나치게 약세"라고 평가하고 달러당 130~140엔이 더 적절한 범위라고 말했습니다. 그는 또한 안정적인 환율이 글로벌 자본을trac하는 가장 좋은 방법이라고 덧붙였습니다.

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