버크셔 해서웨이 주식 실적이 이번 세기 들어 최악인 이유는 무엇일까요?

버크셔 해서웨이는 시장이 급등하는 와중에도 경쟁하는 법을 잊어버린 듯 움직이고 있습니다. Cryptopolitan 금요일에 미국과 이란의 갈등 종식에 대한 기대감이 높아지면서 S&P 500 지수가 사상 처음으로 7,100선을 돌파하며 마감했다고 보도했습니다.

월가 알파 지수는 3월 말 연중 최저치인 10% 가까이 하락한 이후 이번 달에 이미 9% 이상 상승했습니다.

그 반등은 순식간에 지난 36년 동안 볼 수 없었던 가장 빠른 회복세로 이어졌습니다. 하지만 다른 모든 주식이 상승하는 동안 버크셔 해서웨이는 거의 아무런 움직임도 보이지 않았습니다. 두 종류의 주식 모두 하락하여 이달 들어 1% 가까이 손실을 기록했습니다.

불과 하루 전까지만 해도 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway) 주가는 지수보다 1.8% 앞서며 올해 들어 가장 큰 격차를 보였습니다. 하지만 금요일에는 상황이 완전히 역전되었습니다. 같은 주가가 지수보다 9.7% 뒤처지며 2026년 들어 최대 격차를 기록했습니다.

버크셔 해서웨이 주가는 시장 급등세 속에서 크게 부진하며 빠르게 하락세를 보이고 있다

이러한 부진은 워렌 버핏이 그해 말 CEO 자리에서 물러날 것이라고 발표하기 직전인 2025년 5월 2일 주가가 사상 최고치를 기록한 이후 누적되어 왔습니다. 그 시점 이후로 A와 B 주식 모두 12% 이상 하락했습니다.

현재 가격은 8월 초 저점 대비 약 3% 수준에 불과해, 전반적인 시장 회복세에 비해 회복이 얼마나 더딘지를 보여줍니다.

회사의 연례 주주총회가 불과 2주 앞으로 다가왔으며, Cryptopolitan 평소와 같이 생중계할 예정입니다. 한편, “버크셔 해서웨이의 완벽한 재무 역사, 제2판”이라는 제목의 신간이 4월 28일 팬 맥밀런 산하 해리먼 하우스를 통해 출간될 예정입니다.

이 책은 회사의 60년 역사를 다루고 2024년까지의 최신 정보를 포함할 것으로 알려져 있습니다.

그렉 아벨은 리더십 구조를 개편하고 운영 전반에 걸쳐 통제를 강화합니다

리더십 교체가 이제 가장 중요한 화두가 되었습니다. 12월, 그렉 아벨은 취임 며칠 전 직원들과 주간 점심 식사 시간을 가졌습니다. 그때 오마하 본사 이전 문제에 대한 질문이 직접적으로 나왔습니다. 아벨은 단호하게 이전 계획은 없다고 밝혔습니다. 워렌 재임 시절에는 상상도 할 수 없었던 질문이었지만, 이제 사람들은 변화를 기대하고 있습니다.

아벨은 이미 움직이기 시작했습니다. 그는 이전에 자신과 긴밀히 협력했던 임원들의 위상을 높였고, 워렌 버핏보다 더 높은 연봉을 받았으며, 그 돈의 대부분을 회사 주식 매입에 사용할 것이라고 밝혔습니다. 또한 2024년부터 중단되었던 자사주 매입을 재개했습니다. 미국 외 지역에서는 일본의 보험 사업에 지분을 투자하며 사업을 확장했습니다.

그의 경영 스타일은 남다릅니다. 그는 일상적인 업무에 더 깊이 관여하며, 회사 사업 부문과 주식 보유 현황을 더욱 철저하게 관리합니다. 회사 관계자들에 따르면, 그는 고위직이라 할지라도 기대에 미치지 못하는 부분이 있을 경우 신속하게 조치를 취할 계획이라고 합니다.

그의 말을 빌리자면 다음과 같습니다

"워렌, 찰리, 그리고 저는 스타일이나 업무 접근 방식에서 몇 가지 차이점이 있습니다. 하지만 저희의 근본적인 가치관은 회사를 설립하고 운영하는 데 있어 변함없이 중요한 기반이 되고 있습니다."

그의 일과는 실무 중심적인 접근 방식을 잘 보여줍니다. 그는 매주 여러 번 디모인에서 오마하까지 두 시간 거리를 운전하며, 당분간 이사할 계획이 없어 아들이 고등학교를 졸업할 때까지 아이오와에 머물 것으로 보입니다. 또한, 그는 넷젯(NetJets) 회사 전용기를 이용해 하루 만에 여러 주를 넘나들며 경영진을 직접 만나기도 합니다.

아벨은 2월 28일 주주 서한에서 애플, 아메리칸 익스프레스, 코카콜라, 무디스 등 핵심 보유 종목을 언급했습니다. 동시에 최근 JP모건 체이스로 자리를 옮긴 토드 콤스가 담당했던 투자 포지션에서 손을 뗐습니다. 콤스는 워렌 버핏이 직접 선정한 투자 매니저 중 한 명이었습니다. 아벨은 콤스를 대체할 인물을 따로 임명할 계획은 없습니다.

후계 구도는 갑작스러운 것이 아니었습니다. 찰리 멍거가 2021년 연례 주주총회에서 계획을 공개한 이후 예상되어 왔습니다. 하지만 정확한 시기는 멍거가 2023년 11월에 사망할 때까지 불분명했고, 워렌이 지난 5월 주주총회 무대에서 연말 은퇴를 공식 발표하면서 비로소 확정되었습니다.

암호화폐 분야의 최고 전문가들이 이미 저희 뉴스레터를 구독하고 있습니다. 함께하고 싶으신가요? 지금 바로 참여하세요 .